3月31日，資本邦獲悉，粵開證券指出，截至上周末，根據(jù)統(tǒng)計，已有多達104家掛牌公司發(fā)布公告，明確向市場傳達了申報精選層的意愿。穎泰生物、觀典防務(wù)等5家公司已經(jīng)完成輔導(dǎo)驗收，成為了市場的領(lǐng)跑者。根據(jù)我們進行的初步測算，這104家掛牌企業(yè)當(dāng)中，有22家公司從擬IPO更換賽道擬申報精選層，還有20家公司是基礎(chǔ)層企業(yè)。排除不具備進入精選層條件的基礎(chǔ)層企業(yè)，實際有資格申報精選層的創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量目前總共有84家，其中暫時符合精選層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的有67家。

　　粵開證券指出，當(dāng)前已經(jīng)明確申報精選層的企業(yè)中，共有15家位列我們發(fā)布的最有可能入圍首批精選層的企業(yè)名單之列，是值得投資者需要重點關(guān)注的。這15家企業(yè)分別是貝特瑞、穎泰生物、伊賽牛肉、特辰科技、藍山科技、東亞裝飾、伊禾農(nóng)品、潤農(nóng)節(jié)水、連城數(shù)控、流金歲月、圣博潤、永順生物、合佳醫(yī)藥、國源科技、優(yōu)炫軟件。另外，新榮昌當(dāng)前暫時符合三項精選層準(zhǔn)入財務(wù)+市值標(biāo)準(zhǔn)，最終成功入圍精選層的幾率也較高，同樣推薦重點關(guān)注。    　　2019年12月27日，新修訂的分層管理制度正式稿發(fā)布實施，標(biāo)志著精選層申報進程正式開啟。以2020年1月1日為初始統(tǒng)計日，創(chuàng)新層企業(yè)蘇軸股份于1月2日打響了創(chuàng)新層企業(yè)沖擊精選層的第一槍，隨后不斷有掛牌企業(yè)加入到申報精選層陣容中來，企業(yè)申報節(jié)奏也在迅速加快。截至上周末，根據(jù)統(tǒng)計，已有多達104家掛牌公司發(fā)布公告，明確向市場傳達了申報精選層的意愿(不包含無明確上市板塊且處在基礎(chǔ)層的海龍核科)，上周又新增12家企業(yè)加入到這一陣容中來。從申報進度來看，可以將擬申報精選層企業(yè)分為四類。第一類包括穎泰生物、觀典防務(wù)等5家已經(jīng)完成輔導(dǎo)驗收的公司，成為了市場的領(lǐng)跑者。其中除了穎泰生物外，其余4家均為變更擬上市板塊企業(yè)；

　　第二類包括貝特瑞、蘇軸股份等84家公司，這些公司發(fā)布公告表示已完成精選層掛牌輔導(dǎo)備案，進入輔導(dǎo)期，這也是大多數(shù)擬申報精選層企業(yè)當(dāng)前所處的進度。其中新三板精選層最熱門的擬申報公司貝特瑞已經(jīng)完成了輔導(dǎo)總結(jié)工作，只剩最后的證監(jiān)局驗收環(huán)節(jié)；第三類包括秦森園林、勝利監(jiān)理等2家公司，這些公司目前尚未進入精選層掛牌輔導(dǎo)期，但此前已經(jīng)有IPO計劃，早先開啟了上市輔導(dǎo)過程，僅需變更上市板塊為新三板精選層即可，無需再次申報輔導(dǎo)備案；

　　第四類包括易銷科技、豫王建能等13家公司，這些公司發(fā)布了董事會決議公告，啟動申報精選層的準(zhǔn)備工作，但尚未完成與保薦機構(gòu)簽署輔導(dǎo)協(xié)議并向證監(jiān)局提交輔導(dǎo)備案申請工作，進展略顯遲緩。

　　除去基礎(chǔ)層企業(yè)，我們以當(dāng)前有資格的84家擬申報精選層的創(chuàng)新層企業(yè)為樣本分析。

　　1)從歸屬行業(yè)看，制造業(yè)企業(yè)走在申報精選層的前面。制造類企業(yè)有41家，占據(jù)總量的近半數(shù)；農(nóng)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)企業(yè)數(shù)量較少。近期建筑企業(yè)的申報積極性正在迅速提高。

　　2)從省份地域來看，已有19個省區(qū)市有擬申報企業(yè)，北京企業(yè)共16家，申報積極性最高。京津冀、江浙滬、廣東申報企業(yè)數(shù)量占總量的三分之二。陜西、云南暫無擬申報企業(yè)，另外，擬申報企業(yè)微創(chuàng)光電、泰祥股份、華陽變速是湖北省企業(yè)，正在有更多的湖北企業(yè)加入到申報陣容中來。

　　4)從轉(zhuǎn)讓方式看，做市交易股票申報積極性高。有38家做市交易企業(yè)，46家競價交易企業(yè)。

　　5)從掛牌時間看，2014-2016年掛牌的企業(yè)有72家，占據(jù)大多數(shù)。

　　6)從大股東角度看，上市公司和投資機構(gòu)都是支持企業(yè)申報精選層的推動因素。有5家公司的控股股東為A股上市公司，有十余家公司的控股股東為專業(yè)投資機構(gòu)。

