8月20日，資本邦獲悉，西部利得聚禾靈活配置混合即將于近日發(fā)行。該基金遵循行業(yè)間優(yōu)勢配置、各行業(yè)內(nèi)優(yōu)選個(gè)股相結(jié)合的股票投資策略，綜合評判行業(yè)所處的狀況和未來發(fā)展趨勢，篩選出經(jīng)濟(jì)周期不同階段的優(yōu)勢行業(yè)，這些優(yōu)勢行業(yè)具有綜合性的比較優(yōu)勢、較高的投資價(jià)值、能夠取得超越各行業(yè)平均收益率的投資收益;行業(yè)內(nèi)優(yōu)選個(gè)股是以若干財(cái)務(wù)指標(biāo)、成長性、估值、在所屬行業(yè)當(dāng)中的競爭地位、企業(yè)的盈利前景及成長空間、是否具有主題型投資機(jī)會等定性與定量指標(biāo)為基礎(chǔ)，篩選出經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)發(fā)展的不同階段下，具有較高投資價(jià)值、持續(xù)成長性較好的優(yōu)勢個(gè)股。

　　基金管理人為西部利得基金。西部利得基金管理有限公司(WesternLeadbankFundManagementCo.,Ltd.,簡稱“西部利得基金”)于2010年7月20日在上海成立，注冊資本3億元人民幣。其中西部證券股份有限公司持有51%股份，上【海利得(002206)、股吧】財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司持有49%股份。

　　資本邦發(fā)現(xiàn)，西部利得基金近年來固收類基金占比居高不下，權(quán)益基金規(guī)模均在5億以下，在今年權(quán)益基金發(fā)行的大年，公司發(fā)行偏股主動基金規(guī)模僅為2.33億，而今年發(fā)行的債券基金規(guī)模卻高達(dá)91.61億元。

　　固收類基金近兩年占比超九成，權(quán)益基金發(fā)展近乎停滯

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，西部利得基金總規(guī)模為423.69億元，其中債券基金規(guī)模147.45億元，貨幣基金規(guī)模242.88億元，固收類基金規(guī)模占公司總規(guī)模的92.13%。而過去的幾年，西部利得基金的固收類基金占比同樣居高不下，2018年公司總規(guī)模為293.79億元，債券基金76.17億元，貨幣基金規(guī)模200.15億元，固收類基金規(guī)模占公司總規(guī)模的94.06%;2017年，公司總規(guī)模為227.50億元，其中債券基金為67.66億元，貨幣基金126.15億元，固收類基金占比85.19%;2016年，公司總規(guī)模為147.22億元，這一年債券基金規(guī)模為42.46億元，貨幣基金為79.77億元，固收類基金占比83.03%?？梢园l(fā)現(xiàn)，近四年來，西部利得的債券基金和貨幣基金規(guī)模一直在不斷走高，公司總規(guī)模也隨之上升。

　　那么權(quán)益基金的發(fā)展又如何呢?數(shù)據(jù)顯示，2016年到2019年，西部利得的股票基金規(guī)模為2億、5億、3.52億、7.90億元;混合基金的規(guī)模為22.98億元、28.69億元、13.94億元、25.46億元。四年來權(quán)益基金發(fā)展近乎停滯。 大部分權(quán)益基金跑贏基準(zhǔn)，兩只基金業(yè)績不佳

　　業(yè)績方面，西部利得旗下22只權(quán)益類基金(AC份額分開計(jì)算)大部分都跑贏了業(yè)績基準(zhǔn)，其中西部利得量化成長今年以來收益最佳，截至8月19日今年來取得55.3218%回報(bào)，基金經(jīng)理為盛豐衍。資本邦注意到，盛豐衍管理的幾只基金在西部利得業(yè)績榜中均名列前茅，其管理的西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)A今年來收益35.08965,西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)C今年來收益34.7479%。資料顯示，盛豐衍是復(fù)旦大學(xué)理學(xué)碩士，曾任光大證券股份有限公司權(quán)益投資助理、上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司研究員、興證證券資產(chǎn)管理有限公司量化研究員。2016年10月加入西部利得，2016年11月起任西部利得中證500等權(quán)重指數(shù)分級證券投資基金(西部利得中證500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金(LOF))基金經(jīng)理。

　　不過，在西部利得權(quán)益類基金中，也有幾只今年來表現(xiàn)不佳，未跑贏基準(zhǔn)，分別是西部利得祥運(yùn)A今年來收益3.8984%，西部利得祥運(yùn)C今年來收益3.5757%，西部利得景程A今年來收益2.5661%，西部利得景程C今年來收益2.5068%。查閱這兩只基金的資料我們發(fā)現(xiàn)，西部利得祥運(yùn)的基金經(jīng)理為韓麗楠、林靜，其中韓麗楠是公司14個(gè)基金經(jīng)理中唯二從業(yè)時(shí)間在5年以上的老將之一，自然這位老將肩上的重任也比較多，Wind數(shù)據(jù)顯示，目前韓麗楠手中管理的基金有8只，有權(quán)益基金也有債券基金，不知“一拖多”是否對產(chǎn)品業(yè)績有影響而導(dǎo)致西部利得祥運(yùn)今年業(yè)績不佳呢?我們翻看西部利得祥運(yùn)C的2020中報(bào)發(fā)現(xiàn)，過去三年，該基金的凈值增長率為-1.7%，業(yè)績基準(zhǔn)增長16.99%;過去一年該基金凈值增長3%，業(yè)績基準(zhǔn)增長7.64%;過去半年該基金凈值增長-0.25%，基準(zhǔn)增長2.46%。 西部利得景程同樣是兩位基金經(jīng)理：劉薈,唐煜，其中劉蕓從業(yè)年限為4.63年，唐煜今年三年月入職，從業(yè)還不滿一年。

