近日，《金融投資報》記者從全國股轉(zhuǎn)公司獲悉，截至6月28日，除提交主動終止掛牌申請的公司外，共有330家公司未披露2018年年度報告。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司對其中的57家公司作出了終止掛牌的決定。川內(nèi)新三板掛牌公司搜搜電商和天意天映名列其中。那么，這些公司原來迫不及待地到新三板掛牌，現(xiàn)在為何又不愿意履行披露年度報告義務(wù)？對此，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，除了部分掛牌公司為了轉(zhuǎn)板外，其中一個原因是這些掛牌公司可能業(yè)績持續(xù)不佳，丑媳戶怕見公婆。

　　搜搜電商：連續(xù)虧損多年

　　搜搜電商主營業(yè)務(wù)是為客戶提供醫(yī)貿(mào)互聯(lián)電子商務(wù)解決方案。按理說，公司涉足的是一個創(chuàng)新型行業(yè)，甚至在前些年是一個炙手可熱的創(chuàng)業(yè)項目。公司在新三板屬于基礎(chǔ)層公司。公司于2016年8月通過新三板募集資金人民幣370萬元，用于醫(yī)藥IT平臺的研發(fā)，目前尚未使用的募集資金124.48萬元。

　　不過，公司卻未按時披露2018年年度報告。披露年度報告就這么難嗎？是準(zhǔn)備時間不夠嗎？是公司準(zhǔn)備轉(zhuǎn)板至主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板或者到境外資本市場上市嗎？從《金融投資報》記者了解到的情況看，目前的可能性很小。因為既無來自官方的消息，又無公司能夠拿得出手的轉(zhuǎn)板到其他資本市場的籌碼。

　　對此，有業(yè)內(nèi)知情人士表示，事實上，新三板中的大多數(shù)不按時披露年度報告的掛牌公司可能存在業(yè)績持續(xù)不佳，丑媳戶怕見公婆的心理。

　　以搜搜電商公司為例，2016年公司虧損156.01萬元，2017年繼續(xù)虧損210.43萬元，同比增虧34.89%。2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入83.20萬元，同比增長22.30%，虧損58.34萬元，同比減虧45.33%。2018年8月24日，公司發(fā)布公告稱，截至2018年6月30日，公司未分配利潤累計金額-460.23萬元，公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)到實收股本總額970萬元的三分之一。

　　對于虧損原因及影響，公司表示，在2018年上半年新推出首推連鎖供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)“藥店采購SaaS系統(tǒng)”處于市場開發(fā)階段，暫未產(chǎn)生明顯的收益，未能夠彌補(bǔ)公司人工成本和經(jīng)營費(fèi)用。

　　天意天映：業(yè)績不如人意

　　此次同樣因為未按時披露2018年年度報告而被摘牌的新三板川企還有天意天映。公司成立于2006年4月24日，2016年8月在新三板掛牌，屬于基礎(chǔ)層公司。公司立足于數(shù)字視覺服務(wù)行業(yè)，通過CG視覺技術(shù)、創(chuàng)意思維及展陳表現(xiàn)手法，為客戶提供數(shù)字視覺服務(wù)，實現(xiàn)科技與藝術(shù)的融合。

　　具體來看，公司首先根據(jù)客戶需求和訂單制作設(shè)計任務(wù)書，然后組織相關(guān)部門進(jìn)行設(shè)計與創(chuàng)作。在影視制作方面，設(shè)計方案初步確定后，公司提交樣片給客戶，客戶對此評價并反饋給公司，經(jīng)修改完善，最終由公司提交正式的作品。在展覽展示方面，設(shè)計方案初步確定后，公司和客戶對設(shè)計方案進(jìn)行評審，提出修改意見，形成最終方案后，由公司組織相關(guān)部門進(jìn)行現(xiàn)場布展、系統(tǒng)培訓(xùn)及后期服務(wù)等。

　　公司主要客戶群體包括政府規(guī)劃及宣傳部、文化旅游部、建筑規(guī)劃局、地產(chǎn)商業(yè)中心，以及其他對影視制作和展覽展示有需求的政府和商業(yè)客戶。業(yè)務(wù)范圍以成都為中心，覆蓋重慶、綿陽、自貢、巴中、瀘州等成都周邊地區(qū)，并逐漸向貴州、云南、河北等地區(qū)擴(kuò)張，向更多二三線以下城市滲透。

　　公司掛牌新三板后的業(yè)績情況為，2017年營業(yè)收入362.25萬元，同比下降80.87%；虧損1000.13萬元，較上年同期虧損程度有所增加；基本每股收益為-0.67元，上年同期為-0.16元。2017年末，公司資產(chǎn)總計1071.21萬元，較上年末下滑44.97%；資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)63.14%，較上年末增長34.8個百分點。“如果屬于有息負(fù)債，那么，財務(wù)費(fèi)用就會相應(yīng)增加，直接減少公司盈利，在這樣的情況下，虧損就是不言而喻了?！庇蟹治鋈耸空J(rèn)為。

　　2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入59.65萬元，同比下降77.49%；虧損96.25萬元，同比減虧63.51%；2018年上半年末，公司資產(chǎn)總計909.51萬元，比上年末下降15.05%；凈資產(chǎn)298.64萬元，比上年末下降24.37%。

　　股轉(zhuǎn)公司：剛性約束信披

　　全國股轉(zhuǎn)公司于近日發(fā)布了2019年半年報披露通知，對于無正當(dāng)理由未能在2019年8月30日前披露2019年半年度報告的掛牌公司及相關(guān)責(zé)任主體，將實施公開譴責(zé)的紀(jì)律處分等監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

　　為避免部分掛牌公司通過提交終止掛牌申請規(guī)避半年度報告披露義務(wù)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，自2019年8月15日起未披露本年半年度報告的掛牌公司，全國股轉(zhuǎn)公司不受理其終止掛牌申請。

　　全國股轉(zhuǎn)公司制定了創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層定期報告內(nèi)容與格式指引以及15個細(xì)分行業(yè)的信息披露具體要求。同時，針對定期報告和臨時報告制定了43個文件模板，使披露內(nèi)容簡潔化、客觀化。

　　對掛牌公司信息披露的管理實行主辦券商持續(xù)督導(dǎo)制度，掛牌公司信息披露文件須經(jīng)主辦券商審查后披露；對于中介機(jī)構(gòu)不遵守相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，未保持應(yīng)有的職業(yè)審慎，甚至合謀造假等失職行為的，全國股轉(zhuǎn)公司將依法問責(zé)、嚴(yán)肅處理，情節(jié)嚴(yán)重的，將向證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)移交相關(guān)違規(guī)線索。

　　全國股轉(zhuǎn)公司開發(fā)了新三板信息披露智能監(jiān)管系統(tǒng)，構(gòu)建了一套包含880余項判斷標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)體系，涵蓋業(yè)務(wù)循環(huán)、財報勾稽、粉飾動機(jī)、償債能力、管理能力多個維度，初步實現(xiàn)運(yùn)用大數(shù)據(jù)和人工智能，對掛牌公司進(jìn)行風(fēng)險畫像、財務(wù)粉飾預(yù)警評分。

　　同時，全國股轉(zhuǎn)公司探索一套科技監(jiān)管和人工審查相結(jié)合，對掛牌公司進(jìn)行全面“掃描”，對重點公司集中“問診”的監(jiān)管“組合拳”，特別是著重發(fā)揮公開問詢的剛性約束作用，對掛牌公司實行“刨根問底式”問詢。