9月7日，資本邦獲悉，國泰民裕進取今日首發(fā)?；鸬耐顿Y目標為，在嚴格控制組合風險并保持良好流動性的前提下，精選趨勢向上的行業(yè)中具有真實業(yè)績支撐的個股，謀求實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)健增值。

　　基金管理人為國泰基金。國泰基金成立于1998年3月，是國內首批規(guī)范成立的基金管理公司之一。2010年全球最大的保險集團之一意大利忠利集團正式收購公司30%的股權，國泰基金變身為中外合資基金公司，雙方就投資管理、產品研發(fā)、風險控制、基金營銷等多方面展開交流與合作，加快了公司的國際化步伐。目前公司三大股東分別為，中國建銀投資有限責任公司持股60%，意大利忠利集團持股30%，中國電力財務有限公司持股10%。

　　2018年，貨幣基金飆升至千億

　　翻看國泰基金的過往規(guī)模數(shù)據，我們發(fā)現(xiàn)了三個重要的時間時點：2015年，2017年，2018年。

　　2015年，全市場新基金發(fā)行數(shù)量達到852只，合計首募規(guī)模為1.646萬億，這一年，國泰基金的基金發(fā)行總規(guī)模達到177.92億元，截至2015年年底公司總規(guī)模達到980.77億元，而前幾年公司規(guī)模一直處于400億到500多億之間，2015年國泰基金的規(guī)模達到新臺階。

　　2017年，國泰基金規(guī)模又一次站上高點。Wind數(shù)據顯示，2017年全市場合計發(fā)行975只新基金，首募規(guī)模達到7865.43億元，從新基金發(fā)行類別來看，混合型基金成為發(fā)行數(shù)量最多的一類品種，數(shù)據顯示，2017年全市場合計成立462只混合基金，合計募集金額達到2509.83億元。借著市場的東風，國泰基金在2017年混合基金規(guī)模達到549.8億元，達到近年來峰值，也正是因為混合基金的強勢表現(xiàn)，國泰基金在2017年總規(guī)模成功站上1000億大關，達到1,005.32億元，這一年僅混合基金就占公司總規(guī)模的54.69%。

　　時間來到2018年，這一年，公司的貨幣基金規(guī)模從上一年的111.73億直接飆升到1,090.98億元，債券基金也從上一年78.70億上升到436.38億元，因此雖然這一年公司混合基金規(guī)模有所下降，但還是憑借貨幣基金的強力拉升，讓公司總規(guī)模突破2000億大關，達到2,082.76億元。

　　截至2020年6月30日，國泰基金總規(guī)模已經達到3013.84億元，位列全行業(yè)第21位，其中貨幣基金1318.68億元，非貨幣基金1695.15億元。

　　近兩年“增收不增利”

　　財務數(shù)據顯示，近兩年來，國泰基金出現(xiàn)“增收不增利”現(xiàn)象。

　　2017年到2019年，國泰基金實現(xiàn)營業(yè)收入分別為14.36億元、15.66億元、16.27億元，2018年營業(yè)收入同比增長9.03%，2019年營業(yè)收入同比增長3.89%;2017年到2019年，國泰基金實現(xiàn)凈利潤分別為4.99億元、4.28億元、3.61億元，2018年凈利潤同比下降14.24%，2019年凈利潤同比下降15.59%。 之所以出現(xiàn)“增收不增利”，或許和近兩年公司“重固收輕權益”現(xiàn)象有關。2017年，國泰基金的固收類基金占比為18.94%，權益基金占比高達79.23%，到了2018年固收類基金占比上升到73.33%，權益基金下降到25.59%;2019年公司固收類基金為69.49%，權益基金占比29.29%。

　　資本邦了解到，大多數(shù)債券基金和貨幣基金的管理費為每年0.3%甚至更低，而權益基金的管理費0.75%到1.5%不等，因此從收入來講，自然是權益類基金為公司創(chuàng)造的收益更多。此外，2018年A股市場不景氣，或許也影響了公司業(yè)績。

　　年內兩位明星基金經理離職

　　今年4月，爆款基金國泰融安多策略的明星基金經理高楠離職。高楠于2017年8月加入國泰基金，同時他于2017年11月底開始出任國泰融安多策略的基金經理，這只基金在2019年全年表現(xiàn)非常亮眼，該基金全年錄得的凈值增長率約為89.22%，其在同類的1807只基金中高居第10位。據悉，2019年高楠成功布局了醫(yī)藥、生物類股票，具體包括立訊精密、天壇生物、康泰生物、圣邦股份等年內大牛的股票。

　　然而四個月后，國泰基金又一明星基金經理離職。8月22日上午，國泰基金發(fā)布了多則基金產品的人事變更，周偉鋒因個人原因離任旗下基金。Wind數(shù)據統(tǒng)計顯示，周偉鋒離職前管理的主動權益基金規(guī)模已經超百億，達到110億元；周偉鋒也是機構偏愛的基金經理，其管理的國泰價值經典的機構投資者比例常年保持高位，去年年底機構投資者持有比例高達77%。

　　Wind數(shù)據顯示，目前國泰基金有31位基金經理，近一年離任基金經理達6位。 31位基金經理中，有8位從業(yè)年限在5年以上，目前在管主動權益類基金達百億規(guī)模以上的基金經理有兩位，一個是從業(yè)12年的老將程洲，目前在管規(guī)模為152.23億，手里8只基金，這位老將業(yè)績表現(xiàn)也是相當亮眼，截至9月6日，其管理的國泰聚信價值優(yōu)勢A自2013年12月任職以來，任職回報達389.81%，國泰聚信價值優(yōu)勢C任職回報達392.59%，國泰金牛創(chuàng)新成長自2015年1月上任以來任職回報169.23%。

　　另一位是徐治彪，目前在管規(guī)模為112.59億元，手中管理5只基金，國泰金鷹增長和國泰價值經典是今年7月份接手，接替的正是8月離職的周偉鋒，國泰金鷹增長在周偉鋒任職5年期間，周偉鋒的任職回報是77.01%;國泰價值經典周偉鋒任職6年，任職回報為294.49%。

　　國泰醫(yī)藥健康則是8月27日剛剛成立，發(fā)行資料顯示，該基金界定的醫(yī)藥健康主題涵蓋從事醫(yī)藥健康相關產品或服務研發(fā)、生產或銷售的公司，主要包括但不限于化學制藥、中藥、生物制品、醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、健康保健服務、健康保險、健康食品、休閑健身、環(huán)保防疫及養(yǎng)老服務等行業(yè)或領域的公司。這位基金經理日后業(yè)績表現(xiàn)又會如何呢，我們拭目以待。

　　頭圖來源：圖蟲

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