新三板市場(chǎng)對(duì)股票掛牌、終止掛牌審查以及特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等三項(xiàng)制度作出改革優(yōu)化。

　　昨日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司(下稱“全國股轉(zhuǎn)公司”)發(fā)布實(shí)施了新制定的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌審查工作指引(試行)》(下稱《掛牌指引》)、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司申請(qǐng)股票終止掛牌及撤回終止掛牌業(yè)務(wù)指南》(下稱《摘牌指南》)，同時(shí)發(fā)布了新修訂的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南(試行)》(下稱《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指南》)，對(duì)有關(guān)改革內(nèi)容予以明確。

　　為進(jìn)一步把好“入口關(guān)”，明確并穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提高各類主體參與新三板市場(chǎng)的積極性，此次發(fā)布實(shí)施的《掛牌指引》對(duì)新三板股票掛牌審查業(yè)務(wù)全流程作出了規(guī)范，具體內(nèi)容包括：對(duì)掛牌審查全流程進(jìn)行規(guī)范，以審查流程為主線，明確了審查流程的各個(gè)環(huán)節(jié)；規(guī)范了審查流程相關(guān)時(shí)限要求，明確市場(chǎng)預(yù)期；聚焦市場(chǎng)關(guān)切、明確特殊情形適用，特別是中止審查、恢復(fù)審查、重大事項(xiàng)報(bào)告等。

　　《摘牌指南》在總結(jié)市場(chǎng)化摘牌機(jī)制與經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)程序要求予以明確，進(jìn)一步提升了相關(guān)業(yè)務(wù)辦理的規(guī)范性，以把好“出口關(guān)”，具體內(nèi)容包括以下三個(gè)方面：

　　一是明確關(guān)于停復(fù)牌要求。在原有的股權(quán)登記日次日停牌的基礎(chǔ)上，對(duì)于已因重大事項(xiàng)或重大資產(chǎn)重組處于停牌狀態(tài)的公司，要求公司在董事會(huì)決議公告披露后，即終止掛牌相關(guān)信息首次披露后，至少復(fù)牌5個(gè)轉(zhuǎn)讓日，保證投資者在掛牌公司終止掛牌前的退出機(jī)會(huì)。

　　二是規(guī)定了不予受理終止掛牌情形。公司申請(qǐng)主動(dòng)終止掛牌，須在規(guī)定期限內(nèi)披露最近一期年報(bào)或半年報(bào)，未在規(guī)定期限內(nèi)披露的，也應(yīng)在期滿后兩個(gè)月內(nèi)補(bǔ)充披露，保證投資者對(duì)掛牌公司基本信息的知情權(quán)。

　　三是要求主辦券商和律師發(fā)布意見。要求主辦券商和律師對(duì)相關(guān)義務(wù)人與異議股東的溝通情況和達(dá)成一致的情況進(jìn)行重點(diǎn)核查并發(fā)表意見，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。

　　自2018年6月新三板發(fā)布實(shí)施特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)制度以來，全國股轉(zhuǎn)公司已受理申請(qǐng)150余件，涉及約67億股，市場(chǎng)反應(yīng)良好。此次修訂《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指南》，一方面擴(kuò)展了業(yè)務(wù)適用范圍，增加了做市庫存股回售或轉(zhuǎn)售約定的履行，以及“三類股東”在掛牌公司IPO申請(qǐng)被受理停牌期間的退出等兩類適用情形；另一方面精簡(jiǎn)了材料要求，如放寬持股證明文件的時(shí)效性要求、取消集團(tuán)內(nèi)國有股無償劃轉(zhuǎn)的行政審批要求、細(xì)化相關(guān)文件的填報(bào)要求等。

　　據(jù)了解，下一步全國股轉(zhuǎn)公司將以服務(wù)民營企業(yè)和中小微企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)新三板改革，不斷完善新三板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，抓好存量制度改革的落地工作，并持續(xù)跟蹤和評(píng)估制度改革優(yōu)化的情況，為后續(xù)增量改革措施的推出積累經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)造條件。