為廣泛征求意見建議，保障改革相關(guān)制度規(guī)則制定的科學(xué)性、合理性，11月12日至11月15日，證監(jiān)會公眾公司部有關(guān)負(fù)責(zé)人和全國股轉(zhuǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)班子成員先后在北京、上海、廣東等地，召開了7場座談會和研討會，面對面聽取社會各界、市場各方對新三板全面深化改革制度設(shè)計(jì)及業(yè)務(wù)規(guī)則的意見建議。150余位來自經(jīng)濟(jì)學(xué)界、法學(xué)界的知名專家學(xué)者以及證券公司、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資機(jī)構(gòu)、掛牌公司的有關(guān)負(fù)責(zé)人受邀參加座談研討。

　　座談研討情況顯示，學(xué)界專家和業(yè)界人士對本次新三板全面深化改革給予了充分肯定，認(rèn)為改革方案和措施全面系統(tǒng)、針對性強(qiáng)，普遍表示對改革的預(yù)期效果充滿信心。

　　參加研討的專家學(xué)者表示，新三板是服務(wù)中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)的重要平臺，設(shè)立精選層、建立以信息披露為核心的制度體系是此次改革的重要創(chuàng)新，改革思路體系完整、邏輯嚴(yán)謹(jǐn)。此次新三板改革不只是新三板自身的改革，更是全面深化資本市場改革、完善資本市場基礎(chǔ)制度的重要一環(huán)，將加強(qiáng)多層次資本市場有機(jī)聯(lián)系，意義重大。業(yè)界代表普遍認(rèn)為，通過此次全面深化改革，新三板將形成三個層次不斷遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮多層次資本市場承上啟下作用，補(bǔ)齊資本市場體系短板，促進(jìn)形成良好市場生態(tài)。新三板將與交易所形成錯位發(fā)展格局，服務(wù)中小企業(yè)和民營經(jīng)濟(jì)的能力將進(jìn)一步提升。

　　參加座談的業(yè)界代表認(rèn)為，本次新三板改革舉措契合中小企業(yè)特點(diǎn)和需求。券商代表指出，本次新三板改革正式落地后，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層三個層次的定位將更加清晰，根據(jù)各層次企業(yè)的特點(diǎn)匹配差異化的制度安排契合了市場實(shí)際和中小企業(yè)需求。其中，設(shè)立精選層、公開發(fā)行、連續(xù)競價等制度設(shè)計(jì)讓新三板市場功能更加完備。投資機(jī)構(gòu)代表表示，分層制度改革后，未來精選層可以與上市公司對標(biāo)，能更好地滿足市場需求，激發(fā)市場活力，提升市場流動性，進(jìn)而提升新三板市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。連續(xù)競價與轉(zhuǎn)板制度將成為精選層發(fā)展的突破點(diǎn)，將大幅提高優(yōu)質(zhì)掛牌公司的融資效率。掛牌公司代表反映，本次改革中定向發(fā)行制度的優(yōu)化及交易規(guī)則的修訂也是很大的亮點(diǎn)，滿足了掛牌公司的實(shí)際需要。允許實(shí)施自辦發(fā)行實(shí)現(xiàn)了控制市場風(fēng)險和降低融資成本的有效平衡，調(diào)整募集資金監(jiān)管要求降低了資金沉淀成本。會計(jì)師、律師代表表示，差異化的信息披露制度及公司治理要求符合新三板市場健康發(fā)展的需要，根據(jù)不同層級掛牌公司匹配差異化的制度供給既體現(xiàn)了新三板的市場特色，也體現(xiàn)了“以信息披露為中心”的市場化監(jiān)管理念。

　　座談研討中，學(xué)界專家和業(yè)界代表針對改革措施和具體制度規(guī)則提出了諸多建設(shè)性的意見和建議：一是在規(guī)則制定中充分考慮掛牌公司實(shí)際，進(jìn)一步提升各項(xiàng)規(guī)則對中小企業(yè)的包容性。二是堅(jiān)持市場化方向，落實(shí)以信息披露為中心的監(jiān)管理念。減少一些限制性規(guī)定，給予市場各方更多的自主權(quán)。三是進(jìn)一步明確各市場參與主體的權(quán)利和責(zé)任。四是要提高違法成本，嚴(yán)厲打擊掛牌公司違規(guī)違法行為，完善市場出清機(jī)制，提高新申報企業(yè)的規(guī)范要求。五是擴(kuò)大新三板市場對外開放，落實(shí)境外戰(zhàn)略投資者和境外合格機(jī)構(gòu)投資者投資新三板等事宜。

　　全國股轉(zhuǎn)公司高度重視社會各界、市場各方對新三板改革的意見建議。本輪座談研討中，全國股轉(zhuǎn)公司不對座談和研討內(nèi)容預(yù)設(shè)觀點(diǎn)，真誠歡迎市場各方建言獻(xiàn)策，提出寶貴意見。公開征求意見結(jié)束后，全國股轉(zhuǎn)公司將梳理歸納各方意見建議，認(rèn)真研究論證、充分吸納后，對相關(guān)自律規(guī)則及配套制度安排進(jìn)行調(diào)整完善。

　　風(fēng)險提示

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