7月27日，全球負(fù)極材料龍頭貝特瑞(835185.OC)正式掛牌精選層，開盤價(jià)59.7元，較發(fā)行價(jià)41.8元大漲42.8%。

　　在此前的公開發(fā)行環(huán)節(jié)中，首批32家新三板公司合計(jì)募資94.52億元，其中，貝特瑞以16.72億元的募資總額大幅領(lǐng)先，占首批精選層企業(yè)募資總額的17.7%，受到機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的熱捧，毫無(wú)懸念地成為首批精選層企業(yè)中“最靚的仔”。

　　正負(fù)極材料全面布局發(fā)力高鎳正極

　　根據(jù)公告顯示，貝特瑞隸屬于中國(guó)寶安(000009)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池材料及碳納米材料，包括負(fù)極材料、正極材料、石墨烯材料三大業(yè)務(wù)板塊，是集基礎(chǔ)研究、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)銷售于一體的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，目前已構(gòu)建起較為完整的天然石墨負(fù)極產(chǎn)業(yè)鏈、擁有核心工藝的人造石墨產(chǎn)業(yè)鏈和綠色循環(huán)正極材料產(chǎn)業(yè)鏈。

　　根據(jù)官網(wǎng)資料顯示，2013年至今，貝特瑞負(fù)極材料連續(xù)七年出貨量位居全球第一，2017-2018年市占率均在16%以上，正極材料后來(lái)居上，2017-2019年磷酸鐵鋰正極材料國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額前三，同時(shí)公司積極布局高鎳正極材料，主要研發(fā)方向是高端車型采用的NCA/NCM811高鎳正極材料，是少有實(shí)現(xiàn)正負(fù)極材料全面布局的鋰電池上游廠商。

　　憑借過(guò)硬的技術(shù)實(shí)力，貝特瑞與包括松下、三星SDI、LG化學(xué)、寧德時(shí)代(300750)、比亞迪(002594)等國(guó)內(nèi)外頭部電池廠商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，并在2019年松下集團(tuán)舉辦的優(yōu)秀合作伙伴大會(huì)上，作為中國(guó)唯一一家受邀的鋰離子電池材料供應(yīng)商，榮獲大會(huì)最高獎(jiǎng)項(xiàng)“最佳合作伙伴獎(jiǎng)”，并作為優(yōu)秀代表為大會(huì)作榮譽(yù)發(fā)言。

　　質(zhì)地超越可比上市公司

　　在貝特瑞的大客戶中，松下、LG化學(xué)、寧德時(shí)代等電池廠商均為特斯拉的供應(yīng)商，馬斯克還在本月表示，電池成本對(duì)特斯拉利潤(rùn)有很大影響，特斯拉會(huì)在未來(lái)擴(kuò)大與松下、LG化學(xué)、寧德時(shí)代等電池廠的合作，繼續(xù)堅(jiān)持磷酸鐵鋰和高鎳三元兩條技術(shù)路線。

　　根據(jù)公開發(fā)行說(shuō)明書，貝特瑞此次募資主要用于惠州市貝特瑞年產(chǎn)4萬(wàn)噸鋰電負(fù)極材料項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬(wàn)噸鋰離子動(dòng)力電池正極材料項(xiàng)目(二期)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　其中，正極材料項(xiàng)目建成后，將新增年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸高鎳三元的生產(chǎn)能力，合計(jì)形成3萬(wàn)噸的高鎳產(chǎn)能，若全部達(dá)產(chǎn)將可創(chuàng)造40-50億的產(chǎn)值，為公司后續(xù)開拓高鎳三元正極材料市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)，有利于提升公司高鎳三元正極材料的市場(chǎng)占有率，進(jìn)而增強(qiáng)公司盈利能力。

　　此外，在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域負(fù)極材料方面，公司率先在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了硅基負(fù)極材料的技術(shù)突破，并在2013年實(shí)現(xiàn)批量出貨，公司生產(chǎn)的硅基負(fù)極材料產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化成熟度高，目前已實(shí)現(xiàn)了對(duì)部分核心客戶的大批量供貨。

　　申萬(wàn)宏源分析認(rèn)為，貝特瑞在市場(chǎng)份額、產(chǎn)品齊全度、技術(shù)儲(chǔ)備等方面均超越可比上市公司，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著新能源汽車上量和主流車廠市占率提升，上游供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步優(yōu)化，公司作為頭部企業(yè)將享受馬太效應(yīng)。