9月1日，資本邦獲悉，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金中報(bào)出爐。截至2020年上半年末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合A基金份額凈值為1.6643元，報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為37.83%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.21%;截至報(bào)告期末睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合C基金份額凈值為1.6559元，報(bào)告期內(nèi)，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為37.56%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.21%。

　　對(duì)于上半年基金投資策略和運(yùn)作分析，睿遠(yuǎn)基金表示，2020年上半年，由于突發(fā)的新冠疫情影響，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了較大波動(dòng)。從風(fēng)格指數(shù)來看，上半年小盤指數(shù)(申萬)、中盤指數(shù)(申萬)及大盤指數(shù)(申萬)漲跌幅分別為-12.91%、10.57%和3.47%，總體來看，中小盤指數(shù)上漲較多，大盤指數(shù)相對(duì)穩(wěn)定。從板塊表現(xiàn)來看，按照申萬一級(jí)行業(yè)分類，整體平均上漲4.59%，中位數(shù)上漲2.96%，板塊表現(xiàn)出明顯的分化，醫(yī)藥生物、食品飲料、休閑服務(wù)大幅跑贏整體市場(chǎng)，其中醫(yī)藥生物表現(xiàn)領(lǐng)漲于其他行業(yè)。

　　二季度，該基金繼續(xù)保持高倉(cāng)位的策略，從行業(yè)配置來看，該基金在組合中配置了TMT、醫(yī)藥、化工、制造和光伏新能源等行業(yè)，各配置行業(yè)之間相對(duì)均衡。從個(gè)股來看，主要還是集中于配置優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。在上半年的產(chǎn)品運(yùn)行過程中，該基金側(cè)重考慮企業(yè)在應(yīng)對(duì)疫情沖擊所表現(xiàn)出的應(yīng)對(duì)能力以及社會(huì)責(zé)任意識(shí)。在后疫情復(fù)工復(fù)產(chǎn)時(shí)期，關(guān)注行業(yè)地位提升以及行業(yè)份額的獲取能力，在估值合理的前提下，給予優(yōu)秀企業(yè)及企業(yè)家一定的寬容度，優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

　　展望下半年國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境，國(guó)內(nèi)已經(jīng)從應(yīng)對(duì)疫情沖擊過渡到人民群眾恢復(fù)正常生活與各行各業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極建設(shè)經(jīng)濟(jì)的道路上，但從全球的角度來看，疫情的沖擊還遠(yuǎn)未結(jié)束，各國(guó)央行為維持經(jīng)濟(jì)體系平穩(wěn)所做出的極端努力也使得資本市場(chǎng)的波動(dòng)不斷加大，而這種由于突發(fā)因素長(zhǎng)期化所導(dǎo)致的波動(dòng)對(duì)于資本市場(chǎng)而言是具有雙面性的。同時(shí)由貿(mào)易摩擦升級(jí)而來的外圍環(huán)境變化也使得市場(chǎng)整體的不確定因素在不斷累積，證券市場(chǎng)在經(jīng)歷了快速的上漲之后，市場(chǎng)的估值得到了一定程度上的修復(fù)。在整體估值水平提升的背景下，對(duì)于未來一段時(shí)間自下而上多角度的研究提出了更加苛刻的要求，以更長(zhǎng)的持股周期與更深度的研究來?yè)Q取目前估值所帶來的溢價(jià)將成為獲取超額收益的重要因素。

　　睿遠(yuǎn)基金進(jìn)一步表示，在上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)披露期間，我們也將對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行詳細(xì)的分析，再次考量上市公司在疫情期間的應(yīng)對(duì)能力以及對(duì)于行業(yè)份額及行業(yè)地位的確定性，從中選出抵御風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)、恢復(fù)速度最快的企業(yè)。對(duì)于組合中的個(gè)股，我們也將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)與我們的預(yù)判做匹配度檢驗(yàn)，優(yōu)化現(xiàn)有持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。下半年，該基金將繼續(xù)跟蹤持倉(cāng)企業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)，以及宏觀經(jīng)濟(jì)的邊際變化，以主動(dòng)積極的操作態(tài)度，努力降低組合的相對(duì)波動(dòng)，為投資者帶來合理的投資回報(bào)。

　　頭圖來源：圖蟲

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