摘要 【IPO過會(huì)率走高 新三板企業(yè)躍躍欲試轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板】IPO通過率走高，新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板熱情高漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來共有38家新三板企業(yè)上會(huì)，相較2018年的47家有所減少。其中，過會(huì)的有32家，15家企業(yè)被否，還有一家企業(yè)取消審核，總體通過率高達(dá)84.21%。相比新三板，A股更能滿足融資需求，A股投資者更多，資金來源更廣泛，交易也更加活躍。隨著科創(chuàng)板開閘，不少新三板公司對(duì)科創(chuàng)板躍躍欲試，熱情不減，占申報(bào)科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)比例接近三成。（財(cái)富動(dòng)力網(wǎng)） 　　 IPO通過率走高，新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板熱情高漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來共有38家新三板企業(yè)上會(huì)，相較2018年的47家有所減少。其中，過會(huì)的有32家，15家企業(yè)被否，還有一家企業(yè)取消審核，總體通過率高達(dá)84.21%。相比新三板，A股更能滿足融資需求，A股投資者更多，資金來源更廣泛，交易也更加活躍。隨著科創(chuàng)板開閘，不少新三板公司對(duì)科創(chuàng)板躍躍欲試，熱情不減，占申報(bào)科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)比例接近三成。

　　IPO總體通過率超八成

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有38家新三板企業(yè)上會(huì)，相較2018年的47家有所減少。其中，過會(huì)的有32家，15家企業(yè)被否，還有一家企業(yè)取消審核，總體通過率高達(dá)84.21%，遠(yuǎn)高于去年的51.06%。

　　從盈利規(guī)模來看，32家過會(huì)企業(yè)中只有世紀(jì)空間一家企業(yè)在2018年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)低于5000萬元，為3658.2萬元，其余31家的凈利潤(rùn)均在5000萬元以上。值得注意的是，有44%的企業(yè)凈利潤(rùn)在1億元以上，其中凈利潤(rùn)水平最高的是擬在上交所主板上市的中科軟，凈利潤(rùn)規(guī)模達(dá)到了3.2億元。

　　在轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板方面，新三板前身企業(yè)投向新興板塊也是絡(luò)繹不絕。10月14日，上交所公告受理鄭州信大捷安信息技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“信大捷安”)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。本次公司選擇了第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，保薦機(jī)構(gòu)為中原證券。

　　作為一家曾掛牌新三板的信息安全廠商，自主研發(fā)國(guó)密安全芯片以及“芯-端-管-云”的一體化信息安全服務(wù)能力，成為公司的核心賣點(diǎn)。據(jù)申報(bào)稿披露，信大捷安是國(guó)內(nèi)首例量產(chǎn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車國(guó)密信息安全解決方案與服務(wù)提供商，與比亞迪、華為等合作的方案及產(chǎn)品正推進(jìn)落地。

　　申報(bào)科創(chuàng)板上市前，信大捷安曾于2015年11月在新三板掛牌交易，后于2017年12月摘牌。截至招股說明書簽署日，公司控股股東、實(shí)際控制人為馬現(xiàn)通、吳福生，合計(jì)持股比例達(dá)到43.91%。

　　據(jù)安信證券研報(bào)，6月5日至今共62家企業(yè)科創(chuàng)板上會(huì)，58家企業(yè)過會(huì)。在過會(huì)的58家企業(yè)中，11家企業(yè)與新三板相關(guān)，分別是天準(zhǔn)科技、南微醫(yī)學(xué)、西部超導(dǎo)、航天宏圖、世紀(jì)空間、嘉元科技、安博通、杰普特、邁得醫(yī)療、長(zhǎng)陽科技、久日新材。加上聯(lián)瑞新材，目前共12家來自新三板的企業(yè)通過科創(chuàng)板上市委審議。

　　與此同時(shí)，多家正沖刺科創(chuàng)板的新三板公司，近日回復(fù)了問詢函。其中，山大地緯在將材料財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新至2019年半年報(bào)后，已獲批于9月27日起恢復(fù)科創(chuàng)板審核進(jìn)程。

　　新三板企業(yè)躍躍欲試轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前新三板共計(jì)343家掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板(含已轉(zhuǎn)板和擬轉(zhuǎn)板企業(yè))。其中，有79家企業(yè)已成功上市，占整體轉(zhuǎn)板企業(yè)的23.03%。

　　整理后發(fā)現(xiàn)，這343家轉(zhuǎn)板企業(yè)覆蓋54個(gè)不同行業(yè)。其中，排名前五的行業(yè)分別為軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)(42家企業(yè))、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)(37家企業(yè))、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)(32家企業(yè))、專用設(shè)備制造業(yè)(29家企業(yè))以及電氣機(jī)械和器材制造業(yè)(24家企業(yè))，這五個(gè)行業(yè)的公司數(shù)量合計(jì)占整體轉(zhuǎn)板企業(yè)數(shù)量的47.81%。

