總部位于濟(jì)南的齊魯銀行，最早成立于1996年。在2009年更名為齊魯銀行前，這家城商行曾先后被稱為濟(jì)南城市合作銀行、濟(jì)南市商業(yè)銀行。去年，齊魯銀行總資產(chǎn)突破3000億元大關(guān)。

　　敲開A股大門

　　12月11日，齊魯銀行召開董事會(huì)會(huì)議。其中，有一項(xiàng)重要議程，即審議關(guān)于申請(qǐng)股票在新三板終止掛牌的議案。當(dāng)日的表決結(jié)果顯示，該行董事會(huì)全票通過(guò)了相關(guān)議案。

　　就在前一天，證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)了齊魯銀行A股IPO申請(qǐng)。這意味著，齊魯銀行將由新三板轉(zhuǎn)板至滬市主板。

　　2015年6月，齊魯銀行在新三板掛牌。3年多之后，該行又開啟A股IPO進(jìn)程。據(jù)齊魯銀行披露，該行于2018年11月向山東證監(jiān)局提交了上市輔導(dǎo)備案材料并獲受理。2019年5月，齊魯銀行向證監(jiān)會(huì)提交了A股IPO申請(qǐng)。

　　直至今年12月，齊魯銀行終于敲開了A股大門。

　　招股書申報(bào)稿顯示，齊魯銀行本次IPO募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提高自身資本充足水平。

　　截至今年第三季度末，齊魯銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為9.50%、11.76%、15.19%，各項(xiàng)指標(biāo)均滿足監(jiān)管要求。但與銀行同業(yè)相比，齊魯銀行核心一級(jí)資本充足率低于同期平均數(shù)。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露，截至今年第三季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.44%。

　　對(duì)齊魯銀行來(lái)說(shuō)，本次IPO無(wú)疑有助于提升其核心一級(jí)資本充足率。

　　有意思的是，盡管齊魯銀行本次IPO申請(qǐng)獲得通過(guò)，但有一些問(wèn)題還是引起了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議的關(guān)注，其中就包括出險(xiǎn)非保本理財(cái)產(chǎn)品等。

　　截至今年6月末，齊魯銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品持有違約債券規(guī)模合計(jì)6.8億元，同業(yè)投資中存在兌付風(fēng)險(xiǎn)的非標(biāo)投資共計(jì)9筆。為此，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議要求說(shuō)明，上述操作風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否符合行業(yè)慣例，是否可以足額彌補(bǔ)非保本理財(cái)帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)損失或未來(lái)資產(chǎn)回表帶來(lái)的潛在減值損失等。

　　新金融記者就此向齊魯銀行總行發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿未能獲其回應(yīng)。

　　盈利能力下降

　　作為總部位于濟(jì)南的一家城商行，齊魯銀行的第一大股東實(shí)際并非內(nèi)資。截至今年第三季度末，澳洲聯(lián)邦銀行以17.88%的持股比例位列齊魯銀行第一大股東。

　　齊魯銀行各股東持股比例較為分散。據(jù)招股書申報(bào)稿稱，該行不存在控股股東和實(shí)際控制人，自身股東及其關(guān)聯(lián)方無(wú)法對(duì)股東大會(huì)決議產(chǎn)生重大影響，也無(wú)法控制董事會(huì)。

　　利息凈收入是齊魯銀行最大的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源。2016年至2019年，齊魯銀行利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重依次為86.47%、89.10%、87.37%、77.86%。拆解利息收入構(gòu)成看，齊魯銀行主要依靠發(fā)放貸款和墊款、證券投資這兩大類資產(chǎn)。近些年，這兩類資產(chǎn)合計(jì)利息貢獻(xiàn)占比均超過(guò)九成。

　　為推動(dòng)零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，齊魯銀行曾在招股書申報(bào)稿中提出，要大力發(fā)展資產(chǎn)類業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、財(cái)富管理和直銷銀行業(yè)務(wù)，將其打造成齊魯銀行的明星業(yè)務(wù)。但從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，齊魯銀行目前仍是一家以對(duì)公業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的城商行。

