8月2日，資本邦【樂視網(wǎng)(300104)、股吧】(300104.SZ)發(fā)布關于公司股票暫停上市進展暨存在終止上市風險提示的公告。

　　公告顯示，樂視網(wǎng)信息技術(北京)股份有限公司于2019年5月10日收到深圳證券交易所《關于樂視網(wǎng)信息技術(北京)股份有限公司股票暫停上市的決定》，公司股票自2019年5月13日起暫停上市。截止目前，大股東及其關聯(lián)方債務處理小組最終未拿出可實質執(zhí)行的完整處理方案，上市公司未因大股東及其關聯(lián)方債務解決方案獲得任何現(xiàn)金。

　　樂視網(wǎng)稱，公司主要面臨如下五大風險：

　　1、實際控制人變更的風險

　　截止2019年8月1日，賈躍亭持有公司92,047.0732萬股，占公司總股本的23.07%，其中85,735.0114萬股已質押，占公司總股本的21.49%;其所持有公司92,047.0732萬股被北京市第三中級人民法院等司法部門凍結、輪候凍結。

　　賈躍亭所有質押的股票已觸及協(xié)議約定的平倉線，公司實際控制人存在發(fā)生變更的風險。

　　2、與大股東及其關聯(lián)方債務回收風險

　　自2016年以來，公司通過向賈躍亭控制的關聯(lián)方銷售貨物、提供服務等經(jīng)營性業(yè)務及代墊費用等資金往來方式形成了大量關聯(lián)應收和預付款項。截至2018年12月31日，大股東及其實際控制企業(yè)對上市公司合并范圍的欠款余額達到約28億余元。

　　上市公司與大股東及其關聯(lián)方債務問題處理陷于停滯狀態(tài)，公司面對諸多歷史問題無法得到有效解決，同時面臨因現(xiàn)金流極度緊張引發(fā)大量債務違約，進而被動應對諸多訴訟和無法短期內執(zhí)行的判決，上述問題直接關系到公司未來生存和發(fā)展。

　　3、債務規(guī)模巨大且短期內無法解決

　　截至2018年12月31日，上市公司合并報表范圍內應付票據(jù)及應付賬款約33.55億元，主要為應付供應商及服務商欠款。截至2018年12月31日，上市公司合并報表范圍內長短期借款共約5.55億元，其他流動負債約33.04億元，主要為金融機構及非金融機構等借款。

　　截止目前，公司未償還完畢天津嘉睿2017年11月借款及融創(chuàng)房地產代樂視網(wǎng)墊付的中泰創(chuàng)盈貸款本息。

　　4、持續(xù)經(jīng)營性虧損風險

　　2018年度，樂視網(wǎng)及其下屬子公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入約15.58億元，其中，運營業(yè)務(廣告投放業(yè)務及付費業(yè)務)共計產生營業(yè)收入約8.54億元，占比54.82%;版權分銷及電視劇發(fā)行收入約2.71億元，占比17.43%。以上收入較2017年同期相比呈現(xiàn)大幅度的下滑趨勢，主要系2018年公司品牌信譽持續(xù)受損，公司經(jīng)營處于低谷狀態(tài)。

　　2018

　　年收入規(guī)模大幅減少的同時，關聯(lián)方應收款項壞賬損失、公司前期購置的影視版權等長期資產攤提成本逐年攤銷、因收入水平下降導致的長期資產估值調整主要導致了2018年公司的經(jīng)營性虧損;此外，在大量關聯(lián)方債權無法得到償還的情況下，公司大量有息債務無法進行償付且不斷產生財務費用，進一步加大了虧損影響。2018年度，營業(yè)成本及銷售費用、管理費用合計產生33.08億元。2018年非上市體系關聯(lián)方經(jīng)營情況持續(xù)惡化、未有任何好轉，歷史債權回收困難加大，該部分債權壞賬風險加重，由此產生的資產減值是造成2018

　　年度大額經(jīng)營性虧損的重要因素;此外，因樂融致新不再納入合并范圍，前期虧損轉回也是影響經(jīng)營性虧損的因素。

　　5、違規(guī)對外承擔回購責任的風險

　　截止目前，樂視體育15方股東已對上市公司提起仲裁申請，除此次案件已出具仲裁結果外，其他14方股東仲裁仍在審理過程中;如上市公司違規(guī)擔保案件均被判決敗訴，很可能導致上市公司承擔無法解決的巨大債務。經(jīng)公司內部測算，樂視體育兩輪融資本金84億余元，若均按照每年12%的單利計算，最大回購責任涉及金額110億余元。

　　與此同時，樂視網(wǎng)還發(fā)布了關于公司涉及訴訟(仲裁)事項的公告。

　　公告顯示，樂視體育文化產業(yè)發(fā)展(北京)有限公司于2016年4月引入投資者，簽署《樂視體育文化發(fā)展(北京)有限公司股東協(xié)議》和《樂視體育文化發(fā)展(北京)有限公司B輪融資協(xié)議》。新增投資者40余方分別以現(xiàn)金、債轉股形式增資，投資款共計78.33億元。近日，上海元禎投資中心請求北京仲裁委員會裁定被樂視網(wǎng)信息技術(北京)股份有限公司、樂樂互動體育文化發(fā)展(北京)有限公司、北京鵬翼資產管理中心(有限合伙收購上海元禎投資中心(有限合伙)持有的樂視體育文化產業(yè)發(fā)展(北京)有限公司全部股權并支付申請人投資款及計算至2019年7月3日之利息共計223,816,334.81元人民幣(全部投資款161,333,759元人民幣+年化12%的單利收益率共計62,482,575.81元人民幣，此后的投資收益仍按照該年化率計算，直至債務清償完畢)。

　　樂視網(wǎng)稱，公司認為上市公司不應承擔此次樂視體育案件回購責任，前述案件所述事項未履行《公司法》、《公司章程》等法律法規(guī)規(guī)定的審批、審議、簽署程序，無代理權或者超越代理權的簽約行為對上市公司不發(fā)生法律效力;申請人作為專業(yè)投資機構，不屬于善意相對人，其應承擔過錯責任，回購責任對上市公司不產生法律效力;根據(jù)最高人民法院出臺《關于審理公司為他人提供擔保糾紛案件適用法律問題的解釋(稿)》及司法體系對違規(guī)擔保的一系列政策法規(guī)精神，未經(jīng)上市公司董事會、股東大會合法決議的債務、對外擔保事項相關協(xié)議內容對上市公司不發(fā)生法律效力。

　　對大股東及其關聯(lián)方債權能否得到保障和妥善解決，直接關系到公司未來生存和發(fā)展，影響公司后續(xù)能否償還相關債務。如公司最終勝訴，上市公司權益和中小股東利益得到保護，公司免于承擔任何賠償、回購責任，公司或有債務將得到緩解，有利于后續(xù)生產、經(jīng)營恢復;如上市公司違規(guī)擔保案件均被判決敗訴，很可能導致上市公司承擔無法解決的巨大債務。經(jīng)公司內部測算，樂視體育兩輪融資本金84億余元，若均按照每年12%的單利計算，最大回購責任涉及金額110億余元。

　　頭圖來源：123RF

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