與前兩年火熱的IPO熱潮相比，今年以來新三板企業(yè)IPO陷入低迷。一方面，IPO過會率基本穩(wěn)定在50%上下，且新三板企業(yè)的過會率也在降低，7月過會率僅為28%，8月低于20%，普遍低于IPO平均水平。

　　另一方面，新三板企業(yè)奔赴IPO的熱情也在降低。開年至今9個多月以來宣布開啟上市輔導(dǎo)僅54家，較去年明顯減少;而今年以來披露終止上市輔導(dǎo)公告的企業(yè)接近40家，大批IPO企業(yè)正在撤退。

　　此種背景下，主動開啟上市輔導(dǎo)的新三板企業(yè)可謂是“真的勇士”，是需要有兩把刷子的。

　　注意到，自2018年9月10日開始，掛牌公司大成科創(chuàng)(835557)宣布進(jìn)入輔導(dǎo)期。

　　其表示，已向中國證券監(jiān)督管理委員會湖北監(jiān)管局提交《接收擬公開發(fā)行股票公司輔導(dǎo)備案登記表》并得到其確認(rèn)。目前正在接受民生證券股份有限公司的輔導(dǎo)。

　　準(zhǔn)備IPO上市，大成科創(chuàng)近年來成績?nèi)绾文?數(shù)據(jù)顯示，大成科創(chuàng)近年來收入和凈利潤保持連續(xù)增長。2015年-2017年收入從2.5億漲到6.3億，凈利潤隨之從1400多萬提升到4600萬。

　　最近一期2018年上半年財務(wù)報表中，大成科創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入3.7億，同比上漲96%;凈利潤2600萬，較上年同期上漲170%?？梢砸姷?，大成科創(chuàng)目前正處于穩(wěn)定發(fā)展的上升期。

　　不過，注意到，大成科創(chuàng)今年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-5425萬元，較上年同期減少凈流出1615萬元，報告期內(nèi)凈利潤2588萬元，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤差異約8000萬元。

　　事實上，自2016年開始，大成科創(chuàng)已經(jīng)連續(xù)兩年半時間現(xiàn)金流為負(fù)。表現(xiàn)最不好的時候，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量曾達(dá)到-1.3億元，當(dāng)期凈利潤為4600萬。

　　專業(yè)人士介紹，一般而言，企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額往往應(yīng)該與企業(yè)賺取的凈利潤相匹配，否則容易產(chǎn)生風(fēng)險。