3月25日，資本邦了解到，中國(guó)科學(xué)院沈陽(yáng)科學(xué)儀器股份有限公司(下稱“中科儀”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO首輪問(wèn)詢。

　　在科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢中，上交所主要關(guān)注公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)代持、股權(quán)激勵(lì)、科研實(shí)力及成果情況、合作研發(fā)及共有專利、核心技術(shù)更新迭代、業(yè)務(wù)拓展、同行業(yè)可比公司、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、期間費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、股利分配、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、疫情、市值等33個(gè)問(wèn)題。

　　具體看來(lái)，關(guān)于股權(quán)代持，根據(jù)申報(bào)文件，1)2001年4月，科儀有限設(shè)立時(shí)，為規(guī)避《公司法》對(duì)于股東人數(shù)規(guī)定的限制，設(shè)置了股權(quán)代持結(jié)構(gòu)，其后經(jīng)歷了7次股權(quán)代持變動(dòng)；2)2011年，科儀有限整體變更為股份公司時(shí)，除李迪與張瑤外的其他股權(quán)代持關(guān)系得以解除；3)2020年1月，李迪根據(jù)張瑤的指示，將其代張瑤持有的發(fā)行人股份在二級(jí)市場(chǎng)全部出售。出售完成后，李迪與張瑤之間的股權(quán)代持關(guān)系得以解除；4)截至2020年6月30日，公司股東共394名，其中包括382名自然人股東，其**77名股東未回函或未能取得聯(lián)系。

　　上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)公司歷史沿革中各項(xiàng)委托持股安排是否雙方真實(shí)意思表示，委托持股是否合法、有效；股權(quán)代持結(jié)構(gòu)設(shè)置時(shí)，股權(quán)代持方與被代持方簽訂《股權(quán)代持協(xié)議》或相關(guān)托管文件的主要內(nèi)容，被代持方享有的股東權(quán)利內(nèi)容，代持方與被代持方的權(quán)利義務(wù)劃分及糾紛解決機(jī)制；(2)歷次股權(quán)代持變動(dòng)時(shí)相關(guān)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的簽訂主體、主要內(nèi)容及款項(xiàng)支付情況；歷次股權(quán)代持變動(dòng)是否存在糾紛或潛在糾紛；(3)歷次股權(quán)代持變動(dòng)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，受讓方的背景、是否為科儀有限員工，歷次股權(quán)代持變動(dòng)是否經(jīng)股東會(huì)審議，是否履行了必要的審批及內(nèi)部決策程序，是否符合公司關(guān)于員工持股相關(guān)內(nèi)部規(guī)定；(4)李迪和張瑤于2020年才解除代持關(guān)系的原因，此前未發(fā)現(xiàn)該代持關(guān)系的情形是否影響公司對(duì)于員工持股管理的有效性；(5)歷史上的股權(quán)代持情形是否已經(jīng)徹底清理完畢，委托持股解除或還原是否履行了必要法律程序，是否存在糾紛或潛在糾紛，目前是否仍存在代持情形；(6)發(fā)行人歷史沿革中是否存在通過(guò)代持情形規(guī)避股東超200人的法律法規(guī)限制。

　　中科儀回復(fù)：科儀有限委托持股存續(xù)期間，科儀有限股權(quán)的受讓方均系科儀有限當(dāng)時(shí)的員工或已退休的員工。

　　除科儀有限與2005年6月實(shí)際受讓國(guó)科控股所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的111名受讓方簽訂《回購(gòu)協(xié)議》約定相關(guān)受讓方關(guān)于獎(jiǎng)勵(lì)股的持股安排外，其歷史上未就公司員工持股事項(xiàng)制定內(nèi)部管理規(guī)定。

