1月4日，獲悉，據(jù)“杭州中院”官方微信消息，2020年12月31日，杭州中院就24件債券持有人起訴五洋建設(shè)集團(tuán)股份有限公司(下稱：五洋建設(shè))、陳志樟、德邦證券股份有限公司(下稱：德邦證券)、大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)(下稱：大信會(huì)計(jì))、上海市某律師事務(wù)所、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司(下稱：大公國(guó)際)證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件作出一審判決。

　　從2016年底的危機(jī)初步爆發(fā)，到2017年的償付風(fēng)險(xiǎn)暴露，再到隨后的投資者訴訟，這起全國(guó)首例公司債券欺詐發(fā)行案終于有了最新進(jìn)展。

　　券商、會(huì)計(jì)所、律所等都要擔(dān)責(zé)

　　此次一審判決，法院認(rèn)為，五洋建設(shè)以虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)騙取債券發(fā)行資格，構(gòu)成欺詐發(fā)行、虛假陳述的違法違規(guī)行為，應(yīng)對(duì)投資者的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。鑒于部分原告已通過(guò)其他維權(quán)程序處理與五洋建設(shè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，法院對(duì)不同原告作出了不同的程序處理。德邦證券系案涉?zhèn)袖N商、大信會(huì)計(jì)為用于債券公開(kāi)發(fā)行的五洋建設(shè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具審計(jì)報(bào)告，均未勤勉盡職，對(duì)案涉?zhèn)靡园l(fā)行、交易存在重大過(guò)錯(cuò)，應(yīng)對(duì)五洋建設(shè)應(yīng)負(fù)債務(wù)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。大公國(guó)際作為債券發(fā)行的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、上海某律所為債券發(fā)行出具法律意見(jiàn)書，均未勤勉盡職，存在一定過(guò)錯(cuò)，法院酌定大公國(guó)際在五洋建設(shè)應(yīng)負(fù)責(zé)任10%范圍內(nèi)，該律所在五洋建設(shè)應(yīng)負(fù)責(zé)任5%范圍承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　值得注意的是，目前該案賠償責(zé)任主體的五洋建設(shè)進(jìn)入破產(chǎn)重整階段，對(duì)于需承擔(dān)連帶責(zé)任的德邦證券、大信會(huì)計(jì)所等中介機(jī)構(gòu)而言，賠償壓力較大。由于五洋建設(shè)破產(chǎn)重整，需承擔(dān)連帶責(zé)任的德邦證券在一審判決后表示將上訴。

　　德邦證券相關(guān)人士表示，一審判決結(jié)果與最高院在去年7月發(fā)布《全國(guó)法院審理債券糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》中提出“將責(zé)任承擔(dān)與過(guò)錯(cuò)程度相結(jié)合”的原則相違背，也與本案的實(shí)際情況不符。該案的一審判決將對(duì)債券市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化發(fā)展進(jìn)程造成極大沖擊?！拔曳讲粦?yīng)該承擔(dān)連帶責(zé)任，并將于規(guī)定時(shí)間內(nèi)提起上訴，依法維護(hù)自身合法權(quán)利?！?/p>

　　廣大投資者關(guān)注此次案件

　　自2019年以來(lái)，債券投資者陸續(xù)起訴至杭州中院稱，五洋建設(shè)在不符合債券發(fā)行條件的前提下，通過(guò)制作虛假財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐發(fā)行“15五洋債”、“15五洋02”兩只公募債券，請(qǐng)求五洋建設(shè)償付債券本息及逾期利息;陳志樟作為實(shí)際控制人，德邦證券、大信會(huì)計(jì)等作為承銷商和中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶責(zé)任。

　　為便于投資者主張權(quán)利，杭州中院積極探索證券糾紛代表人訴訟制度，向社會(huì)公開(kāi)征集適格自然人投資者，推選確定訴訟代表人。作為全國(guó)首例公司債券欺詐發(fā)行案，也是證券糾紛領(lǐng)域全國(guó)首例適用代表人訴訟制度審理的案件，本案于2020年9月4日公開(kāi)開(kāi)庭進(jìn)行審理，庭審公開(kāi)直播累計(jì)播放量10萬(wàn)余次，體現(xiàn)了廣大投資者對(duì)案件處理的關(guān)切。

　　2020年3月13日，杭州中院發(fā)布《“15五洋債”“15五洋02”債券自然人投資者訴五洋建設(shè)集團(tuán)股份有限公司等人證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案件公告》，通知適格投資者參加登記。該案成為《證券法》新修訂以來(lái)并于2020年3月1日實(shí)施以來(lái)，普通代表人訴訟在證券民事賠償訴訟領(lǐng)域的首次司法實(shí)踐。

　　如今，該案還有可能成為證券糾紛領(lǐng)域中對(duì)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任判定的“首例”，將對(duì)中介生態(tài)產(chǎn)生重大影響。杭州中院表示，資本市場(chǎng)的健康發(fā)展依托于市場(chǎng)主體的誠(chéng)信建設(shè)，切實(shí)而嚴(yán)肅地踐行信息披露制度是證券市場(chǎng)健康繁榮的根本保證，也是投資者在充分了解真實(shí)情況的基礎(chǔ)上自行作出交易判斷、承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)的前提。

　　法院認(rèn)為，虛假陳述是證券市場(chǎng)的傳統(tǒng)痼疾，不僅直接損害投資者的利益，更對(duì)公平公開(kāi)的投資環(huán)境造成極大的破壞。讓破壞者付出破壞的代價(jià)，讓裝睡的“看門人”不敢裝睡，是司法審判對(duì)證券市場(chǎng)虛假陳述行為的基本態(tài)度。

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