　　2016年至2018年，齊魯銀行對(duì)公業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比分別為55.14%、56.35%、52.49%。年報(bào)顯示，該行2019年對(duì)公業(yè)務(wù)利潤(rùn)為26.46億元，占比也超過(guò)51%。

　　在歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增速(下稱凈利潤(rùn)增速)方面，齊魯銀行近些年降幅較為明顯。2016年至2019年，齊魯銀行凈利潤(rùn)增速依次為38.33%、22.71%、6.83%、8.61%。盡管該行凈利潤(rùn)今年前三季度同比增加9.68%，但也并未回到雙位數(shù)的高增長(zhǎng)水平。

　　加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤(rùn)率是觀察商業(yè)銀行盈利能力的重要指標(biāo)。但就齊魯銀行而言，該數(shù)據(jù)持續(xù)下降。2017年至2019年，齊魯銀行的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率依次為17.18%、11.78%、11.43%。今年前三季度，該行加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為8.42%。

　　同加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率一樣，齊魯銀行資產(chǎn)利潤(rùn)率近些年也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2017年至2019年，齊魯銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率依次為0.91%、0.86%、0.82%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量幾何

　　在城商行中，齊魯銀行的資產(chǎn)體量并不大。截至今年第三季度末，該行總資產(chǎn)為3392.88億元。可作對(duì)比的是，城商行“領(lǐng)頭羊”北京銀行、上海銀行、江蘇銀行同期的總資產(chǎn)均在2萬(wàn)億元以上。其中，北京銀行最高，已經(jīng)突破2.8萬(wàn)億元。

　　當(dāng)然，在A股上市城商行中，并不缺乏總資產(chǎn)過(guò)萬(wàn)億的。除了上述3家，還有寧波銀行、南京銀行、杭州銀行等。

　　以資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，齊魯銀行實(shí)際也不及山東另外一家A股上市城商行——青島銀行。截至今年第三季度末，青島銀行總資產(chǎn)已經(jīng)突破4400億元。

　　目前，除了濟(jì)南外，齊魯銀行展業(yè)的地域版圖還包括天津、青島、聊城、泰安、德州、臨沂、濱州、東營(yíng)、煙臺(tái)、日照、濰坊、威海等。據(jù)去年年報(bào)披露，齊魯銀行在山東省、河南省、河北省也擁有16家村鎮(zhèn)銀行。但以該行發(fā)放貸款和墊款的地區(qū)分布來(lái)看，濟(jì)南的占比在50%以上。

　　招股書申報(bào)稿顯示，截至2019年6月末，齊魯銀行的貸款主要集中于濟(jì)南、天津和聊城，而這三地的貸款占該行發(fā)放貸款和墊款總額的比例分別為54.32%、9.75%和8.88%。

　　風(fēng)控是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的基石。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，齊魯銀行總體穩(wěn)中向好。2016年至2019年各年末，齊魯銀行的不良貸款率依次為1.68%、1.54%、1.64%、1.49%。截至今年第三季度末，該行不良貸款率為1.47%。此外，在撥備計(jì)提方面，齊魯銀行也較為充足。截至今年第三季度末，該行撥備覆蓋率達(dá)214.22%。

　　據(jù)招股書申報(bào)稿披露，齊魯銀行的不良貸款主要來(lái)自于公司貸款(含貼現(xiàn))，且公司貸款(含貼現(xiàn))不良率明顯高于個(gè)人貸款不良率。截至去年6月末，該行公司貸款(含貼現(xiàn))不良率為2.13%，而個(gè)人貸款不良率僅為0.34%。

　　究其原因，主要是批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)貸款在拖累齊魯銀行對(duì)公貸款質(zhì)量。截至去年6月末，批發(fā)和零售業(yè)不良貸款占齊魯銀行對(duì)公業(yè)務(wù)不良貸款的29.67%，不良貸款率為4.46%；制造業(yè)不良貸款占該行對(duì)公業(yè)務(wù)不良貸款的60.89%，不良貸款率為6.32%。

　　分地區(qū)來(lái)看，截至去年6月末，齊魯銀行在聊城的不良貸款率明顯高于其他地方，且已經(jīng)超過(guò)5%。可作對(duì)比的是，齊魯銀行同期在濟(jì)南、青島的不良貸款率分別為1.31%、0.34%。