【研究報告內(nèi)容摘要】

　　Wi-Fi標準持續(xù)進化，Wi-Fi6成新一代無線局域網(wǎng)技術(shù)。Wi-Fi是符合IEEE802.11系列的無線網(wǎng)絡規(guī)范，具有相互兼容性的通信技術(shù)。Wi-Fi技術(shù)經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)實現(xiàn)第六代技術(shù)，最新一代協(xié)議IEEE802.11ax稱為Wi-Fi6。Wi-Fi6使用了OFDMA、MU-MIMO、TargetWakeupTime等多項技術(shù)，具備降低時延，提升網(wǎng)絡承載力，降低功耗的能力。

　　5G與Wi-Fi6協(xié)同發(fā)展。5G通信和Wi-Fi6相較于各自前一代標準在性能上均有較大程度提升，兩者均能實現(xiàn)高密度無線接入和高容量無線業(yè)務。但由于構(gòu)建框架不同，使得兩者能適應不同使用場景，其中，5G通信室外空間具有優(yōu)勢且能對高速移動終端提供通信支持，而Wi-Fi6能在室內(nèi)為物聯(lián)網(wǎng)提供較為經(jīng)濟的網(wǎng)絡服務。所以，兩者均能為物聯(lián)網(wǎng)服務提供相應網(wǎng)絡支持，但在側(cè)重上有所不同，兩者將協(xié)同發(fā)展。

　　高質(zhì)量網(wǎng)絡連接與物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展驅(qū)動Wi-Fi6需求。從相關(guān)業(yè)務發(fā)生場景來看，超高清視頻、VR等應用更多的是在室內(nèi)場景中發(fā)生。而Wi-Fi作為室內(nèi)傳輸?shù)闹饕d體，在相關(guān)業(yè)務需求上升后將增大網(wǎng)絡負載。Wi-Fi6作為新一代標準，由于其能滿足超高清視頻和VR等應用需求，在終端滲透率持續(xù)提升的情況下，將有利于相關(guān)標準普及。為了滿足這些物聯(lián)網(wǎng)運營需求，預計Wi-Fi6及其物聯(lián)網(wǎng)功能(例如低功耗和確定性)將加速這種采用。根據(jù)思科數(shù)據(jù)顯示，Wi-Fi已經(jīng)是物聯(lián)網(wǎng)第三大連接方式，預計到2021年，通過Wi-Fi連接的物聯(lián)網(wǎng)設備有望達到120億個。

　　Wi-Fi6市場前景廣闊，產(chǎn)業(yè)上下均有布局。到2023年，全球?qū)⒂薪?.28億個公共Wi-Fi熱點，高于2018年的1.69億個熱點，增長了4倍。IDC預計在2020年，Wi-Fi6在中國市場的規(guī)模就將接近2億美元，到2023年中國Wi-Fi6市場規(guī)模將達到10億美元。終端方面，目前手機旗艦機型已經(jīng)支持Wi-Fi6；路由器方面，海外巨頭占據(jù)優(yōu)勢地位，國內(nèi)廠商正在奮起直追，并且已經(jīng)發(fā)布了Wi-Fi6相關(guān)路由器產(chǎn)品。

　　投資建議：維持對Wi-Fi6產(chǎn)業(yè)推薦評級。建議關(guān)注盛華德(831650.OC)、健博通(831958.OC)、大乘科技(832256.OC)、維力谷(835004.OC)等相關(guān)公司。

　　風險提示：宏觀經(jīng)濟波動影響下游產(chǎn)品需求；技術(shù)研發(fā)不及預期，產(chǎn)品市場推廣不及預期；海外疫情蔓延，影響相關(guān)元器件進口，以及產(chǎn)品出口。