摘要 【目標科創(chuàng)板！首家精選層意向轉(zhuǎn)板公司來了 分析師：還有50%溢價空間】首家計劃申請轉(zhuǎn)板上市的精選層企業(yè)揭曉。8月11日晚，觀典防務發(fā)布公告稱，公司董事會于8月11日審議通過了《關于公司申請向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市的議案》。 　　首家計劃申請轉(zhuǎn)板上市的精選層企業(yè)揭曉。

　　8月11日晚，觀典防務發(fā)布公告稱，公司董事會于8月11日審議通過了《關于公司申請向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市的議案》。

　　來源：公司公告

　　根據(jù)證監(jiān)會、交易所、全國股轉(zhuǎn)公司相關規(guī)則要求，觀典防務正在積極推進轉(zhuǎn)板工作，保薦機構、會計師事務所及律師事務所已開始轉(zhuǎn)板盡職調(diào)查及申報材料準備工作，公司將在相關工作完成后向交易所進行申報。

　　自精選層掛牌以來，觀典防務股價累計上漲63%。截至8月11日收盤，觀典防務報14.69元/股，總市值34.9億元。

　　國信證券分析師彭若恒在8月10日的研報中指出，觀典防務轉(zhuǎn)板上市后的潛在合理估值為20.52元-21.62元/股，相對于公司現(xiàn)價有48%-56%的溢價空間。

　　觀典防務打頭陣

　　觀典防務來自北京，是國內(nèi)領先的無人機服務提供商，也是國內(nèi)最早從事無人機禁毒產(chǎn)品研發(fā)與服務產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。公司的主營業(yè)務及主要收入來源為無人機飛行服務與數(shù)據(jù)處理和無人機系統(tǒng)及智能防務裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　根據(jù)公告，觀典防務擬以“標準一”轉(zhuǎn)到科創(chuàng)板，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

　　來源：公司公告

　　盈利方面，觀典防務最近兩年凈利潤(扣非后孰低者)分別為5346.08萬元及4170.42萬元，合計9516.50萬元。

　　市值方面，觀典防務表示，市值參照計算口徑為公司提交轉(zhuǎn)板上市申請日前20個交易日、60個交易日和120個交易日(不含股票停牌日)，因此截至董事會審議轉(zhuǎn)板上市相關事宜之日，尚無法判斷公司股票交易市值是否符合轉(zhuǎn)板上市條件。

　　觀典防務表示，公司符合科創(chuàng)板定位，符合國家發(fā)展戰(zhàn)略，擁有自主核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠自身核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性。公司從四個維度進一步介紹：

　　一是公司最近三年的研發(fā)投入分別為919.78萬元、1758.01萬元和2010.59萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為8.80%、12.05%和11.18%；

　　二是研發(fā)人員占當年員工總數(shù)的比例為18.8%；

　　三是公司形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利為13項；

　　四是公司主營業(yè)務收入在2018年-2020年分別為10457.69萬元、14591.38萬元和17976.82萬元，近三年營業(yè)收入復合增長率為31.11%。

　　交易所開門迎客

　　根據(jù)相關規(guī)定，在新三板精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應當調(diào)出精選層的情形，精選層企業(yè)可申請轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。

　　2020年7月27日，精選層首批32家企業(yè)掛牌交易，至今掛牌已超一年。觀典防務便是其中一家。

　　除了時限要求，按照規(guī)定，轉(zhuǎn)板上市公司需符合科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板定位及首發(fā)條件，符合科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則規(guī)定的上市標準等。

　　為保障轉(zhuǎn)板上市制度平穩(wěn)實施，上交所與深交所已于近日制定并發(fā)布了轉(zhuǎn)板上市審核規(guī)則相關指引，對轉(zhuǎn)板上市報告書的信息披露原則及主要內(nèi)容與格式、轉(zhuǎn)板上市申請文件的要求等作出明確規(guī)定。

　　深交所明確表示，隨著轉(zhuǎn)板上市配套規(guī)則的發(fā)布，關于新三板精選層轉(zhuǎn)板上市的各項準備工作基本就緒。

　　中證君注意到，深交所APP“創(chuàng)業(yè)板注冊制”頁面已經(jīng)增設了“轉(zhuǎn)板上市”欄目。

　　來源：深交所APP

　　轉(zhuǎn)板上市信息披露規(guī)則在借鑒科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書相關內(nèi)容的基礎上，考慮了轉(zhuǎn)板公司的特點，滬深交易所對申報文件和信息披露內(nèi)容作了適當精簡和優(yōu)化。

　　據(jù)了解，精選層公司申請至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市的審核階段涉及六個部分，包括受理、問詢、上市委會議、審核結果、中止及終止。

　　精選層“打新”熱情回升

　　轉(zhuǎn)板上市大戲拉開之際，中證君注意到，近期投資者申購精選層股票的熱情大幅升溫。

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，7月份，3只精選層股票完成申購，網(wǎng)上有效申購倍數(shù)分別為108.38倍、225.21倍和272.93倍；截至目前，8月份有4只精選層股票完成申購，網(wǎng)上有效申購倍數(shù)分別為61.01倍、268.65倍、300.97倍和154.15倍。這與過去一段時間幾十倍的申購表現(xiàn)截然不同。

　　來源：Choice

　　業(yè)內(nèi)人士指出，“打新”熱情回升，主要還是看重精選層的賺錢機會。

　　安信證券新三板首席分析師諸海濱表示，投資精選層企業(yè)，有三個階段存在機會，投資者可根據(jù)個人風險偏好進行選擇。一是前期參與公開發(fā)行，賺取相對較低風險的“打新”收益。二是中期用時間換取企業(yè)成長帶來的收益。三是企業(yè)轉(zhuǎn)板預期明確后，其在精選層和A股市場的估值差會迅速收窄。

　　東財Choice數(shù)據(jù)顯示，自精選層掛牌交易以來，在目前60家精選層企業(yè)中，有37家股價上漲。其中，漲幅翻倍的公司有9家，漲幅介于50%-100%的公司有11家，合計20家。

　　連城數(shù)控成為精選層“最靚的仔”。其在精選層掛牌來，股價累計上漲423%，最新總市值231億元。實際上，自證監(jiān)會2019年10月宣布啟動全面深化新三板改革后，連城數(shù)控就被視為精選層概念股，到其正式掛牌這段時間股價大漲163%。

　　(原標題：目標科創(chuàng)板！首家精選層意向轉(zhuǎn)板公司來了，分析師：還有50%溢價空間)