□本報實習記者胡雨

　　“新三板改革將以進一步完善市場分層差異化制度安排為抓手，統籌推進發(fā)行、交易、信息披露和監(jiān)管等各方面改革，穩(wěn)步推進市場的雙向開放，全面提升市場價格發(fā)現、資源配置和風險管理等核心功能。”在9月6日舉辦的2018新三板峰會暨第三屆金號角獎頒獎典禮上，全國股轉公司市場發(fā)展部總監(jiān)黃磊透露了新三板下一步改革方向。

　　黃磊指出，從需求端看，新三板市場主體發(fā)生了深刻變化，提升市場功效的需求日益迫切；從供給端看，新三板持續(xù)推進改革，2017年底新三板出臺的改革效果符合預期，但制度供給仍有較大提升空間。未來全國股轉公司將緊密跟蹤市場需求變化，持續(xù)改善市場在發(fā)行融資、交易等方面的微觀質量和服務，深化差異化的監(jiān)管和服務，實實在在服務好實體經濟。

　　黃磊表示，深化新三板市丑續(xù)改革主要包括六大著力點：夯實新三板法制基儲打通多層次資本市場的連通途徑、優(yōu)化融資制度和融資工具、提升中介機構組織交易能力、發(fā)展多元化投資者隊伍、積極營造有利的內外部政策環(huán)境?！袄?，可以發(fā)展公募基金、社保資金、保險資金、企業(yè)年金等投資者隊伍；在營造有利的內外部政策環(huán)境方面，可以從處理好股權轉讓個人所得稅、‘三類股東’問題等方面入手?！?/p>

　　【中信建投(601066)、股吧】證券中小企業(yè)金融部資本市場組負責人郭海陽表示，從數據上看，新三板融資格局出現了一定程度分化，優(yōu)質企業(yè)更容易融到資金且過程相對便捷，規(guī)模較小的企業(yè)面臨的融資局勢更加寒冷。但是，相對主板新三板融資更加靈活，活力明顯，確實給許多企業(yè)提供了較好的融資環(huán)境。郭海陽建議，新三板中介機構應發(fā)揮更大職能作用。比如，加大對投資者的培訓和教育；新三板公司應在現有融資制度下主動向市場傳遞積極信號，吸引優(yōu)質投資者關注。

　　【申萬宏源(000166)、股吧】新三板研究主管劉靖表示，“新三板+H”政策的出臺，對新三板企業(yè)而言是一塊試金石。企業(yè)若認為新三板無法滿足融資及二級市場交易需求，可以去港股市場尋求突破。但從財務角度看，能得到港股投資者認可的企業(yè)利潤水平很高，導致實際準入門檻較高。企業(yè)需要認真分析自身是否適合去港股市場；從研究角度看，新三板股票發(fā)行從估值來看并沒有比港股低，部分行業(yè)確實被低估，但是沒有特別低估的程度。