8月31日，證監(jiān)會通過官網(wǎng)答復(fù)政協(xié)委員提案，表示將指導(dǎo)評估新三板市場制度，將深入論證在創(chuàng)新層之上再設(shè)置精選層，這是證監(jiān)會首次提及新三板精選層。

　　在對《關(guān)于在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)增設(shè)“精選層”的提案》的回復(fù)中，證監(jiān)會表示，將“在防控風(fēng)險的基礎(chǔ)上研究推進市場精細化分層，完善信息披露、發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入、監(jiān)管服務(wù)等方面差異化的制度安排，進一步提高新三板服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的能力?！?/p>

　　　　但證監(jiān)會首先需要指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司持續(xù)評估、優(yōu)化分層及相關(guān)配套制度，對在創(chuàng)新層之上設(shè)置精選層的可行性與必要性進行深入論證。

　　全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(即新三板)是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，主要服務(wù)于創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)。截至2018年6月底，掛牌公司達11243家，中小微企業(yè)合計占比 94%。2017年年初至2018年6月底，共3152家掛牌公司發(fā)行股票融資1694億元。

　　市場分層是新三板的一項基礎(chǔ)性制度。2016年5月新三板實施首次分層，初衷是實現(xiàn)海量企業(yè)的分類監(jiān)管，以及降低投資者信息收集成本等等。去年底，新三板調(diào)整了創(chuàng)新層門檻，在創(chuàng)新層實行更頻繁的集合競價交易和更嚴格的信息披露制度。目前，新三板創(chuàng)新層企業(yè)有936家，和基礎(chǔ)層企業(yè)數(shù)量之比大約是1:10。

　　不過，自2017年初以來，市場上一直有傳聞稱，監(jiān)管者將在創(chuàng)新層的基礎(chǔ)上再分出一層精選層，并配套更接近證券交易所的交易制度和投資者準(zhǔn)入。

　　去年7月，證監(jiān)會曾經(jīng)回應(yīng)人大代表圣泉集團(830881.OC)董事長唐一林關(guān)于明確“三類股東”上市資格、轉(zhuǎn)板綠色通道推出，以及設(shè)立精選層的建議。今年1月，證監(jiān)會終于明確了“三類股東”的審核政策。

　　但是，證監(jiān)會在當(dāng)時并未直接提及精選層，而是明確指出，2016年創(chuàng)新層存在不太穩(wěn)定的問題，900多家創(chuàng)新層企業(yè)中今年調(diào)出400多家，新調(diào)入的有將近1000家。證監(jiān)會當(dāng)時還表達了對分層制度的認可，認為分層符合新三板掛牌企業(yè)多元化的實際。

　　不過，今年以來，創(chuàng)新層頻頻出現(xiàn)主動退層甚至摘牌的現(xiàn)象，創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量從最多1600多家減少了接近一半，目前只剩900多家，而且還在繼續(xù)減少。

　　證監(jiān)會在周五的答復(fù)中指出，新三板掛牌公司數(shù)量較多，差異化程度較大，在交易、投資者適當(dāng)性管理等方面的制度創(chuàng)新，需結(jié)合市場分層制度統(tǒng)籌推進。另外，新的集合競價制度于2018年1月剛剛實施，在提升股價的公允性方面發(fā)揮了積極作用，但其運行效果仍需進一步評估分析。

　　對于降低投資者準(zhǔn)入門檻，證監(jiān)會表示，“新三板掛牌公司多處于創(chuàng)業(yè)期和成長期，部分公司治理不夠規(guī)范，具有業(yè)績波動較大、風(fēng)險較高的特點，因此需要較為嚴格的投資者準(zhǔn)入條件，以保障市場的平穩(wěn)運行和有效防范風(fēng)險?！?/p>

　　2017年，證監(jiān)會指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司修訂了《投資者適當(dāng)性管理細則》，對自然人投資者的開戶門檻要求從500萬元證券資產(chǎn)調(diào)整為500萬元金融資產(chǎn)。

　　證監(jiān)會表示，下一步，將繼續(xù)貫徹落實黨的十九大精神和全國金融工作會議部署，完善新三板信息披露、發(fā)行、交易、投資者準(zhǔn)入、監(jiān)管服務(wù)等方面差異化的制度安排，進一步提高新三板服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的能力。