近日，業(yè)界傳出證監(jiān)會叫停PE/VC機(jī)構(gòu)掛牌新三板的消息。證券時報記者就此向股轉(zhuǎn)公司相關(guān)人士及新三板業(yè)內(nèi)人士求證時獲知，股轉(zhuǎn)公司昨天已暫停接收PE/VC機(jī)構(gòu)的上市申請材料，不過對于已經(jīng)接受材料的機(jī)構(gòu)是否繼續(xù)審核則仍在討論中；此外，已掛牌PE/VC機(jī)構(gòu)是否停止定向增發(fā)，也仍在討論中。

　　暫停接受PE/VC

　　申請材料

　　記者還了解到，本次暫停接收材料的企業(yè)或許并不限于PE/VC機(jī)構(gòu)，除銀行、保險機(jī)構(gòu)外的金融類企業(yè)都可能在暫停的考慮范圍之內(nèi)，其中包括小貸類、融資租賃類、私募證券投資類，資產(chǎn)管理類等。

　　一位接近監(jiān)管部門的人士表示，“暫停”行為屬于窗口指導(dǎo)，一般不會有正式的文件。據(jù)他透露，PE/VC機(jī)構(gòu)暫停掛牌新三板基本屬實，其他金融類企業(yè)是否也暫停則需要進(jìn)一步確認(rèn)。一位某理財機(jī)構(gòu)高管則表示，其供職的機(jī)構(gòu)正在申請期，這可能會打擊同類機(jī)構(gòu)掛牌的積極性，希望監(jiān)管部門能把金融類機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類，不能因為PE/VC機(jī)構(gòu)的問題而影響了非PE/VC機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日的新三板在審企業(yè)基本情況表中，資本市場服務(wù)業(yè)、貨幣金融服務(wù)業(yè)和其他金融業(yè)的企業(yè)共計46家，上述3大行業(yè)已經(jīng)掛牌企業(yè)近百家，未提交審查材料的相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)量則無法統(tǒng)計。

　　PE/VC巨額融資有隱患

　　一位PE/VC機(jī)構(gòu)的高管對本報記者表示，PE/VC暫停新三板掛牌不符合新三板的市場化定位，作為市場化的全國性交易所，應(yīng)該把掛牌與否的決定權(quán)交給市場。

　　不過，另一位新三板掛牌企業(yè)的總經(jīng)理則表示，他贊成暫停這些機(jī)構(gòu)掛牌。他說，有些機(jī)構(gòu)融資規(guī)模巨大，吸引大量的可投資資本，從而導(dǎo)致實體企業(yè)融資困難，尤其是兩者同時發(fā)起定增時，對比就更加明顯。

　　一位新三板投資機(jī)構(gòu)的CEO也表示，PE/VC機(jī)構(gòu)的巨額融資打亂了新三板的生態(tài)圈。一方面，融來的資金未必全部投資到中小微企業(yè)中，收購A股上市公司等案例頻現(xiàn)；另一方面，巨額融資背后是不斷放大的杠桿，甚至惡意放大杠桿。他舉例說，近期接觸到一項300億元的融資項目，GP僅出資500萬元，“打亂生態(tài)圈，對于剛剛興旺起來的新三板市場是極大的傷害?！?/p>

　　中國中小企協(xié)之家的翟山鷹在接受證券時報記者采訪時說，此次暫停事件或是新三板市場嚴(yán)格管理的開始，是監(jiān)管部門給快速發(fā)展的新三板市場踩了一腳剎車。他說，資本市場正在進(jìn)入嚴(yán)格管理時期，登陸新三板的PE/VC機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了不少問題，叫停非常有必要。