IPO市撤境便發(fā)生了巨大的變化，監(jiān)管趨嚴(yán)已經(jīng)成為常態(tài)。對于新三板擬IPO企業(yè)來說，上市之路可謂一波三折。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，僅有37家新申報(bào)企業(yè)，較去年同期的307家相比，減少了近九成。投行人士透露，從今年以來發(fā)審過會(huì)的情況看，IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)門檻在抬高。盡管凈利潤并不是衡量企業(yè)優(yōu)秀與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)，但對于此前蜂擁發(fā)布輔導(dǎo)公告的新三板擬IPO企業(yè)來說，一些公司的營收規(guī)?！按_實(shí)小了點(diǎn)”。

　　新三板企業(yè)IPO集中撤材料

　　上周，東研科技發(fā)出一份公告稱，鑒于公司戰(zhàn)略調(diào)整需要，公司已于6月12日向廣東證監(jiān)局報(bào)送了終止上市輔導(dǎo)的備案材料。

　　從2012年10月至今，東研科技上市輔導(dǎo)時(shí)間接近6年，這是目前尚在掛牌的新三板公司中，已知的輔導(dǎo)期最長的一家。

　　無獨(dú)有偶，近期也有另外一家新三板掛牌企業(yè)因?yàn)闃I(yè)績不達(dá)標(biāo)，自主撤回IPO材料。2015年10月，基康儀器宣布已與東方花旗證券簽訂《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市之輔導(dǎo)協(xié)議》，并于2015年10月27日正式向北京證監(jiān)局申請輔導(dǎo)備案。

　　比起其他擬IPO企業(yè)宣布上市輔導(dǎo)后引發(fā)集郵黨瘋搶，基康儀器卻成了例外。記者觀察到，2015年4月后，基康儀器股價(jià)持續(xù)下行，即便同年10月釋放出“擬IPO”的重大利好，股價(jià)也未能獲提振。

　　與此同時(shí)，基康儀器的業(yè)績并沒有因?yàn)榛I備上市而有起色。對于擬IPO企業(yè)來說，可持續(xù)性的經(jīng)營能力和近三年持續(xù)增長的業(yè)績可以說是必備素質(zhì)，而基康儀器連續(xù)三年業(yè)績下滑，顯然與此相背離。2018年5月25日，基康儀器公告稱，因公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，公司已與輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)協(xié)商一致并簽訂上市輔導(dǎo)終止協(xié)議，并向北京證監(jiān)局報(bào)送了公司終止上市輔導(dǎo)的備案材料。

　　IPO市撤境生變 基本面不過關(guān)成撤回主因

　　事實(shí)上，放眼整個(gè)IPO市場，審核趨嚴(yán)已經(jīng)是監(jiān)管常態(tài)。其中突出的現(xiàn)象，就是近期，投行IPO承銷保薦業(yè)務(wù)也正迎來前所未有的“寒冬”，監(jiān)管部門向各家券商投行發(fā)布了最新IPO審核標(biāo)準(zhǔn)，針對性地設(shè)定了若干項(xiàng)審核紅線，包括業(yè)績下滑、客戶依賴、內(nèi)部控制問題、現(xiàn)金交易、一般第三方回款、審計(jì)調(diào)整等多項(xiàng)量化指標(biāo)。

　　短短數(shù)日，IPO市撤境便發(fā)生了巨大的變化，對于新三板擬IPO企業(yè)來說，上市之路可謂一波三折。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，僅有37家新申報(bào)企業(yè)，較去年同期的307家相比，減少了近九成。前5月終止審查的企業(yè)數(shù)達(dá)到了136家，這已經(jīng)超過去年全年終止審查的企業(yè)數(shù)134家。

　　與此同時(shí)，投行人士透露，從今年以來發(fā)審過會(huì)的情況看，IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)門檻在抬高。盡管凈利潤并不是衡量企業(yè)優(yōu)秀與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)，但對于此前蜂擁發(fā)布輔導(dǎo)公告的新三板擬IPO企業(yè)來說，一些公司的營收規(guī)?！拔瘜?shí)小了點(diǎn)”?！巴顺钡臅r(shí)候他們肯定得搶先撤退。有些企業(yè)估算一下，到2018年末或許還能達(dá)到要求。但對于凈利潤只有兩三千萬元的企業(yè)來說，那幾乎是無法完成的任務(wù)。另一方面，現(xiàn)在IPO堰塞湖基本疏通了，留在排隊(duì)名單上風(fēng)險(xiǎn)非常大，所以肯定是先撤下來好。”