摘要 【新三板未披露年報企業(yè)增多 股轉(zhuǎn)堅決出清凈化市場】隨著年報披露結(jié)束，新三板掛牌企業(yè)2018年發(fā)展質(zhì)量引起市場關(guān)注。截至4月26日，新三板共有8152家掛牌公司披露了2018年年報，披露率為80.85%，其中民營企業(yè)占比92%，中小微企業(yè)占比94%。 　　隨著年報披露結(jié)束，新三板掛牌企業(yè)2018年發(fā)展質(zhì)量引起市場關(guān)注。截至4月26日，新三板共有8152家掛牌公司披露了2018年年報，披露率為80.85%，其中民營企業(yè)占比92%，中小微企業(yè)占比94%。

　　年報顯示，民營中小微企業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的情況下，仍保持了經(jīng)營業(yè)績的增長，同時新三板掛牌公司正從傳統(tǒng)要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。

　　經(jīng)初步統(tǒng)計，預(yù)計不按規(guī)定期限披露年報的公司比去年有所增加，全國股轉(zhuǎn)公司將加大處罰力度，堅決予以摘牌，凈化市場，切實維護(hù)三公原則和市場秩序。

　　頭部企業(yè)兼具規(guī)模與成長性

　　從新三板掛牌公司已披露年報業(yè)績規(guī)模來看，頭部企業(yè)兼具規(guī)模與成長性，優(yōu)質(zhì)民營中小微企業(yè)發(fā)展活力持續(xù)增強(qiáng)，如營業(yè)收入超5000萬元的掛牌公司占比從2016年的56.31%上升至2018年的62.76%，增加6.45個百分點；凈利潤超1000萬元的掛牌公司占比從2016年的28.36%上升至2018年的30.84%，增加2.48個百分點。

　　從成長性上看，營業(yè)收入超5000萬元的掛牌公司，2016年-2018年營業(yè)收入和凈利潤的年化復(fù)合增長率高達(dá)18.20%、10.76%；凈利潤超1000萬元的掛牌公司，2016年-2018年營業(yè)收入和凈利潤的年化復(fù)合增長率高達(dá)21.55%、27.23%。

　　在已披露年報的掛牌公司中，高技術(shù)制造業(yè)占比13.10%，高技術(shù)服務(wù)業(yè)占比25.23%，合計38.33%；創(chuàng)新層中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)占比相對更高，分別為15.01%、27.42%，合計42.43%。其中，高技術(shù)制造業(yè)主要集中在電子通信設(shè)備制造、專用設(shè)備制造和醫(yī)藥制造等行業(yè)；高技術(shù)服務(wù)業(yè)主要集中在互聯(lián)網(wǎng)信息與電子商務(wù)服務(wù)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)、環(huán)境監(jiān)測及治理服務(wù)等行業(yè)。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的掛牌公司整體呈現(xiàn)出輕資產(chǎn)、高研發(fā)、高附加值特征。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的平均總資產(chǎn)較全市場低44.58%；研發(fā)強(qiáng)度高達(dá)5.69%，較全市場高2.48個百分點；凈資產(chǎn)收益率為8.23%，較全市場高0.74個百分點。

　　整體來看，以掛牌公司為代表的民營中小微企業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的情況下，仍保持了經(jīng)營業(yè)績的增長，主動謀求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的意識不斷增強(qiáng)，夯實了我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　強(qiáng)化年報審查提高信披質(zhì)量

　　信息披露質(zhì)量直接影響投資者的決策和信心，今年以來，全國股轉(zhuǎn)公司采取多舉措強(qiáng)化掛牌公司年報監(jiān)管。

　　一是敦促掛牌公司按期披露年報，首次明確2019年將對未按期披露年報的掛牌公司及相關(guān)責(zé)任主體給予紀(jì)律處分并記入誠信檔案；二是舉辦業(yè)務(wù)培訓(xùn)會，今年以來累計舉辦12場年報業(yè)務(wù)培訓(xùn)會，向掛牌公司傳達(dá)年報編制和披露要求；三是開發(fā)完善科技監(jiān)管系統(tǒng)，提高年報監(jiān)管精準(zhǔn)化和智能化水平；四是組建年報審查專項小組，從主辦券商、會計師事務(wù)所借調(diào)專業(yè)人員加入年報審查隊伍；五是“全面審閱、重點審查”，目前已實現(xiàn)對掛牌公司年報審查的全覆蓋，同時對于涉眾性強(qiáng)、存在高風(fēng)險事項的公司進(jìn)行重點審查。

　　下一步，全國股轉(zhuǎn)公司將充分發(fā)揮科技監(jiān)管作用，強(qiáng)化公開問詢力度，并將現(xiàn)場檢查機(jī)制制度化、常態(tài)化，彌補(bǔ)非現(xiàn)場監(jiān)管短板，加強(qiáng)違規(guī)懲處和監(jiān)管協(xié)作，對年報中發(fā)現(xiàn)的重大信息披露違規(guī)行為加大處罰力度。

　　未披露年報將被采取監(jiān)管措施

　　在加強(qiáng)年報審查的同時，今年對于無正當(dāng)理由未按期披露年報的掛牌公司及相關(guān)責(zé)任人，全國股轉(zhuǎn)公司將采取紀(jì)律處分等監(jiān)管措施。

　　同時，全國股轉(zhuǎn)公司對預(yù)計無法按期披露公司情況進(jìn)行了梳理分析，大部分公司對年報編制披露工作不重視，未及時聘請審計機(jī)構(gòu)，甚至有部分公司拒不聘請審計機(jī)構(gòu)、坐等摘牌，有近1/4的公司曾因未按期披露定期報告被全國股轉(zhuǎn)公司采取自律監(jiān)管措施。掛牌公司不按期披露年報的背后，往往隱藏著公司治理存在嚴(yán)重缺陷，內(nèi)控制度缺失，財務(wù)核算不規(guī)范，董監(jiān)高人員不忠實勤勉，實際控制人不誠信，公司存在違法經(jīng)營活動等問題。

　　未來，全國股轉(zhuǎn)公司將敦促上述公司積極履行信息披露基本義務(wù)，盡快披露年報，并持續(xù)強(qiáng)化年報審查力度。值得注意的是，對于6月30日前仍未披露年報的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將堅決予以摘牌，做到“出現(xiàn)一家、出清一家”，凈化市場環(huán)境，維護(hù)市場秩序，形成“有序進(jìn)退、優(yōu)勝劣汰”的市場格局，切實提升新三板服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小微企業(yè)的能力。