一、新三板一周行情回顧

　　截至11月16日，新三板成指收于點(diǎn)966.09，本周下跌0.66%；新三板做市指數(shù)收于719.17點(diǎn)，本周上漲0.66%，一周交易日內(nèi)新三板做市指數(shù)在800點(diǎn)下方繼續(xù)陰跌，11月12日-11月16日一周成交5270萬股，成交金額1.7億元。

　　去年至今，三板做市指數(shù)一直波動(dòng)下行，跌破800點(diǎn)關(guān)口后連續(xù)陰跌，量能也是逐漸減少，下行趨勢(shì)不變，預(yù)計(jì)接下來小幅下跌趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)。

　　二、掛牌、增發(fā)與摘牌

　　根據(jù)迅視財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本周新三板市場(chǎng)共新增掛牌企業(yè)6家，新增總股本7498.00萬股，新增流通股本1696.00萬股。同比上周，總股本有所減少，流通股本也有所減少。

　　圖：本周新三板市場(chǎng)新增掛牌公司概況

　　截至11月16日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)到10828家，其中，做市轉(zhuǎn)讓1112家，集合競(jìng)價(jià)9716家；創(chuàng)新層掛牌企業(yè)922家，基礎(chǔ)層掛牌企業(yè)9906家；總股本6373.8億股，流通股本3562.43億股。

　　本周股票發(fā)行24家，發(fā)行總股數(shù)2.97億，發(fā)行金額達(dá)11.56億元。同比上周發(fā)行股數(shù)有所增加，金額有所減少。

　　圖：本周新三板市場(chǎng)掛牌發(fā)行概況

　　三、市場(chǎng)交易

　　從成交情況看，本周新三板市場(chǎng)共成交47915.63萬股，成交金額158293.48萬元，同比上周有所增加。其中做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)和集合競(jìng)價(jià)企業(yè)分別成交11150.79萬股和36764.84萬股；對(duì)應(yīng)成交金額分別32143.73萬元和126149.75萬元。

　　圖：本周新三板市場(chǎng)交易概況

　　本周掛牌公司成交金額居前的有：友寶在線、海南沉香、信中利等等。其中，友寶在線成交13477.57萬元，居于榜首。

　　成交股數(shù)上居前的有：明石創(chuàng)新、海南沉香、友寶在線等等。其中，明石創(chuàng)新成交1433.71萬股，居于榜首。

　　換手率上，居前的有：秦淮風(fēng)光、海南沉香、泰華股份等等。其中，春騰網(wǎng)絡(luò)換手率高達(dá)66.66%，居于第一。

　　四、重大事件及政策

　　9億！新三板現(xiàn)史上最大手筆分紅

　　11月14日，美暢新材(872859)發(fā)布半年度分紅預(yù)案，擬每10股派送現(xiàn)金紅利25元。目前美暢新材總股本3.6億股，按照該分紅方案，分紅總額將達(dá)9億元！

　　若順利實(shí)施，美暢新材將創(chuàng)造新三板單筆分紅紀(jì)錄。9億元，眾股東分紅拿到手軟。實(shí)際控制人吳英持有55.11%的股份，吳英一人就將分到4.95億元。靚麗的業(yè)績(jī)給足了美暢新材大手筆分紅的底氣。與分紅預(yù)案一起發(fā)布的還有2018年半年報(bào)，公司上半年?duì)I收14.55億元，凈利潤7.8億元！

　　根據(jù)2015年9月財(cái)政部發(fā)布的文件，新三板掛牌公司被納入上市公司股息紅利差別化政策，對(duì)個(gè)人持有掛牌公司股票超過1年的，暫免征收個(gè)人所得稅，持股1個(gè)月以內(nèi)和1個(gè)月至1年的，稅負(fù)分別維持原政策的20%和10%。也就是說，掛牌公司原始股東可以合理避稅。

　　而這位創(chuàng)紀(jì)錄者，美暢新材9月10日剛剛掛牌新三板，10月10日便開始接受輔導(dǎo)，著手IPO，此次大手筆分紅，大概率也是因?yàn)橐狪PO了。擬IPO公司向來喜歡在上市前分紅。現(xiàn)階段IPO堰塞湖已經(jīng)解決，審核周期明顯縮短。一切順利的話，美暢新材很快就能登陸A股，到那時(shí)再大手筆分紅，也就與新三板無關(guān)了。

　　今年以來多家創(chuàng)新層公司可能被“降級(jí)”，主辦券商紛紛發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示！

　　據(jù)悉，聯(lián)訊證券被證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管的涉嫌違規(guī)事項(xiàng)為公司內(nèi)部控制不完善，具體情況系公司部分債券交易業(yè)務(wù)未及時(shí)入表，公司成都人民南路營業(yè)部原營銷人員錢某涉嫌以轉(zhuǎn)讓員工持股計(jì)劃為名進(jìn)行詐騙以及公司浙江嘉興竹園路營業(yè)部原負(fù)責(zé)人何某異地履職等。