　　根據(jù)上述，科儀有限委托持股存續(xù)期間，科儀有限股權(quán)的受讓方均為科儀有限當(dāng)時(shí)的員工或已退休的員工；科儀有限歷次股權(quán)變動(dòng)存在未經(jīng)股東會(huì)審議的情形，但相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)當(dāng)時(shí)的其他職工股東認(rèn)可，且國(guó)科控股在科儀有限整體變更為股份公司時(shí)已認(rèn)可當(dāng)時(shí)的實(shí)際出資結(jié)構(gòu)，未經(jīng)股東會(huì)審議不影響該等股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力；科儀有限委托持股存續(xù)期間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不存在其他應(yīng)履行未履行相關(guān)審批及內(nèi)部決策程序的情形，未違反公司與相關(guān)員工關(guān)于員工持股事項(xiàng)的約定。

　　李迪和張瑤的股權(quán)代持關(guān)系為私下建立，未向科儀有限報(bào)備，故在科儀有限于2011年整體變更為股份公司時(shí)，未與其他代持關(guān)系一并解除。2020年1月，由于發(fā)行人二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格相較于2019年有較大幅度上漲，張瑤擬在二級(jí)市場(chǎng)減持由李迪代其持有的發(fā)行人股票，故指示李迪將代其持有的該等股票全部通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)出售。如前所述，除科儀有限與2005年6月實(shí)際受讓國(guó)科控股所轉(zhuǎn)讓股權(quán)的111名受讓方簽訂《回購(gòu)協(xié)議》約定相關(guān)受讓方關(guān)于獎(jiǎng)勵(lì)股的持股安排外，其歷史上未就公司員工持股事項(xiàng)制定內(nèi)部管理規(guī)定。因此，李迪和張瑤于2020年解除代持關(guān)系不影響科儀有限歷史上的員工持股管理有效性。

　　科儀有限于2011年整體變更為股份公司時(shí)，除李迪與張瑤外的其他代持人與被代持人簽署了《解除

　　的協(xié)議書(shū)》，約定自該協(xié)議簽訂之日起解除相關(guān)代持人和被代持人之間簽訂的《股權(quán)托管協(xié)議》，雙方之間的股權(quán)代持關(guān)系解除。

　　張瑤以外的科儀有限實(shí)際出資人已在科儀有限整體變更為發(fā)行人時(shí)登記為發(fā)行人的發(fā)起人，并辦理完畢相關(guān)公司登記手續(xù)，相關(guān)代持人代被代持人持有的科儀有限出資已以發(fā)行人股份的形式由被代持人直接持有。至此，上述除李迪與張瑤外的其他委托持股關(guān)系得以解除。

　　2020年1月，李迪根據(jù)張瑤指示，將其代張瑤持有的發(fā)行人股份在二級(jí)市場(chǎng)出售，并辦理完畢相關(guān)股份交割手續(xù)，出售完成后，李迪與張瑤之間的委托持股關(guān)系得以解除。

　　根據(jù)在中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)的檢索結(jié)果、保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)歷史上存在代持的部分職工股東的訪談、歷史上存在代持的部分職工股東簽訂的出資額變動(dòng)確認(rèn)文件、《股權(quán)托管協(xié)議》及其解除協(xié)議及發(fā)行人的確認(rèn)，截至本回復(fù)意見(jiàn)出具之日，上述委托持股關(guān)系的解除不存在糾紛或潛在糾紛。

　　鑒于發(fā)行人股票于2014年7月開(kāi)始在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓，截至本回復(fù)意見(jiàn)出具之日，發(fā)行人共有674名股東，其中大部分股東系通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易新增。保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師已向截至本回復(fù)意見(jiàn)出具之日的發(fā)行人全體股東發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷，截至本回復(fù)意見(jiàn)出具之日，473名股東(包括發(fā)行人截至本回復(fù)意見(jiàn)出具之日的前十大股東)已填寫并回復(fù)該等調(diào)查問(wèn)卷，其已確認(rèn)其所持發(fā)行人股份系其真實(shí)持有，不存在通過(guò)委托持股、信托持股或其他方式代他人持有的情形；該等未回復(fù)調(diào)查問(wèn)卷的股東合計(jì)201名，其合計(jì)持有發(fā)行人的股份比例為10.7717%。

　　綜上，截至2020年1月，科儀有限/發(fā)行人歷史上存在的上述股權(quán)代持情形已經(jīng)徹底解除完畢，該等委托持股關(guān)系的解除履行了必要法律程序，不存在糾紛或潛在糾紛；截至本回復(fù)意見(jiàn)出具之日，發(fā)行人前十大股東所持發(fā)行人股份不存在代持情況。