　　進(jìn)入今年7月，科創(chuàng)板在當(dāng)月22日鳴鑼開市，天準(zhǔn)科技、西部超導(dǎo)、嘉元科技3家原新三板公司成為了科創(chuàng)板的首批上市企業(yè)，同樣成功“轉(zhuǎn)板”A股；此外，7月還有中信出版、國(guó)林環(huán)保、景津環(huán)保以及國(guó)聯(lián)股份等4股成功上市；今年9月則有中科軟一股成功上市。

　　新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受媒體采訪時(shí)表示，相比新三板，A股更能滿足融資需求，A股投資者更多，資金來源更廣泛，交易也更加活躍。對(duì)公司而言，從新三板到A股意義重大，這意味著公司不管從治理結(jié)構(gòu)還是財(cái)務(wù)指標(biāo)都得到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的認(rèn)可，也意味著新三板“轉(zhuǎn)板”制度更加完善，多層次資本市場(chǎng)升降通道更加合理。

　　隨著科創(chuàng)板開閘，不少新三板公司對(duì)科創(chuàng)板躍躍欲試，熱情不減。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，已申報(bào)科創(chuàng)板的企業(yè)共156家，其中有42家來自新三板，占比接近三成。當(dāng)前已申報(bào)科創(chuàng)板的新三板企業(yè)主要集中在股東戶數(shù)為100以內(nèi)、凈利潤(rùn)為3000萬元—1億元的范圍。從利潤(rùn)角度來看，申報(bào)科創(chuàng)板的屬于新三板的頭部企業(yè)，相對(duì)新三板市場(chǎng)而言擁有顯著的利潤(rùn)體量?jī)?yōu)勢(shì)。

　　多家新三板公司重啟IPO

　　在今年IPO大軍中，不乏多次沖刺的新三板企業(yè)。這其中，錯(cuò)過2017年“IPO大年”的鴻輝光通，今年1月份第三次開啟上市計(jì)劃。2016年7月，鴻輝光通開始接受九州證券的輔導(dǎo)。但是受到業(yè)績(jī)波動(dòng)的影響，鴻輝光通首次發(fā)行股票并上市的材料直到2017年11月才獲證監(jiān)會(huì)受理，而彼時(shí)IPO審核趨嚴(yán)的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。業(yè)界認(rèn)為，該公司近幾年業(yè)績(jī)不盡如人意，此次重啟IPO“搏一把”的意味非常明顯。

　　秦森園林去年沖擊IPO失敗。2018年10月10日的發(fā)審會(huì)上，秦森園林的IPO申請(qǐng)沒有獲得通過，當(dāng)時(shí)該公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快、占營(yíng)業(yè)收入比重較高等因素備受關(guān)注。今年7月，公司再次宣布接受上市輔導(dǎo)。

　　今年以來，新三板企業(yè)IPO成功過會(huì)的情況持續(xù)增多。除了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板也成為多家新三板公司沖刺的目標(biāo)。天準(zhǔn)科技、嘉元科技、西部超導(dǎo)等公司已成功登陸科創(chuàng)板，這些公司在新三板市場(chǎng)交易期間，因上市預(yù)期股價(jià)大漲，給股東送上了“大紅包”。

　　然而，有人歡喜有人愁，并不是所有新三板前身企業(yè)都能順利闖關(guān)。9月26日，上交所披露科創(chuàng)板上市委2019年第25次審議會(huì)議結(jié)果，不同意泰坦科技的首發(fā)申請(qǐng)。泰坦科技也成為第一家科創(chuàng)板IPO被否的新三板公司。身負(fù)“科學(xué)服務(wù)第一股”、“打破國(guó)外壟斷”等使命，泰坦科技成為新三板中沖擊科創(chuàng)板的種子選手。今年4月，泰坦科技轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，并于2019年7月31日經(jīng)歷了短暫的發(fā)行終止。

　　從公告可知，上交所拒絕的一個(gè)重要原因，就是泰坦科技貿(mào)易收入比重過大，科創(chuàng)屬性不足。眾所周知，科創(chuàng)板設(shè)立的首要目的，就是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力。因此，是否擁有核心技術(shù)、技術(shù)是否有先進(jìn)性，是拿到科創(chuàng)板“門票”的硬指標(biāo)。

　?。ㄎ恼聛碓矗贺?cái)富動(dòng)力網(wǎng)）

　　(原標(biāo)題：IPO過會(huì)率走高 新三板企業(yè)躍躍欲試轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板)