　　資本邦注意到，西部利得的基金經(jīng)理普遍呈年輕化。14位基金經(jīng)理中，除了童國林從業(yè)年限為13年，韓麗楠從業(yè)年限為5年，其余12位基金經(jīng)理從業(yè)年限均在5年以下，還有5位從業(yè)年限尚未滿一年。 權(quán)益類基金規(guī)模均在5億以下

　　規(guī)模方面，算上今年新發(fā)基金，西部利得目前旗下所有權(quán)益類基金規(guī)模均在5億以下，目前規(guī)模最大的權(quán)益基金是今年6月19日成立的西部利得創(chuàng)業(yè)板大盤ETF，規(guī)模為4.3248億元;其次是西部利得量化成長，規(guī)模為4.0695億元;此外有9只基金規(guī)模在2億以下。

　　證券簡稱

　　基金經(jīng)理(現(xiàn)任)

　　基金成立日

　　西部利得創(chuàng)業(yè)板大盤ETF

　　盛豐衍,麻旭東

　　4.3248

　　2020-06-19

　　西部利得量化成長

　　盛豐衍

　　4.0695

　　2019-03-19

　　西部利得中證500C

　　盛豐衍

　　3.5495

　　2020-04-13

　　西部利得中證500A

　　盛豐衍

　　3.5495

　　2020-02-19

　　西部利得祥運(yùn)A

　　韓麗楠,林靜

　　3.5491

　　2016-12-05

　　西部利得祥運(yùn)C

　　韓麗楠,林靜

　　3.5491

　　2016-12-05

　　西部利得行業(yè)主題優(yōu)選A

　　韓麗楠

　　3.4996

　　2016-03-11

　　西部利得行業(yè)主題優(yōu)選C

　　韓麗楠

　　3.4996

　　2016-05-25

　　西部利得新潤

　　張翔,張英

　　3.1564

　　2017-08-25

　　西部利得新盈

　　韓麗楠

　　3.0723

　　2016-01-22

　　西部利得新動向

　　劉薈

　　2.6857

　　2011-08-18

　　西部利得策略優(yōu)選

　　劉薈

　　2.5853

　　2011-01-25

　　西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)A

　　盛豐衍

　　2.5179

　　2017-03-21

　　西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)C

　　盛豐衍

　　2.5179

　　2018-12-27

　　西部利得港股通新機(jī)遇

　　陶星言

　　2.3279

　　2020-07-16

　　西部利得新享A

　　劉薈,周帥

　　2.1296

　　2020-05-07

　　西部利得新享C

　　劉薈,周帥

　　2.1296

　　2020-05-07

　　西部利得新動力A

　　韓麗楠,林靜

　　1.7708

　　2016-11-17

　　西部利得新動力C

　　韓麗楠,林靜

　　1.7708

　　2016-11-17

　　西部利得多策略優(yōu)選

　　韓麗楠

　　1.5539

　　2015-07-27

　　西部利得新富

　　林靜,韓麗楠

　　1.5484

　　2017-06-16

　　西部利得個(gè)股精選

　　劉薈

　　1.2451

　　2017-01-23

　　西部利得景瑞C

　　陳保國

　　1.0022

　　2020-04-07

　　西部利得景瑞A

　　陳保國

　　1.0022

　　2016-08-25

　　西部利得景程A

　　劉薈,唐煜

　　0.9971

　　2018-06-20

　　西部利得景程C

　　劉薈,唐煜

　　0.9971

　　2018-06-20

　　西部利得中證國有企業(yè)紅利A

　　盛豐衍

　　0.6322

　　2018-07-11

　　西部利得中證國有企業(yè)紅利C

　　盛豐衍

　　0.6322

　　2020-05-08

　　西部利得事件驅(qū)動

　　劉薈,童國林

　　0.0505

　　2018-09-26

　　西部利得成長精選

　　陳保國

　　0.0503

　　2015-06-02

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　權(quán)益發(fā)行大年，產(chǎn)品發(fā)行思路尚需轉(zhuǎn)變

　　2020年是權(quán)益基金的發(fā)行大年。截至8月16日，今年以來已經(jīng)成立922只新基金，募集資金合計(jì)超1.84萬億元，今年新成立基金的募集總額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2015年1.66萬億元和2019年1.43萬億元的年度發(fā)行規(guī)模，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。今年以來權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模已經(jīng)突破萬億，8月份以來，權(quán)益基金募集規(guī)模更是超1200億。

　　另外，牛市效應(yīng)帶來了新基金發(fā)行高潮，資金蜂擁新基金，使得水漲船高，爆款基金不斷。

　　在這樣的背景下，西部利得今年來發(fā)行的偏股主動基金規(guī)模僅為2.33億，而今年發(fā)行的債券基金規(guī)模卻高達(dá)91.61億元。 面對復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)形勢，近年來A股市場走出了明顯震蕩行情，不僅經(jīng)歷了牛熊市的轉(zhuǎn)變，同時(shí)各種投資主題也呈現(xiàn)快速輪動的特點(diǎn)。曾經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士指出，中國仍然是世界上最具活力的經(jīng)濟(jì)體，變化總能帶來投資機(jī)會，權(quán)益投資大有可為。西部利得基金或許可以轉(zhuǎn)變思路，發(fā)展權(quán)益基金，讓公司的規(guī)模和業(yè)績再上一個(gè)臺階。

　　頭圖來源：圖蟲

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