摘要 【恒合股份沖刺精選層獲首輪問詢】日前，恒合股份沖刺精選層獲首輪問詢，涉及公司研發(fā)能力、產(chǎn)品先進性、油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)收入持續(xù)性等方面問題。公司此次擬向不特定合格投資者發(fā)行不超過1700萬股人民幣普通股，募集資金用于VOCs在線監(jiān)測系統(tǒng)及核心傳感器裝配測試中心建設項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金。

　　日前，恒合股份沖刺精選層獲首輪問詢，涉及公司研發(fā)能力、產(chǎn)品先進性、油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)收入持續(xù)性等方面問題。公司此次擬向不特定合格投資者發(fā)行不超過1700萬股人民幣普通股，募集資金用于VOCs在線監(jiān)測系統(tǒng)及核心傳感器裝配測試中心建設項目、研發(fā)中心建設項目以及補充流動資金。

　　深耕VOCs治理領域

　　招股書顯示，恒合股份是一家從事?lián)]發(fā)性有機化合物(VOCs)綜合治理與監(jiān)測服務的企業(yè)，公司主要為石油、石化企業(yè)提供油氣回收在線監(jiān)測、油氣回收治理、液位量測等專業(yè)設備等相關服務。

　　據(jù)恒合股份介紹，自2008年起，公司逐步與大型石油石化企業(yè)建立了長期合作關系。經(jīng)過長期在石油、石化VOCs治理領域的深耕，公司目前已成為中石油、中石化、中海油、中化、道達爾、殼牌等國內(nèi)外知名石油石化公司的供應商，業(yè)務遍及京津冀、長三角、珠三角、川渝等多個地區(qū)，在石油、石化工行業(yè)VOCs治理領域奠定了較強的市場地位。此外，公司還協(xié)助環(huán)保及監(jiān)管部門起草制訂了相關產(chǎn)品的國家標準、地方標準和行業(yè)標準。

　　GEP Research數(shù)據(jù)顯示，2019年我國VOCs治理行業(yè)整體發(fā)展勢頭良好，行業(yè)規(guī)模較去年相比有所擴大。預計到2023年，我國VOCs治理市場規(guī)模將達到666.6億元，較2019年數(shù)據(jù)年復合增長率達28.5%。

　　受益行業(yè)發(fā)展的高景氣度，2018年至2020年(簡稱“報告期內(nèi)”)，恒合股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.01億元、1.18億元、1.18億元；實現(xiàn)歸母凈利潤2456.21萬元、2984.8萬元、3070.19萬元。

　　市場競爭加劇

　　恒合股份指出，如果公司不能正確判斷、把握行業(yè)的市場動態(tài)和發(fā)展趨勢，不能根據(jù)技術(shù)發(fā)展、行業(yè)標準和客戶需求及時進行研發(fā)創(chuàng)新和業(yè)務模式創(chuàng)新，則會存在因競爭優(yōu)勢減弱而導致經(jīng)營業(yè)績波動的風險。

　　值得關注的是，此次公司募投的VOCs在線監(jiān)測系統(tǒng)及核心傳感器生產(chǎn)測試中心建設項目有助于保持公司現(xiàn)有加油站在線監(jiān)測系統(tǒng)業(yè)務的穩(wěn)定發(fā)展，同時有助于搶占尚處于萌芽階段的儲油庫在線監(jiān)測系統(tǒng)市場和石油石化行業(yè)廠界VOCs在線監(jiān)測系統(tǒng)市場，豐富公司產(chǎn)品類型以及下游應用領域，把握市場機遇。

　　恒合股份指出，雖然目前公司主營產(chǎn)品的裝配測試較為穩(wěn)定，但是從公司長遠發(fā)展來看，現(xiàn)有裝配測試場所限制了公司的發(fā)展。

　　此外，磁感式油氣流量傳感器和新型大口徑油氣流量傳感器目前均為直接采購，但在經(jīng)過研發(fā)掌握核心算法和電路設計后，通過委外加工零部件，裝配測試產(chǎn)線集成最終的核心傳感器，可有效降低生產(chǎn)成本，提高公司整體的市場競爭力。

　　恒合股份表示，公司將在深耕現(xiàn)有業(yè)務的基礎上，穩(wěn)步向儲油庫、石油石化及其他行業(yè)領域拓展。同時，公司還將繼續(xù)擴大對核心零部件的研發(fā)，推進環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備向高端化、成套化、國產(chǎn)化、數(shù)字化方向發(fā)展。

　　研發(fā)能力等問題被問詢

　　在首輪問詢中，恒合股份的研發(fā)能力、油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)收入持續(xù)性等方面問題受到全國股轉(zhuǎn)公司問詢。

　　招股書顯示，公司所在VOCs治理行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，公司取得數(shù)據(jù)分析軟件算法等多項技術(shù)突破，自主研發(fā)并擁有6項實用新型專利、6項尚處于實質(zhì)審查中的發(fā)明專利、37項軟件著作權(quán)；擁有7項核心技術(shù)。報告期內(nèi)，核心技術(shù)服務占營業(yè)收入比重均超過70%，2020年高達90%。公司現(xiàn)有員工86人，大專及以下43人，占比50%，碩士及以上僅6人；研發(fā)人員17人，占比19.77%。

　　對此，監(jiān)管機構(gòu)要求恒合股份從研發(fā)人員的學歷、專業(yè)背景、從業(yè)經(jīng)驗、與研發(fā)項目匹配度等層面，補充披露研發(fā)人員的認定標準、變動情況及原因，以及認定研發(fā)人員與技術(shù)人員、銷售人員等的界定標準。詳細披露公司全部專利、軟件著作權(quán)以及在研項目情況，包括但不限于研發(fā)項目的具體內(nèi)容、核心技術(shù)優(yōu)勢、具體研發(fā)人員、研發(fā)項目與經(jīng)營業(yè)績的關聯(lián)性等。同時，結(jié)合公司經(jīng)營發(fā)展、核心技術(shù)服務收入情況及本次研發(fā)中心建設項目情況，說明現(xiàn)有研發(fā)人員研發(fā)能力能否滿足公司研發(fā)需求。

　　招股書顯示，報告期內(nèi)，公司油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)收入分別為4903.93萬元、7908.25萬元和9738.88萬元，收入規(guī)模及占比逐年上升。

　　對于油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)收入大幅增加的原因及合理性，監(jiān)管機構(gòu)要求公司補充披露不同產(chǎn)品和服務的定價方式，報告期各期的訂單數(shù)量及金額、實現(xiàn)收入與相應中標文件的對應關系、所處行業(yè)的整體增長率水平等，分析并披露各類業(yè)務收入變化的原因及合理性。

　　在油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)增長空間是否有限方面，監(jiān)管機構(gòu)要求公司補充披露油氣回收在線系統(tǒng)報告期內(nèi)應用在油站的基本數(shù)量情況，現(xiàn)有油站油氣回收在線監(jiān)測系統(tǒng)的整體市場空間、容量及競爭格局，并結(jié)合產(chǎn)品的更換周期分析說明是否存在政策落實完畢導致公司報告期后該類業(yè)務收入、凈利潤下滑的風險。

　　(原標題：恒合股份沖刺精選層獲首輪問詢)