近四個交易日，股價距高位跌了近23%，后市仍不容樂觀

　　6月19日，工業(yè)富聯(lián)(601138,股吧)午后股價走勢持續(xù)低迷，并封上跌停板，換手率18.78%。以昨日工業(yè)富聯(lián)20.32元的股價計算，距離高點26.36元的跌幅已達22.91%，市值降至4002.08億元，也就是說，4個交易日時間，市值縮水1189.60億元。

　　工業(yè)富聯(lián)的走勢，一度被視為獨角獸概念股的風向標，但它的股價走勢低于市場預期。

　　6月8日，工業(yè)富聯(lián)上市首日漲停，此后連續(xù)兩個交易日一字漲停。僅3個漲停板過后的6月13日，工業(yè)富聯(lián)就打開漲停，當天達到最高價26.36元，全天成交金額高達158.10億元，換手率56.64%。

　　6月14日，工業(yè)富聯(lián)一度跌停，最終收報23.29元，全天大跌9.45%，換手31.11%；6月15日，工業(yè)富聯(lián)早盤跌超5%，最終收報22.58元，跌幅3.05%，換手19.13%。

　　6月19日，滬深股市雙雙暴跌。兩市逾1000只股票跌停，CDR概念股更是全線大跌，工業(yè)富聯(lián)也未能幸免。

　　記者初略統(tǒng)計，連續(xù)4天，工業(yè)富聯(lián)累計成交達332.9億元，如果這些資金沒有選擇斬倉出局，則基本都處于浮虧狀態(tài)。

　　工業(yè)富聯(lián)上市前，一些券商以及中簽者對其分歧較大，券商給出的預期市盈率從15倍到40多倍不等，而中簽者多表示“開板就賣，隨時關(guān)注”。

　　從代工廠的估值定位分析，工業(yè)富聯(lián)估值已略顯偏高。不過在其上市之際，就不斷強調(diào)自身工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造的定位。

　　深圳新里程董事長賴戌播表示，工業(yè)富聯(lián)去年主營毛利率10%左右，遠低于格力電器(000651,股吧)36%和美的電器26%毛利率。工業(yè)富聯(lián)規(guī)模龐大但成長性或一般，這也是該股持續(xù)回調(diào)的重要原因?！澳壳肮I(yè)富聯(lián)轉(zhuǎn)型升級階段，公司股價震蕩回調(diào)是主旋律，后市不排除跌近發(fā)行價甚至破發(fā)。”

　　資深業(yè)內(nèi)人士指出，工業(yè)富聯(lián)的估值是在代工廠與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型之間尋找平衡。若以傳統(tǒng)工廠估值，工業(yè)富聯(lián)的市盈率應在10倍左右，如工業(yè)富聯(lián)母公司鴻海精密當前市盈率僅10倍。但工業(yè)富聯(lián)此次上市的業(yè)務(wù)板塊主要是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，IPO募資用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、云計算及高效能運算平臺、高效運算數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備等八大頗具“概念”的項目，如果富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型成功，則市場估值有望上浮。

　　方正證券(601901,股吧)在研報中稱，工業(yè)富聯(lián)2018年至2020年歸母凈利潤將分別為186.56億、218.57億和255.56億元，對應每股收益為0.41、0.49和0.57元。考慮到公司是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+先進制造領(lǐng)域稀缺龍頭級標的，按照2018年凈利潤20倍至25倍市盈率，合理的市值區(qū)間應該為3731億元至4664億元。

　　申萬宏源證券(000562,股吧)駱思遠預測，工業(yè)富聯(lián)發(fā)行市值2712億元，A股電子制造業(yè)龍頭企業(yè)2018年平均估值23倍，考慮公司稀缺性及成長潛力，給予6個月目標估值25倍。根據(jù)估算，2018年25倍的市盈率也就意味著工業(yè)富聯(lián)約4875億元的總市值，折合每股股價24.75元。