小米集團的CDR(中國存托憑證)昨日披露的招股說明書，揭開了該公司金融版圖的面紗。

　　經(jīng)過3年的發(fā)展，低調(diào)擴張的小米金融已囊括五大金融業(yè)務(wù)條線，手握小貸、支付、保險經(jīng)紀、互聯(lián)網(wǎng)銀行(此為參股獲得)等至少四張金融牌照。目前，小米金融在小米集團的總資產(chǎn)占比為13.55%，將在3年內(nèi)完全剝離出集團獨立運作。

　　內(nèi)設(shè)“資產(chǎn)管理部”

　　積極申請金融牌照

　　據(jù)了解，小米集團2015年開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，目前囊括供應(yīng)鏈融資、互聯(lián)網(wǎng)小貸、支付業(yè)務(wù)、理財產(chǎn)品分銷和互聯(lián)網(wǎng)保險五條主線。

　　這五條線同時也是BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊和京東)全數(shù)布局的五個領(lǐng)域，這意味著，小米與四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭在主要金融業(yè)務(wù)上全線對標。小額信貸業(yè)務(wù)與支付業(yè)務(wù)是最早開啟的金融業(yè)務(wù)，這兩項業(yè)務(wù)也與小米主營業(yè)務(wù)黏著度最高的：小米貸款2015年6月上線，定位于為小米手機和小米商城用戶提供線上小額信貸服務(wù)；同年9月，小米聯(lián)合銀聯(lián)打通了手機支付業(yè)務(wù)。

　　截至目前，小米已以控股子公司為主體，拿下互聯(lián)網(wǎng)巨頭們標配的小貸牌照、支付牌照和保險經(jīng)紀牌照；還通過參股形式，拿下了銀行牌照。但它跟百度金融一樣，暫時缺少第三方基金銷售牌照。不過，值得注意的是，在百度和京東均尚未以子公司形式涉足的個人征信領(lǐng)域，小米已經(jīng)低調(diào)成立了小米信用管理公司。

　　“我們在積極申請第三方基金銷售牌照?！币晃恍∶捉鹑谫Y管部人士告訴記者。

　　小米CDR招股書披露的金融業(yè)務(wù)信息有限，但有一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)表明，小米小貸業(yè)務(wù)2017年實現(xiàn)高速發(fā)展：

　　小米小貸的貸款余額2016年年末為16.13億元，2017年末劇增至84.18億元，同比增長422%。截至今年一季度末，貸款余額微增至84.79億元。前兩年，小米貸款業(yè)務(wù)的平均貸款期限為7個月~9個月，平均貸款年利率為16%~17%。

　　至于小米金融的盈利情況，招股書顯示，“截至2018年第一季度，小米金融的收入及稅前凈利潤占小米集團的比例分別為0.9%和0.22%”。由于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的會計處理原因，小米集團的凈利潤為負。如果按照中國的會計準則，扣除前述優(yōu)先股公允價值變動損失等非經(jīng)常性損益后，小米集團凈利潤為正，一季度為10.38億元，據(jù)此計算，小米金融凈利潤僅為“微利”。

　　金融業(yè)務(wù)

　　將完全剝離出集團

　　與螞蟻金服、京東金融、度小滿(即百度金融從母體分拆之后的名稱)一樣，小米集團的金融業(yè)務(wù)，均已由小米金融承接。

　　但小米金融將來可能會走得更遠一點，完全從集團剝離。小米CDR招股書稱，小米集團將采用股權(quán)激勵的方式將小米金融作為獨立運營主體逐步剝離。這個股權(quán)激勵計劃是向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權(quán)，目前方案已通過了董事會和股東審議。

　　如果小米金融期權(quán)激勵計劃落地，小米金融就不再是小米集團控股子公司，而是集團的聯(lián)營企業(yè)。

　　目前，小米集團與小米金融簽訂了框架協(xié)議：在未來3年內(nèi)，小米集團將為小米金融提供包括借款及其他信貸和擔保服務(wù)、結(jié)算服務(wù)、承兌票據(jù)、委托貸款、信托貸款、信用證、資產(chǎn)支持證券及融資、財務(wù)及融資咨詢等金融服務(wù)，3年共計最高金額上限為422.7億元。

　　參股的新網(wǎng)銀行

　　扭虧為盈

　　小米CDR招股書，揭開了通過全資子公司銀米科技持股29.5%的互聯(lián)網(wǎng)銀行——新網(wǎng)銀行開業(yè)后的部分監(jiān)管指標與財務(wù)情況。

　　新網(wǎng)銀行2017年總資產(chǎn)達163.15億元。記者獲得的監(jiān)管資料顯示，2017年年末微眾銀行總資產(chǎn)規(guī)模達817.04億元；2018年一季末，新網(wǎng)銀行總資產(chǎn)達204.55億元，環(huán)比去年末增長25.38%。

　　新網(wǎng)銀行今年一季度實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)了凈利5755萬元。去年，新網(wǎng)銀行虧損1.69億元，這與該行尚處于開業(yè)首年不無關(guān)系。在微眾銀行剛開業(yè)的2015年，凈利潤為-5.84億元；而到了開業(yè)次年(2016年)，微眾銀行凈利潤就達到了4.01億元。

　　在整個民營銀行層面，銀監(jiān)會金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近20家已開業(yè)民營銀行一季度凈利潤總額為8億元。

　　值得一提的是，民營銀行的各項監(jiān)管指標暫時優(yōu)于傳統(tǒng)銀行：

　　第一，截至今年一季末，民營銀行不良貸款率為0.57%。同一時期，城商行的不良率為1.53%，股份行為1.7%，國有大行為1.5%。這與民營銀行開業(yè)時間短，尚未經(jīng)歷完整信用風險暴露周期有關(guān)。

　　第二，民營銀行一季度凈息差為4.34%，遠高于城商行的1.9%、股份行的1.76%和國有大行的2.1%。這也跟多家民營銀行所推的貸款類產(chǎn)品定價相對較高有關(guān)。

　　第三，民營銀行資本充足率達22.77%，遠高于城商行的12.76%、股份行的12.27%和大行的14.63%。

　　第四，民營銀行撥備覆蓋率高達669.3%，遠高于其他商業(yè)銀行的190%~215%。