　　自科儀有限設(shè)立至發(fā)行人股票在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌之日期間，科儀有限的股東人數(shù)均未超過(guò)200人，科儀有限歷史沿革中不存在通過(guò)代持規(guī)避股東人數(shù)不得超過(guò)200人法律限制的情形。

　　業(yè)務(wù)方面關(guān)于業(yè)務(wù)拓展，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，1)2019年起，發(fā)行人進(jìn)入泛半導(dǎo)體光伏產(chǎn)業(yè)，主要客戶中光伏客戶收入占比增加；2)2010年，發(fā)行人實(shí)現(xiàn)整條光伏生產(chǎn)線干式真空泵的全部國(guó)產(chǎn)化；3)2019年度公司干式真空泵板塊毛利、毛利率均為負(fù)數(shù)，一方面是由于公司戰(zhàn)略性進(jìn)入泛半導(dǎo)體光伏產(chǎn)業(yè)，公司產(chǎn)品單位成本相對(duì)較高，對(duì)光伏客戶的售價(jià)相對(duì)較低，另一方面，2019年長(zhǎng)江存儲(chǔ)業(yè)務(wù)國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手報(bào)價(jià)較低，公司從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮以較低價(jià)格中標(biāo)；4)長(zhǎng)江存儲(chǔ)2018年起即為發(fā)行人前五大客戶，2018年、2019年及2020年1-6月銷售額分別為2,772.92萬(wàn)元、2,510.13萬(wàn)元及2,193.50萬(wàn)元。

　　對(duì)此，上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)2010年即實(shí)現(xiàn)整條光伏生產(chǎn)線干式真空泵的全部國(guó)產(chǎn)化，但在2019年才開(kāi)始拓展光伏行業(yè)客戶的原因及合理性；(2)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)集中電路行業(yè)、光伏行業(yè)干式真空泵產(chǎn)品的銷售收入、毛利及毛利率情況；(3)結(jié)合發(fā)行人核心技術(shù)及產(chǎn)品特性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)需以低價(jià)進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的原因及合理性；(4)報(bào)告期內(nèi)向長(zhǎng)江存儲(chǔ)及其關(guān)聯(lián)公司的銷售收入、銷售價(jià)格、毛利及毛利率情況，結(jié)合向長(zhǎng)江存儲(chǔ)銷售價(jià)格、毛利率與發(fā)行人同類產(chǎn)品對(duì)比情況，說(shuō)明2019年長(zhǎng)江存儲(chǔ)的國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手報(bào)價(jià)及中標(biāo)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)的原因及合理性，發(fā)行人需以低價(jià)維持該客戶的原因及合理性。

　　中科儀回復(fù)：2005-2008年，發(fā)行人前身科儀有限承擔(dān)國(guó)家“863”項(xiàng)目“新型硅基薄膜太陽(yáng)能電池的PECVD制備設(shè)備研制與產(chǎn)業(yè)化”，研發(fā)出JGM-500A型干式真空泵機(jī)組。2010年，該產(chǎn)品通過(guò)測(cè)試驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)向湖南【紅太陽(yáng)(000525)、股吧】光電科技有限公司、北京中科信電子裝備有限公司、長(zhǎng)沙紫峰科技發(fā)展有限公司的批量銷售，用于光伏電池片的生產(chǎn)制造。

　　2009年，科儀有限承擔(dān)“極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝”(“02專項(xiàng)”)，科儀有限將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至面向集成電路的干式真空泵設(shè)備的研發(fā)制造。此外，科儀有限以往以科研儀器的研發(fā)制造為主業(yè)，大規(guī)模工業(yè)設(shè)備的生產(chǎn)制造的基礎(chǔ)較為薄弱、經(jīng)驗(yàn)較為缺乏，所構(gòu)建的干式真空泵生產(chǎn)、供應(yīng)及配套體系尚不成熟完善，加之當(dāng)時(shí)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)入低谷。綜合以上因素，科儀有限未繼續(xù)對(duì)光伏用干式真空泵進(jìn)行大量投入。

