10月18日，資本邦中手游(00302.HK)發(fā)布全球發(fā)售公告。

　　公告顯示，本次全球發(fā)售項下發(fā)售股份數(shù)目461,000,000股股份(視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，香港發(fā)售股份數(shù)目，46,100,000股股份(可予重新分配)，國際發(fā)售股份數(shù)目414,900,000股股份(可予重新分配并視乎超額配股權(quán)行使與否而定)，最高發(fā)售價(視乎是否下調(diào)發(fā)售價而定)每股股份2.83港元，另加1%經(jīng)紀(jì)傭金、0.0027%證監(jiān)會交易徵費及0.005%聯(lián)交所交易費(須于申請時以港元繳足，多繳款項將予退還)(倘下調(diào)發(fā)售價后所厘定的發(fā)售價低于指示性發(fā)售價范圍下限的10%，發(fā)售價將為每股發(fā)售股份1.98港元)面值為每股股份0.0001美元股份代號0302。聯(lián)席保薦人及聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人為中金公司、BNPPARIBAS。 圖片來源：公司公告

　　相關(guān)報道顯示，中手游此次共引入了7家基石投資者，包括快手科技、嗶哩嗶哩(BILI.US)、微博(WB.US)、閱文集團(00772)、【三七互娛(002555)、股吧】(002555)、掌趣科技(300315)，以及恒基地產(chǎn)主席李家杰，共計投資額2.5億港元。

　　中手游科技是領(lǐng)先的IP游戲運營商及手游發(fā)行商。根據(jù)易觀智庫，于所有中國獨立手游發(fā)行商中，公司于2015年1月1日至2019年6月30日期間按發(fā)行根據(jù)IP開發(fā)的游戲產(chǎn)生的累計收益計排名第一;按發(fā)行根據(jù)IP開發(fā)的游戲總數(shù)計排名第一。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年以及2019年上半年，公司收益分別為10.01億元、10.13億元、15.96億元和15.29億元;凈溢利分別為1.88億元、2.65億元、3.12億元和2.5億元。

　　中手游坦言,可能無法維持及增加公司的玩家群體或透過受歡迎的游戲維持玩家參與度。

　　為實現(xiàn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長，公司必須留住現(xiàn)有玩家、吸引新玩家并最終提升變現(xiàn)能力。這需要公司不斷推出受歡迎的游戲，并持續(xù)發(fā)布現(xiàn)有游戲的更新，以維持玩家參與度。為提供更好的游戲暢玩體驗，以及加深公司對玩家的了解，公司需要投資技術(shù)及研發(fā)，包括計算基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)分析引擎及與SDK有關(guān)的技術(shù)。倘公司未能持續(xù)提供玩家滿意的體驗，公司可能會流失玩家。倘公司未能預(yù)測玩家喜好或行為或行業(yè)變化從而營銷及推廣新游戲，或倘公司未能延長公司現(xiàn)時所營運游戲的生命周期，又或未能為玩家提供足夠的社交連系性作為游戲暢玩體驗的一部分，公司的玩家群體可能不會按公司預(yù)期的速度增長或根本不會增長，甚至可能減少。

　　中手游還稱，可能未能有效地從玩家獲利。

　　公司大部分的游戲均以手機應(yīng)用程序的形式供免費下載，玩家可以免費享用游戲的基本功能。公司相信，免費增值模式能夠吸引廣大的玩家觀眾及增加潛在付費用戶人數(shù)。然而，此業(yè)務(wù)模式成功與否主要取決于公司能否吸引游戲玩家暢玩公司的游戲，以及公司能否成功鼓勵更多玩家購買虛擬物品。公司可能無法有效營銷公司的虛擬物品，或公司可能未能準(zhǔn)確物色及引進新的受歡迎虛擬物品或?qū)⑵溥m當(dāng)定價。此外，此業(yè)務(wù)模式可能不再屬商業(yè)上的成功模式。公司無法向　閣下保證將仍然有足夠數(shù)量的游戲玩家繼續(xù)接受此模式，或不會出現(xiàn)具競爭性的新業(yè)務(wù)模式。

　　中手游指出，倘公司須撇減商譽，財務(wù)狀況及業(yè)績可能會受到重大不利影響。截至2019年6月30日，公司取商譽人民幣11.186億元，主要由于公司于2015年11月重組、于2018年5月收購文脈互動以及北京軟星于2018年8月成為附屬公司所致。截至2019年6月30日，商譽占股東權(quán)益總額的52.9%。

　　商譽的價值乃根據(jù)管理層作出的多項假設(shè)厘定。倘任何該等假設(shè)未能實現(xiàn)，或業(yè)務(wù)表現(xiàn)與該等假設(shè)不符，將須撇減商譽的價值，并確認(rèn)相應(yīng)的減值虧損。公司或會于日后作出更多收購，而倘公司作出更多收購，商譽占股東權(quán)益的百分比可能會更大。因此，任何與商譽有關(guān)的撇減均可能對公司的股東權(quán)益及財務(wù)業(yè)績造成重大不利影響。

　　圖片來源：123RF

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