摘要 數(shù)據(jù)顯示，今年以來，混沌天成股價從1.67元漲到33元，暴漲1876.05%，市值達(dá)到267.30億元。該公司大股東為上海混沌投資(集團(tuán))有限公司，實控人為葛衛(wèi)東。 　　進(jìn)入2022年，新三板公司混沌天成漲勢令人驚嘆。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，混沌天成股價從1.67元漲到33元，暴漲1876.05%，市值達(dá)到267.30億元。該公司大股東為上海混沌投資(集團(tuán))有限公司，實控人為葛衛(wèi)東。

　　股價暴漲18倍

　　混沌天成成立于1995年1月。2014年6月，上海混沌投資(集團(tuán))有限公司注資并成為其大股東；2017年3月掛牌新三板，股票代碼871102，是國內(nèi)首家私募控股創(chuàng)新型期貨公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月18日，混沌天成股價報33元，漲18.88%。今年以來，該股累計漲幅高達(dá)1876.05%，市值也隨之漲到了267.30億元。對比來看，A股純期貨股南華期貨、【瑞達(dá)期貨(002961)、股吧】2月18日收盤市值分別為78.70億元、93.77億元。

　　“混沌天成分支機(jī)構(gòu)不多，在市場上名氣也不是特別大，是一家以賣私募基金產(chǎn)品為主的公司。”華南一家期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，混沌天成旗下共有8家分支機(jī)構(gòu)，分布在廣西、上海、浙江、北京、云南、湖北、四川、山東。當(dāng)前上?；煦缤顿Y(集團(tuán))有限公司持有混沌天成87.72%的股權(quán)。

　　從主營業(yè)務(wù)看，截至2021年上半年，混沌天成實現(xiàn)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入2430.86萬元，同比增長41.15%；投資咨詢業(yè)務(wù)收入189.91萬元，同比增長666.86%。

　　混沌天成主要依靠子公司混沌天成資管和天成資本開展業(yè)務(wù)。資管子公司2021年上半年凈利虧損1.86萬元，已連續(xù)三個半年度虧損；天成資本2021年上半年實現(xiàn)營收6.76億元，同比下滑35.76%；實現(xiàn)凈利18.02萬元，同比增長215.67%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，近年來，傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭日趨激烈，業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重，對期貨公司利潤貢獻(xiàn)較小；投資咨詢業(yè)務(wù)雖然增長較多，但收入絕對額較小。以創(chuàng)新為著眼點的風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)日漸成為期貨公司新的發(fā)展側(cè)重點，而天成資本風(fēng)險管理業(yè)務(wù)凈利僅有18萬元。

　　轉(zhuǎn)型升級行業(yè)集中度顯著提升

　　主營業(yè)務(wù)沒有重大起色而股價大漲，背后有何蹊蹺？

　　對于近期股價暴漲，公司2月17日發(fā)布關(guān)于股票交易異常波動的公告表示，前期公告的事項不存在需要更正、補(bǔ)充之處，或取得重大進(jìn)展或變化等情況。

　　有分析人士指出，混沌天成股價異常波動主要是市場行為。新三板公司流動性較弱，很小的交易量就有可能引發(fā)股價的大幅波動。比如，2月18日，混沌天成股價大漲18.88%，但成交量僅100股，成交額僅3300元。

　　中期協(xié)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年，全國150家期貨公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入494.64億元，同比增長40.34%；凈利潤137.05億元，同比增長59.30%；交易額579.39萬億元，同比增加32.97%；交易量72.62億手，同比增長20.68%。截至2021年12月末，全國150家期貨公司客戶權(quán)益達(dá)11847.34億元，同比增長43.65%。

　　“2021年期貨行業(yè)無論是權(quán)益還是利潤都出現(xiàn)了大幅增長，推動期貨上市公司估值提升，在年報披露后股價出現(xiàn)上漲是正常的表現(xiàn)。資金借機(jī)炒作也在所難免，但短期內(nèi)大幅上漲則需要注意市場風(fēng)險。”物產(chǎn)中大期貨有限公司副總經(jīng)理景川對·中證金牛座記者表示，期貨行業(yè)通過幾年的轉(zhuǎn)型升級，其業(yè)務(wù)模式已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，創(chuàng)新業(yè)務(wù)對利潤增量的貢獻(xiàn)明顯。與此同時，行業(yè)的集中度也顯著提升，提升了市場對上市期貨公司的前景預(yù)期。

　　期貨行業(yè)利用資本市場進(jìn)行融資的動力和效率都在提升?！靶袠I(yè)前景向好，尋求新的發(fā)展空間，這也是期貨公司尋求上市、擴(kuò)大融資渠道的初衷。期貨行業(yè)目前處于整體轉(zhuǎn)型升級當(dāng)中，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，期現(xiàn)結(jié)合、資產(chǎn)管理等新業(yè)務(wù)的異軍突起為行業(yè)發(fā)展奠定了新的基礎(chǔ)，這其中一個重要的環(huán)節(jié)就是快速擴(kuò)大資本金，而融資渠道的暢通為頭部期貨公司的率先突圍鋪平了道路。”國聯(lián)期貨南通營業(yè)部總經(jīng)理孫曉南對·中證金牛座記者表示。

　　從二級市場上期貨公司的投資邏輯及投資價值看，孫曉南表示，期貨公司有點像券商股，具有業(yè)績想象空間大的特點。當(dāng)期貨交易品種交投活躍時，期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入也會大幅提升。雖然期貨公司不存在自營業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)，但期貨業(yè)務(wù)可以做空，不管是上漲或者下跌，都能引發(fā)期貨交易量的大幅增長，期貨公司的收入也會更高。因此，期貨股的估值可能不會很便宜。

　　“從規(guī)模來看，期貨公司要比證券公司小得多，市值也相對較低，股價的波動將會比券商股更高，其中的風(fēng)險需要投資者重視?！睂O曉南指出。

　　(原標(biāo)題：葛衛(wèi)東1個半月收獲18倍漲幅！這家期貨公司股價狂飆，3300元引發(fā)大漲18.88%)