　　2017年，發(fā)行人集成電路用干式真空泵實(shí)現(xiàn)在【中芯國(guó)際(688981)、股吧】多條產(chǎn)線的批量應(yīng)用，考慮到集成電路產(chǎn)業(yè)的極端重要性以及國(guó)產(chǎn)替代的需求，發(fā)行人逐步構(gòu)建面向集成電路產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)和配套體系。但初期發(fā)行人生產(chǎn)規(guī)模較小，不具備規(guī)模效應(yīng)，為盡快降低成本、完善供應(yīng)鏈并大量積累產(chǎn)品應(yīng)用數(shù)據(jù)，考慮到泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的光伏用干式真空泵與集成電路用泵存在一定相通性，且光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景良好、對(duì)干式真空泵需求巨大，同時(shí)借鑒Edwards、Ebara等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的發(fā)展路徑，發(fā)行人決定向光伏產(chǎn)業(yè)拓展。

　　2019年，通過(guò)對(duì)光伏行業(yè)龍頭企業(yè)隆基股份的批量銷售，發(fā)行人迅速擴(kuò)大了業(yè)務(wù)規(guī)模、供應(yīng)鏈及配套體系持續(xù)改善、產(chǎn)品單位成本逐年下降，規(guī)模效應(yīng)顯著提升。同時(shí)，向行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)大批量銷售的示范作用，進(jìn)一步促進(jìn)了發(fā)行人在光伏領(lǐng)域的客戶拓展。

　　作為光伏市場(chǎng)的后進(jìn)入者，發(fā)行人干式真空泵產(chǎn)品系以與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手基本一致的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)入光伏市場(chǎng)，并非以低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格獲取訂單。發(fā)行人向光伏產(chǎn)業(yè)客戶銷售干式真空泵毛利率較低的主要原因是產(chǎn)品單位成本相對(duì)較高。

　　發(fā)行人以較低價(jià)格中標(biāo)長(zhǎng)江存儲(chǔ)“第二十四批國(guó)際設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目”(10-20K擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)的主要原因是：①某境外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以顯著低于市場(chǎng)水平的價(jià)格向長(zhǎng)江存儲(chǔ)報(bào)價(jià)是源于偶然事件，不可持續(xù)。②干式真空泵作為集成電路制造過(guò)程中的核心附屬設(shè)備，在向客戶交付前需進(jìn)行充分的測(cè)試驗(yàn)證，一旦批量交付則具有較強(qiáng)的客戶粘性，未來(lái)客戶擴(kuò)產(chǎn)或舊泵更換，通常會(huì)優(yōu)先選擇現(xiàn)有供應(yīng)商的產(chǎn)品。長(zhǎng)江存儲(chǔ)“第二十四批國(guó)際設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目”(10-20K擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)采購(gòu)規(guī)模較大，如中標(biāo)則對(duì)發(fā)行人未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用明顯。③獲得長(zhǎng)江存儲(chǔ)訂單，有助于發(fā)行人擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升規(guī)模效應(yīng)。④中標(biāo)該項(xiàng)目將明顯帶動(dòng)發(fā)行人維修保養(yǎng)等技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

　　實(shí)踐證明，發(fā)行人以較低價(jià)格中標(biāo)長(zhǎng)江存儲(chǔ)“第二十四批國(guó)際設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目”(10-20K擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)取得了預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：①長(zhǎng)江存儲(chǔ)后續(xù)訂單價(jià)格恢復(fù)至市場(chǎng)正常水平，發(fā)行人毛利率水平不斷改善；②在長(zhǎng)江存儲(chǔ)“第二十四批國(guó)際設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目”(10-20K擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)之后，發(fā)行人持續(xù)獲得長(zhǎng)江存儲(chǔ)“第三十批國(guó)際設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目”(20-30K擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)、“第三十七批國(guó)際設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目”(30-50K擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目)等項(xiàng)目大額訂單，為發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到積極促進(jìn)作用，是以合理的代價(jià)取得最大成效。