5月12日，資本邦獲悉，智洋創(chuàng)新科技股份有限公司(下稱“智洋創(chuàng)新”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，民生證券擔任保薦機構(gòu)。    圖片來源：上交所官網(wǎng)

　　智洋創(chuàng)新原是新三板掛牌公司，公司于2015年1月12日掛牌新三板，2018年1月31日摘牌。

　　公司是國內(nèi)專業(yè)的電力智能運維分析管理系統(tǒng)提供商，通過對輸電、變電、配電環(huán)節(jié)電力設備運行狀況和周邊環(huán)境的智能監(jiān)測及數(shù)據(jù)分析，提供集監(jiān)控、管理、分析、預警、告警、聯(lián)動于一體的智能運維分析管理系統(tǒng)。    圖片來源：公司招股書

　　財務數(shù)據(jù)顯示，智洋創(chuàng)新2017年、2018年、2019年營收分別為1.37億元、2.19億元、3.29億元;同期對應的凈利潤分別為2843.11萬元、3997.39萬元、8527.77萬元。

　　公司本次發(fā)行選擇《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》2.1.2條款的第一套上市標準：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

　　智洋創(chuàng)新本次擬募資3.5億元用于智慧線路可視化及智能管理系統(tǒng)建設項目、智能變電站全面巡視系統(tǒng)建設項目、研發(fā)中心建設項目、補充營運資金項目。

　　智洋創(chuàng)新坦言公司存在以下風險：

　　(一)技術(shù)和產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新的風險

　　公司業(yè)務主要集中在輸電、變電、配電的智能運維管理領域，該領域系在國家智能電網(wǎng)建設的背景下快速發(fā)展起來的新興細分領域，該領域涉及的技術(shù)廣泛，涵蓋了電力檢測、網(wǎng)絡通信、數(shù)據(jù)采集與處理、人工智能、圖像處理和模式識別等，新產(chǎn)品、新技術(shù)在該領域的形成、發(fā)展及迭代速度較快。

　　隨著大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的深入發(fā)展，公司必須盡可能準確地把握新技術(shù)發(fā)展動向和趨勢，將前沿技術(shù)與公司現(xiàn)有技術(shù)、產(chǎn)品有效結(jié)合。

　　若公司未能及時把握或跟隨技術(shù)發(fā)展趨勢，新技術(shù)新產(chǎn)品開發(fā)失敗或是開發(fā)完成后不符合市場需求，將可能面臨核心技術(shù)落后、產(chǎn)品升級迭代滯后和創(chuàng)新能力不足的風險。

　　(二)對電力行業(yè)及電網(wǎng)公司依賴的風險

　　公司是一家電力智能運維分析管理系統(tǒng)提供商，通過對輸電、變電、配電環(huán)節(jié)設備運行狀況的智能監(jiān)測及數(shù)據(jù)分析，提供集監(jiān)控、管理、分析、預警、告警、聯(lián)動于一體的智能運維分析管理系統(tǒng)。因此，報告期內(nèi)，公司的客戶主要集中在電力行業(yè)，主要為國內(nèi)各級電網(wǎng)公司及下屬企業(yè)。公司所處行業(yè)與國內(nèi)電網(wǎng)建設緊密相關(guān)，如果未來我國宏觀經(jīng)濟形勢、電力行業(yè)政策體制或電網(wǎng)公司相關(guān)政策出現(xiàn)較大變化，導致電網(wǎng)公司經(jīng)營狀況不佳或者智能電網(wǎng)、電力物聯(lián)網(wǎng)建設速度放緩，將會對本公司的財務狀況和經(jīng)營成果造成不利影響。

　　(三)市場競爭加劇風險

　　隨著國家電網(wǎng)堅強智能電網(wǎng)與電力物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略的不斷推進，公司輸電線路智能運維分析管理系統(tǒng)、變電站智慧消防系統(tǒng)等產(chǎn)品獲得快速發(fā)展。未來隨著市場需求持續(xù)增加，行業(yè)內(nèi)原有競爭對手的規(guī)模和競爭力不斷提高，競爭對手數(shù)量也會有所增加，公司將面臨市場競爭加劇的風險，進而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

　　(四)業(yè)績季節(jié)性波動的風險

　　報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務收入存在較明顯的季節(jié)性波動，上半年收入較少，下半年尤其是第四季度收入較高。同行業(yè)公司如申昊科技、【紅相股份(300427)、股吧】、億嘉和等也存在類似的季節(jié)性波動，主要是因為電網(wǎng)公司及下屬企業(yè)具有嚴格的計劃采購制度，預算約束較強，電力系統(tǒng)的投資立項申請一般集中在每年四季度，次年年初對上一年的立項項目進行審批，合同項目的執(zhí)行與實施相對集中于下半年。

　　由于公司的人力成本、研發(fā)投入等支出在年度內(nèi)發(fā)生較為均衡，從而導致公司凈利潤的季節(jié)性波動較明顯，上半年凈利潤一般明顯少于下半年，通常在第一季度存在虧損。公司業(yè)績存在較為顯著的季節(jié)性波動風險。

　　頭圖來源：123RF

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