事件：根據(jù)央行消息，為貫徹落實黨中央決策部署和6月20日國務(wù)院常務(wù)會議精神，經(jīng)國務(wù)院同意，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》(銀發(fā)?2018?162號，以下簡稱《意見》)。其中第(十一)條提到“強化多層次資本市場支持。持續(xù)深化新三板分層、交易制度改革，完善差異化的發(fā)行、信息披露等制度，提升新三板市場功能。推動公募基金等機構(gòu)投資者進入新三板。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市常穩(wěn)妥推進，有序拓寬小微企業(yè)融資渠道?！?/p>

　　五部委聯(lián)合發(fā)文，新三板分層、交易制度改革進度或超市場預(yù)期：我們此前一直強調(diào)，從2018年5月開始，證監(jiān)會連續(xù)多次在公開誠表示要“推進新三板分層、交易制度改革”。上周五隋強副總經(jīng)理再次強調(diào)“許多建議均可以通過完善市場分層，優(yōu)化市場層級設(shè)計，匹配差異化制度予以實現(xiàn)”，此次五部委聯(lián)合發(fā)文指出持續(xù)深化新三板分層、交易制度改革，完善差異化的發(fā)行、信息披露等制度，結(jié)合年底出臺新三板條例的預(yù)期，新三板深化改革和配套制度推出進度上或?qū)⒊A(yù)期。

　　《意見》指出推動公募基金進入新三板，后續(xù)多元化投資者相關(guān)配套政策或陸續(xù)出臺：《意見》中指出“推動公募基金等機構(gòu)投資者進入新三板”屬今年以來高層言論中首次提及，新三板逐漸引入多元化投資者或正成為改革趨勢之一。結(jié)合近期股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱“合格境外機構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)以及符合國務(wù)院相關(guān)部門規(guī)定的境外戰(zhàn)略投資者，均可參與投資新三板掛牌公司”，后續(xù)關(guān)于引進外資戰(zhàn)略投資者和推動公募基金入市或?qū)⒊雠_更多細則和配套制度。

　　從市場自身而言，當(dāng)前時點不宜過分悲觀，經(jīng)過三年發(fā)展新三板市場已接近走過一個輪回，這時更需理性看待：如果將新三板過去的五年劃分階段，2015年至今資本市撤境經(jīng)歷了劇烈變化，穿越牛熊，新三板市場參與者的情緒也經(jīng)歷了跌宕起伏(第一階段2013-2015是市場的建立探索期，投資者熱情高漲;第二階段2016-2017上半年是市場的實踐磨合期，估值回歸;第三階段2017下半年-2018則是市場的改革發(fā)展時期。)目前市場估值已經(jīng)回歸理性，優(yōu)質(zhì)公司浮出水面，企業(yè)優(yōu)勝劣汰、政策不斷改革、我們應(yīng)該理性看待市場，不宜過分悲觀，對未來懷抱希望。