　　7)從市值角度看，高市值公司參與精選層的熱情還有待提高。僅有4家公司當(dāng)前市值超過50億，市值不足10億的企業(yè)數(shù)量接近三分之二。

　　粵開證券認為，就目前總共104家掛牌公司的申報情況，我們發(fā)現(xiàn)了三個值得關(guān)注的現(xiàn)象。一是申報企業(yè)的整體質(zhì)量較高。今年伊始，便陸續(xù)有掛牌企業(yè)發(fā)布擬申報精選層的公告。我們按照新修訂的分層管理制度正式稿第十五條和第十七條，僅以2018年度財務(wù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)為依據(jù)，在不考慮與公開發(fā)行有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)門檻的情況下，對擬申報精選層的企業(yè)是否滿足精選層準(zhǔn)入條件進行分析，從數(shù)據(jù)層面客觀反映申報企業(yè)質(zhì)量水平。根據(jù)我們進行的初步測算，這104家掛牌企業(yè)當(dāng)中，暫時符合精選層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的有67家，占比接近三分之二。

　　從申報企業(yè)名單可以看出，最早搶先發(fā)布擬申報精選層的公司中，暫時符合精選層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)比例并不高，出現(xiàn)了許多意想不到的黑馬公司。但是隨著時間的推進，包括貝特瑞在內(nèi)的一批新三板優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新層企業(yè)開始行動起來，申報陣容整體質(zhì)量不斷提升。這充分說明新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入精選層的意愿強烈，對精選層落地可以給企業(yè)帶來的制度紅利預(yù)期很高。真正有資格沖擊精選層的企業(yè)還在不斷發(fā)力，未來精選層企業(yè)的總體質(zhì)量和受關(guān)注度可以得到基本保障。

　　二是包括長江文化、麟龍股份等在內(nèi)已有23家原先已經(jīng)進入上市輔導(dǎo)期、或是IPO受阻，準(zhǔn)備沖擊A股市場走IPO途徑的新三板企業(yè)開始變更申請上市板塊，轉(zhuǎn)向精選層。而原先擬在港交所發(fā)行上市的易銷科技也已經(jīng)表示將要申報精選層。近期，甚至有多家正在上市輔導(dǎo)的基礎(chǔ)層企業(yè)不惜付出較高的時間成本宣布將變更申報精選層，這從另一個角度說明了精選層對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的強烈吸引力，優(yōu)質(zhì)企業(yè)從向外流失轉(zhuǎn)而回流精選層，這對新三板市場的長期健康發(fā)展是非常有益的。

　　目前，新三板掛牌企業(yè)中，不含IPO申報已受理的企業(yè)，正在上市輔導(dǎo)的企業(yè)除去已經(jīng)完成精選層掛牌輔導(dǎo)備案之外，還有約400家企業(yè)正在接受IPO上市輔導(dǎo)。我們根據(jù)我們2月22日發(fā)布的《【粵開新三板精選層專題】擬申報精選層企業(yè)全掃描，推薦重點關(guān)注其中7家》報告，統(tǒng)計出有63家暫時符合精選層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的掛牌企業(yè)是正在上市輔導(dǎo)、仍未申報IPO的企業(yè)，這些上市輔導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)向申報精選層的可能性仍然存在。至今，這63家公司中已有16家公司更換賽道，轉(zhuǎn)向申報精選層，證明了我們對于這一可能現(xiàn)象預(yù)測的準(zhǔn)確性。我們梳理了一下上市輔導(dǎo)的掛牌企業(yè)，除去已經(jīng)獲得證監(jiān)會及交易所上市受理申請、擬摘牌退市和已終止上市輔導(dǎo)的掛牌企業(yè)外，還有37家企業(yè)符合精選層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，這些企業(yè)仍存在更換賽道，轉(zhuǎn)向申報精選層的可能性。特別是那些已多年上市輔導(dǎo)但進展緩慢或者正在上市輔導(dǎo)中的企業(yè)，申報精選層的可能性會更大一些。

　　三是從名單中也可以看出，擬申報企業(yè)層次混雜，部分申報企業(yè)實際上并不符合今年入選精選層的準(zhǔn)入條件。其中目前仍處于基礎(chǔ)層的企業(yè)(有20家)，金融企業(yè)(有1家)。基礎(chǔ)層企業(yè)需要首先進入創(chuàng)新層，無法直接進入精選層。而按照股轉(zhuǎn)公司在精選層設(shè)立初期，優(yōu)先支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型實體企業(yè)，暫不允許金融和類金融企業(yè)進入精選層的構(gòu)想，金融企業(yè)也是無法今年入選精選層的。上述企業(yè)當(dāng)前啟動申報精選層程序，甚至已完成輔導(dǎo)備案，未免有些為時過早。雖然精選層制度并未惠及到基礎(chǔ)層，但一些質(zhì)地優(yōu)良的基礎(chǔ)層企業(yè)仍然提前做好準(zhǔn)備，從另一個方面看精選層對新三板企業(yè)的強大吸引力和企業(yè)的緊迫感。除此之外，還有17家創(chuàng)新層企業(yè)暫時不符合精選層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并且其中6家都是搶在1月15日之前就發(fā)布了擬申報精選層公告。

　　粵開證券認為較大程度上源自這些公司自身對2019年財報數(shù)據(jù)以及股票公開發(fā)行成功率抱有很大信心，例如同輝信息發(fā)布了2019年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2019年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為3000~3500萬元，比上年同期增長187.08%~234.93%，并于披露業(yè)績預(yù)告幾乎同時公布了擬申報精選層消息。再如佳先股份和華陽變速披露了2019年度報告，業(yè)績出現(xiàn)較大幅度上升，從而提高了公司成功入選精選層的幾率。

　　因此投資者一定要認真甄別，并不是所有發(fā)布擬申報精選層的企業(yè)都是有資格有條件、能夠確保進入精選層的。對于那些不具備今年申報入選精選層條件的企業(yè)，需要首先進行排除；對于那些暫不符合精選層入選標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，能否成功入選精選層仍存在較大風(fēng)險，需要慎重對待，并關(guān)注公司即將發(fā)布的2019年年報財務(wù)數(shù)據(jù)。