自去年新三板啟動全面深化改革以來，新三板合格投資者人數(shù)不斷增加。據(jù)資訊的統(tǒng)計顯示，截至2020年6月末，新三板8000多家掛牌企業(yè)中，股東戶數(shù)超過50戶(包括50戶)的有2227家，占比26.48%。而2019年年底，股東戶數(shù)超過50戶的新三板公司，占比不到20%。

　　伴隨著股東戶數(shù)的增加，這些公司的股價大都水漲船高。

　　股東戶數(shù)是體現(xiàn)股市活躍度的一個重要指標。2019年12月27日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》(下稱《管理辦法》)規(guī)定，掛牌公司進入創(chuàng)新層的條件之一是：合格投資者人數(shù)不少于50人。數(shù)據(jù)顯示，2019年末，新三板8000多家掛牌企業(yè)中，合格投資者人數(shù)在50人以上的有1678家，占比19.95%。

　　不過，到了今年6月底，隨著新三板全面深化改革的推進，以及精選層臨近開板，新三板合格投資者人數(shù)激增，已經(jīng)超過160萬。大量的投資者涌入新三板，掛牌企業(yè)合格投資者人數(shù)大幅增加。截至2020年6月末，股東戶數(shù)超過50戶(含)的掛牌企業(yè)占比提高到26.48%。

　　從個股來看，申報精選層和升層至創(chuàng)新層的公司，股東戶數(shù)環(huán)比增長最多。吉岡精密、遠茂股份和永鋒科技2019年年末股東戶數(shù)分別為2戶、6戶和5戶，2020年上半年末，股東戶數(shù)分別為75戶、210戶和149戶，半年間分別增長36.5倍、34倍和28倍。另外，今年以來股東戶數(shù)增幅較大的一批公司的共同特點就是股東基數(shù)小。比如股東戶數(shù)環(huán)比增5.5倍以上的170多家公司，絕大部分股東戶數(shù)在之前半年都是個位數(shù)，反映了新三板改革對于活躍市場的推動作用。而股東戶數(shù)基數(shù)本來就較大，今年以來還能激增的公司均為精選層和正在申報精選層的公司。正在申報精選層的藍山科技，去年末股東戶數(shù)是842戶，今年6月底為1718戶，增長104.04%。

　　許多股東戶數(shù)激增的企業(yè)，公司股價都獲得不錯的漲幅。以藍山科技為例，去年年底公司股價1.63元，4月底停牌時股價已漲到5.19元，漲幅2倍多。而利爾達漲幅接近1倍，中建信息半年間漲幅也超過50%。

　　按照《管理辦法》的規(guī)定，連續(xù)30個交易日(不含停牌日)符合全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)創(chuàng)新層投資者適當性條件的合格投資者人數(shù)均少于50人將觸發(fā)降層。今年8月，全國股轉(zhuǎn)公司宣布了2家股東戶數(shù)不足50戶的掛牌企業(yè)被調(diào)層：振興生態(tài)、中廣瑞波被調(diào)出創(chuàng)新層，調(diào)入基礎(chǔ)層。2019年、2020年上半年，振興生態(tài)的股東戶數(shù)都是6戶，中廣瑞波股東戶數(shù)都是47戶。

　　股東紛紛入場，公司也給股東回報。東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，今年以來已有627家新三板企業(yè)披露了半年度的分紅預案，其中有503家企業(yè)給出了現(xiàn)金分紅或現(xiàn)金分紅加送轉(zhuǎn)股的分紅方式，現(xiàn)金分紅占發(fā)布分紅預案企業(yè)的比例高達80.38%。

　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，選擇現(xiàn)金分紅的企業(yè)大部分對股東都很“慷慨”，415家企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金額超過1元，占現(xiàn)金分紅企業(yè)總數(shù)的82.50%，其中，點觸科技以每10股派50元高居“土豪榜”榜首，三信科技以每10股派40元居“榜二”。

　　此外，新三板精選層32家企業(yè)中也有7家企業(yè)披露了半年報的分紅預案，7家企業(yè)均采取了現(xiàn)金分紅的方式，其中6家企業(yè)已實施分配，艾融軟件(830799)以每10股派3元當選為精選層分紅最高的企業(yè)。

　　南山投資創(chuàng)始人周運南指出，新三板存在很多高分紅的企業(yè)，而且絲毫不遜色于上市公司，很多掛牌企業(yè)愿意將未分配利潤與股東共享，以回報投資者。從投資者角度而言，首先歡迎企業(yè)分紅，特別是能持續(xù)分紅的企業(yè)，但更看重的是企業(yè)持續(xù)的盈利性和高成長性。

　　另外值得一提的是，說到業(yè)績和分紅，曾經(jīng)的新三板分紅大戶，家喻戶曉的天地壹號因業(yè)績大幅虧損，今年遲遲未發(fā)布分紅預案。

　　從天地壹號的半年報業(yè)績來看，其上半年實現(xiàn)營收6.05億元，同比下降21.01%，凈虧損3866.11萬元，同比下降了370.65%，這個下滑夸張的業(yè)績也是其掛牌新三板以來的最大虧損。

　　據(jù)悉，天地壹號曾一度被稱為新三板掛牌以來派發(fā)現(xiàn)金最多的企業(yè)，甚至有時候業(yè)績不是很理想也會用現(xiàn)金給股東“發(fā)紅包”，但自2019年業(yè)績增速開始下滑未進行年度分紅后，此次半年度的權(quán)益分配預案也未隨半年報同步披露。

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