摘要 【新三板定增“寒流”初現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī) 兩極分化優(yōu)質(zhì)企業(yè)定增溢價(jià)】新三板公司增發(fā)融資遭遇“寒流”，但在今年三季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。統(tǒng)計(jì)顯示，三季度發(fā)布定增方案的掛牌企業(yè)數(shù)量雖然與去年同期的293家相比大幅下降，但與今年第二季度相比略有上升。定增融資是新三板企業(yè)重要的融資方式之一，優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍有較強(qiáng)的吸金能力。今年三季度，新增的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購了29億元，占比達(dá)59%，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)備受機(jī)構(gòu)投資者追捧。（財(cái)富動(dòng)力網(wǎng)） 　　新三板公司增發(fā)融資遭遇“寒流”，但在今年三季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。統(tǒng)計(jì)顯示，三季度發(fā)布定增方案的掛牌企業(yè)數(shù)量雖然與去年同期的293家相比大幅下降，但與今年第二季度相比略有上升。定增融資是新三板企業(yè)重要的融資方式之一，優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍有較強(qiáng)的吸金能力。今年三季度，新增的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購了29億元，占比達(dá)59%，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)備受機(jī)構(gòu)投資者追捧。

　　　　定增“寒流”初現(xiàn)逆轉(zhuǎn)三季度發(fā)布預(yù)案數(shù)量環(huán)比微增

　　今年第三季度，共有151家新三板公司發(fā)布定增預(yù)案，數(shù)量雖然與去年同期的293家相比大幅下降，但與今年第二季度相比增長5.30%，151份定增預(yù)案擬募集資金總額為81.34億元，環(huán)比增長23.49%。

　　新三板新三板前三季度的各項(xiàng)數(shù)據(jù)日前出爐。雖然新三板市場各大指數(shù)沒有大的起伏，但受科創(chuàng)板影響，優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)公司受資本追捧，新三板做市指數(shù)、創(chuàng)新成指第三季度累計(jì)漲幅均超過3%。IPO方面，5家新三板公司成功登陸科創(chuàng)板。另外，151家新三板公司發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金總額81.34億元。

　　今年以來，監(jiān)管層持續(xù)推動(dòng)新三板存量改革的措施頻頻落地，全國股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也在三季度連續(xù)發(fā)聲，一定程度上提振了市場信心和對改革的預(yù)期。分析人士認(rèn)為，新三板市場依然擁有大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)，目前公司估值普遍較低，投資者應(yīng)關(guān)注行業(yè)細(xì)分龍頭，篩選科創(chuàng)屬性較強(qiáng)的企業(yè)。

　　定增融資是新三板企業(yè)重要的融資方式之一。雖然近兩年新三板市場低迷，但優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍有較強(qiáng)的吸金能力。從9月份發(fā)布的38份定增案例來看，募資金額超過5000萬元的共有8份，其中鋰離子負(fù)極材料行業(yè)龍頭貝特瑞擬募資15億元。

　　公告顯示，貝特瑞擬以24元/股的價(jià)格，發(fā)行不超過6250萬股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過15億元，本次發(fā)行未確定發(fā)行對象，以現(xiàn)金方式認(rèn)購，募集的資金主要用于本部及下屬子公司流動(dòng)資金和償還銀行貸款。

　　貝特瑞主營為新能源材料——鋰離子電池正、負(fù)極材料制造，是中國負(fù)極材料的龍頭企業(yè)。根據(jù)公開資料，公司掛牌新三板近4年時(shí)間，共完成了6次定增，合計(jì)募集資金總額為10.2億元。

　　由于二級市場的低迷，部分新三板公司掛牌以來未曾有過交易，因此設(shè)定定增價(jià)格時(shí)無法參考股價(jià)。上述發(fā)布定增方案的38家公司中，有6家公司掛牌以來并無交易，但定增價(jià)格都并不便宜。例如，至勝科技將本次定增的價(jià)格確定為26.67元/股。

　　　　IT行業(yè)獲機(jī)構(gòu)追捧

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年7月至9月，新三板公司共募資49億元，其中，實(shí)控人、控股股東及關(guān)聯(lián)方等“自己人”認(rèn)購了11億元，占比為22%。

　　與此同時(shí)，新增的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購了29億元，占比達(dá)59%。軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)備受機(jī)構(gòu)投資者追捧，包括優(yōu)炫軟件、隨銳科技、甲骨文等逾10家公司認(rèn)購對象出現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者。

　　此外，專用設(shè)備制造、醫(yī)藥制造等行業(yè)，也獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞。中熔電氣、中科博微、揚(yáng)子安防等逾40家公司完成的定增，獲新增機(jī)構(gòu)投資者的包攬。

　　不少金融機(jī)構(gòu)充分利用新三板平臺進(jìn)行融資。除了上述兩起巨額定增，眾誠保險(xiǎn)今年上半年定增募集資金達(dá)15.53億元，融資規(guī)模居于第三位。募集資金主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次股票發(fā)行數(shù)量為7.69億股，發(fā)行價(jià)格為每股2.02元，廣州汽車集團(tuán)股份有限公司認(rèn)購6.36億元；廣州開發(fā)區(qū)金融控股集團(tuán)有限公司認(rèn)購9.17億元。

　　資料顯示，眾誠保險(xiǎn)主要從事為各種機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，與機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)有關(guān)的其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；國家法律、法規(guī)允許的保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)以及經(jīng)中國銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　眾誠保險(xiǎn)上半年資本市場動(dòng)作頻頻。除了實(shí)施定增、完成增資，公司還收購了廣愛保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)50.2%的股權(quán)。半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入8.26億元，同比增長1.81%，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2923萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　雖然定增市場在三季度絕地反彈，但縱觀今年以來的定增行情依然難言樂觀。今年上半年，新三板公司增發(fā)融資遭遇“寒流”，拋出定增計(jì)劃的公司數(shù)量同比萎縮一半，計(jì)劃募資金額也同比大幅減少。僅以單月實(shí)施完成募資來看，均未超過50億元，尤其5月、6月僅分別實(shí)施募資11億元和15億元。而在市場行情較好的2016年、2017年，單月融資規(guī)模超過100億元并不鮮見。由此，今年上半年掛牌公司共實(shí)施完成募資187億元，遠(yuǎn)低于去年上半年的473億元及去年下半年的313億元，同比下滑60%。

　　熟悉新三板定增市場的業(yè)內(nèi)人士表示，導(dǎo)致定增規(guī)?？s水的因素仍為“老生常談”。如前期投入資金缺乏有效退出渠道，難以變現(xiàn)；新三板市場整體賺錢效應(yīng)不佳，難以吸引增量資金入場。

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　　(原標(biāo)題：新三板定增“寒流”初現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī) 兩極分化優(yōu)質(zhì)企業(yè)定增溢價(jià))