6月5日，資本邦獲悉，證監(jiān)會發(fā)布第十八屆發(fā)審委2020年第85次會議審核結(jié)果公告顯示，上海麗人麗妝化妝品股份有限公司A股IPO首發(fā)申請獲通過。

　　麗人麗妝擬于上交所上市，計劃公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4010萬股，聯(lián)席主承銷商為廣發(fā)證券和華泰聯(lián)合證券，副主承銷商為廣州證券。麗人麗妝本次擬募集資金5.86億元，分別用于品牌推廣與渠道建設(shè)項目、數(shù)據(jù)中心建設(shè)及信息系統(tǒng)升級項目、綜合服務(wù)中心建設(shè)項目、補充流動資金項目。

　　資本邦了解到，2018年1月26日，麗人麗妝首發(fā)申請未通過，與上一次相比，本次公司沖刺上市，募投項目全部變更，募投資金也較上一次計劃多募2.86億元。

　　麗人麗妝主要從事電商零售業(yè)務(wù)和品牌營銷運營服務(wù)。其中，電商零售業(yè)務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)，其收入占公司營業(yè)收入的比例均超過92%。麗人麗妝控股股東、實際控制人為黃韜。截至2019年10月22日，招股說明書簽署日，黃韜直接持有公司37.22%的股權(quán)，通過上海麗仁間接持有公司0.13%股份，合計持有公司37.35%的股份。

　　招股書顯示，2016年至2019年1-6月，麗人麗妝實現(xiàn)營業(yè)收入分別為20.16億元、34.20億元、36.15億元、16.57億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤8110.04萬元、2.27億元、2.52億元、1.51億元。2017年、2018年，公司營業(yè)收入增長率分別為69.67%、5.69%，歸屬于母公司股東凈利潤增長率分別為180.17%、11.04%。

　　麗人麗妝在廣告費上的投入連續(xù)3年超過凈利潤。2016年至2019年1-6月，公司廣告費分別為1.79億元、2.58億元、3.43億元、1.42億元，2016年至2018年，廣告費高出凈利潤9841.80萬元、3244.21萬元、9109.24萬元。

　　6月4日發(fā)審會上，麗人麗妝主要被追問如下問題：

　　1、阿里巴巴集團子公司阿里網(wǎng)絡(luò)為公司的第二大股東，公司業(yè)務(wù)基本通過阿里巴巴集團控制的天貓/淘寶平臺開展。要求公司代表說明：(1)公司與阿里網(wǎng)絡(luò)及關(guān)聯(lián)方關(guān)于優(yōu)先業(yè)務(wù)合作的約定具體內(nèi)容、實際執(zhí)行情況以及對公司業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況的影響;(2)公司與阿里巴巴集團各類業(yè)務(wù)定價的公允性，是否存在利益輸送行為或其他利益安排等情形;(3)平臺服務(wù)費中各品牌保底協(xié)議的具體情況，2019年聯(lián)合保底政策是否為公司設(shè)立，是否具有穩(wěn)定性，上述政策對公司財務(wù)狀況的影響;(4)廣告推廣費占相應(yīng)業(yè)務(wù)收入的比例與同行業(yè)可比公司存在差異的原因及合理性;(5)報告期內(nèi)漢高品牌推廣費變動的原因及合理性;(6)各品牌獲客成本存在較大差異及合理性，2019年漢高等部分品牌獲客成本大幅下降的原因及合理性，是否因阿里巴巴入股而存在降低獲客成本、增加獲客渠道等特殊利益安排;(7)公司其他平臺業(yè)務(wù)較少的原因及合理性，是否對天貓/淘寶平臺構(gòu)成重大依賴;(8)結(jié)合公司業(yè)務(wù)、競爭對手、市場份額等方面說明公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性及公司經(jīng)營模式和盈利模式的可持續(xù)性。要求保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　2、公司從品牌方獲取返利金額較大。要求公司代表說明：(1)不同品牌方的返利政策存在重大差異的原因及合理性，同一品牌方的返利政策報告期發(fā)生重大變化的原因及合理性;(2)公司獲取新品牌合作的能力，報告期內(nèi)品牌客戶流失的原因;(3)公司與各品牌方合作及返利政策是否具備可持續(xù)性;(4)漢高品牌自2018年第二季度將該品牌折扣率由70.89%下降至54%，但仍保持較高返利比例的原因及合理性;(5)返利計提是否謹(jǐn)慎，是否存在提前確認(rèn)返利或者調(diào)節(jié)利潤的情形;(6)公司的經(jīng)營業(yè)績是否主要依賴于品牌方的返利，公司的可持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性。要求保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　3、報告期內(nèi)，公司主要從事電商零售業(yè)務(wù)。要求公司代表說明：(1)報告期內(nèi)主要合作品牌銷售數(shù)量、單價、訂單數(shù)、客單價等情況，是否與同行業(yè)可比公司變動趨勢一致，存在差異的原因及合理性;(2)主要合作品牌報告期各期訪客數(shù)、訂單轉(zhuǎn)換率、消費頻次、人均銷售金額等，與同行業(yè)可比公司存在差異的原因及合理性，報告期內(nèi)部分品牌訂單轉(zhuǎn)換率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性;(3)結(jié)合報告期訂單金額、時間、地址、購買頻次、付款、物流及退換貨等信息，說明報告期內(nèi)線上銷售收入的真實性。要求保薦代表人說明核查依據(jù)、過程，并發(fā)表明確核查意見。

　　頭圖來源：圖蟲

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