摘要 【轉板上市倒計時！滬深交易所配套規(guī)則落地 新三板已為科創(chuàng)板輸送超80家企業(yè)】轉板上市進入倒計時階段。為保障轉板上市制度落地實施，7月23日滬深交易所發(fā)布多個配套規(guī)則，旨在明確轉板上市相關申請文件編制、報送及信息披露要求。（券商中國） 　　轉板上市進入倒計時階段。

　　為保障轉板上市制度落地實施，7月23日滬深交易所發(fā)布多個配套規(guī)則，旨在明確轉板上市相關申請文件編制、報送及信息披露要求。

　　監(jiān)管層明確了轉板上市報告書等相關信息披露要與科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板保持總體一致；強調突出信息披露重大性、有效性，比如不再要求披露持股5%以上股東、實際控制人控制的其他企業(yè)信息。另外對于已經在新三板披露過的內容進行簡化，降低擬轉板企業(yè)的披露成本。

　　轉板上市配套落地

　　7月23日，深交所發(fā)布轉板上市配套業(yè)務規(guī)則，包括《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務指引第3號——全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉板上市報告書內容與格式》《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務指引第4號——全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉板上市申請文件》《創(chuàng)業(yè)板上市保薦書內容與格式指引(2021年修訂)》和《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請文件受理指引(2021年修訂)》。

　　上交所發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第3號——轉板上市申請文件》《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——轉板上市報告書內容與格式》《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第5號——轉板上市保薦書》等配套轉板上市指引。

　　兩地交易所配套規(guī)則主要對三大方面進行明確。第一轉板上市的信息披露要求與創(chuàng)業(yè)板/科創(chuàng)板一致；第二突出信息披露的重大性和有效性；第三對在新三板市場已披露或審核的內容進行簡化。

　　以創(chuàng)業(yè)板為例，深交所表示：

　　一是以首發(fā)規(guī)則為基礎，確保信息披露原則的一致性。鑒于創(chuàng)業(yè)板與新三板在投資者構成、審核標準、監(jiān)管要求等方面存在一定差異，且從信息披露完整性和保持規(guī)則連續(xù)性的角度考慮，轉板上市信息披露要求與創(chuàng)業(yè)板首發(fā)保持總體一致。轉板上市報告書及申請文件指引，以現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書內容與格式、首發(fā)申請文件要求為基礎，進行適應性調整。

　　二是以投資者需求為導向，突出信息披露重大性、有效性原則。明確重大性原則的具體適用范圍，精簡優(yōu)化了概覽章節(jié)，將中介機構及其人員信息調整至“附件”，在“轉板公司基本情況”章節(jié)不再要求披露持股5%以上股東、實際控制人控制的其他企業(yè)信息，刪除對獨立性事項的列舉式、兜底式披露，突出對獨立性瑕疵及整改情況的披露，刪除對具體會計政策的羅列。

　　三是充分利用精選層審核和持續(xù)監(jiān)管成果，發(fā)揮監(jiān)管合力。考慮到精選層公司已在新三板掛牌一年以上，轉板上市報告書指引對在新三板市場已公開披露的內容進行適當簡化，如精簡了公司歷史沿革和合規(guī)性信息披露、上市申請文件要求等，切實減輕市場主體負擔。同時，結合轉板上市特點，增加披露轉板公司掛牌期間規(guī)范運作情況等。

　　培養(yǎng)于新三板，壯大于A股

　　事實上，在轉板上市規(guī)則落地之前，新三板已為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊持續(xù)輸送企業(yè)。

　　根據(jù)安信證券分析師諸海濱的統(tǒng)計，科創(chuàng)板中來自新三板的企業(yè)共81家，總體占比27%，其中市值最大為【君實生物(688180)、股吧】，市值超過500億。

　　和一般意義上認為新三板公司規(guī)模較小不同，來自新三板的科創(chuàng)板公司2020年平均營業(yè)收入6.53億，平均歸母凈利潤9355萬元，并不乏大規(guī)模體量公司。

　　新三板成為科創(chuàng)板的重要公司來源地，信息技術、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備為主力行業(yè)，占比分別為28.40%、22.22%、17.28%、14.81%。硬科技公司不少，部分公司具備賽道、研發(fā)、行業(yè)壁壘、估值等優(yōu)勢。

　　在諸海濱看來，新三板市場期間的融資提升了這些企業(yè)在科創(chuàng)板后期成長性，共有64家企業(yè)在新三板市場進行增發(fā)融資，平均每家募集資金2.10億元，約占這批企業(yè)摘牌前總市值10.90%。這部分融資支持企業(yè)進行規(guī)模擴張、研發(fā)投入、調整財務結構等行為，有效提升了企業(yè)經營效益、保障了研發(fā)進程、支撐了中小企業(yè)走向更大的平臺。

　　隨著新三板精選層轉板上市途徑打通，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將迎來新鮮血液。

　　精選層運行即將滿一年，截至7月16日，已有57家掛牌公司，其中中小企業(yè)占比79%，超過7成的企業(yè)屬于現(xiàn)代服務業(yè)與先進制造業(yè)，從2020年報看，精選層公司營業(yè)收入、凈利潤平均增長11.36%、17.74%。

　　自2020年7月27日開市以來，精選層累計募資139.38億元，平均每家2.4億元，平均發(fā)行市盈率26.62倍；從市場交易看，連續(xù)競價交易機制運行平穩(wěn)，日均振幅處于2%至8%之間。

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　　(原標題：轉板上市倒計時！滬深交易所配套規(guī)則落地，新三板已為科創(chuàng)板輸送超80家企業(yè))