　　日前，維和藥業(yè)(833624)也發(fā)布公告稱，因公司收到云南監(jiān)管局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》存在被調(diào)整至基礎(chǔ)層的風(fēng)險(xiǎn)。維和藥業(yè)被行政監(jiān)管系公司《2017年年度報(bào)告》信息披露存在問題。

　　回顧過去，2016年6月新三板正式實(shí)施分層制度，對(duì)于整個(gè)新三板市場(chǎng)起到了明顯的提振作用，新規(guī)出臺(tái)的前幾個(gè)月，掛牌企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)。分層新規(guī)使得入選創(chuàng)新層企業(yè)的質(zhì)量進(jìn)一步獲得了提高，創(chuàng)新層差異化的改革也吸引了越來越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)努力爭(zhēng)取進(jìn)入創(chuàng)新層享受差異化制度紅利。

　　然而想要進(jìn)入創(chuàng)新層并保持不被“降級(jí)”回基礎(chǔ)層卻并不是那么容易。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年和2017年分別有953家、1329 家新三板公司入選創(chuàng)新層，而2018年的入圍名單中只有940家，較去年創(chuàng)新層名單數(shù)量減少了近三分之一。

　　同時(shí)，股轉(zhuǎn)公司對(duì)于維持創(chuàng)新層狀態(tài)還有“硬性”條件。根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法》規(guī)定：“進(jìn)入創(chuàng)新層的公司應(yīng)該滿足一下維持條件：公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)秘書并作為公司高級(jí)管理人員，董事會(huì)秘書取得全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)董事會(huì)秘書資格證書的條件；且最近12個(gè)月不存在一下情形：掛牌公司或其控股股東、實(shí)際控制人，現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因信息披露違規(guī)、公司治理違規(guī)、交易違規(guī)等行為被中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施或者被采取行政處罰，或者正在接受立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見?！?/p>

　　值得注意的是 ，今年以來已有多家創(chuàng)新層企業(yè)因不滿足規(guī)定，有可能被調(diào)整至基礎(chǔ)層。

　　上交所密集發(fā)聲科創(chuàng)板積極推進(jìn)

　　近日上海證券交易所針對(duì)科創(chuàng)板密集發(fā)聲，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。作為多層次資本市場(chǎng)建設(shè)又一重要標(biāo)志性事件，科創(chuàng)板的積極推進(jìn)也引發(fā)業(yè)界矚目。

　　13日，上交所召開第四屆理事會(huì)第十次會(huì)議。除審議一系列提案外，為“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”提供“良方”成為重要議題之一。

　　上交所理事長(zhǎng)黃紅元表示，上交所將認(rèn)真聽取各方意見與建議，抓緊方案制定和推出，推進(jìn)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)工作，待方案制定完畢后將履行報(bào)批程序，并公開征求意見。

　　次日，上海浦東新區(qū)政府和上交所聯(lián)合舉行的“長(zhǎng)三角資本市場(chǎng)服務(wù)基地”揭牌儀式上，上交所發(fā)行上市部總經(jīng)理魏剛表示，上交所目前正積極推進(jìn)科創(chuàng)板，方案設(shè)計(jì)會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)防控作為重要內(nèi)容考慮，爭(zhēng)取在明年上半年“見到成效”。

　　魏剛表示，科創(chuàng)板和注冊(cè)制結(jié)合在一起，實(shí)際上構(gòu)成了一個(gè)新的市場(chǎng)，是在現(xiàn)有幾個(gè)板塊的市場(chǎng)之上做一個(gè)“增量的改革”。

　　同日，上交所在澄清市場(chǎng)關(guān)于所謂科創(chuàng)板“首批掛牌企業(yè)名單”傳聞時(shí)透露，正積極推進(jìn)科創(chuàng)板和注冊(cè)制試點(diǎn)的方案與制度設(shè)計(jì)。上交所同時(shí)表示，希望以投行為主要力量的市場(chǎng)各方充分挖掘、培育符合國家戰(zhàn)略的科技創(chuàng)新型企業(yè)，作為科創(chuàng)板未來的上市儲(chǔ)備資源，為提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力注入源源不斷的強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　積極推進(jìn)的科創(chuàng)板，獲得業(yè)界高度關(guān)注。上述上交所理事會(huì)議圍繞科創(chuàng)板定位、上市企業(yè)門檻、交易制度及注冊(cè)制試點(diǎn)展開熱議。與會(huì)者普遍表示，科創(chuàng)板應(yīng)打造成一個(gè)獨(dú)立的新市場(chǎng)，承擔(dān)中國資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的重任，要有新的監(jiān)管邏輯，獨(dú)立的市場(chǎng)定位和制度。

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