該公司去年推出不超過150億元定增計劃，但由于被證監(jiān)會立案調(diào)查而暫停

　　自2019年因控股股東變更而將公司名由“聯(lián)訊證券”改為現(xiàn)名至今，粵開證券股份有限公司(下稱粵開證券，830899.NQ)仍受困于“聯(lián)訊證券”時期潛藏的問題。

　　近日，粵開證券發(fā)布2021年年報。據(jù)該年報，粵開證券2021年營收同比增26.84%，歸屬于掛牌公司股東凈利潤同比降30.54%，歸屬于掛牌公司股東的扣非凈利潤則同比增59.59%。

　　造成該公司幾大業(yè)績指標出現(xiàn)較大差異的因素是非經(jīng)常性損益。該公司2021年非經(jīng)常性損益合計為-1.95億元，其中，營業(yè)外支出為2.07億元，同比增16.84倍。而營業(yè)外支出暴增的原因是民事訴訟預(yù)計的損失增加。

　　導(dǎo)致訴訟的事由之一即為該公司在“聯(lián)訊證券”時期的一筆債券承銷業(yè)務(wù)，發(fā)行人山東勝通集團股份有限公司(下稱勝通集團)虛增業(yè)績并致債券違約，這直接導(dǎo)致粵開證券不超過150億元定增被暫停，因粵開證券涉嫌未勤勉盡責(zé)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　《投資時報》研究員注意到，2021年末，粵開證券凈資本同比減少9.2%。而定增是補充資本金的重要渠道。

　　對于上述立案調(diào)查，2021年末，中國證監(jiān)會對粵開證券開出了罰單，罰沒720萬元。

　　粵開證券對《投資時報》表示，這次處罰是目前控股股東入主以前的一個歷史風(fēng)險事項。當前該公司對債券承銷業(yè)務(wù)作了深入自查自糾，積極完善投行類相關(guān)業(yè)務(wù)標準，不斷強化內(nèi)控。

　　粵開證券稱，公司發(fā)布年報后立刻更新了定增相關(guān)的一些申請材料，待證監(jiān)會恢復(fù)審查后，會第一時間提交材料。

　　粵開證券2021年部分財務(wù)指標表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來源：公司2021年年報

　　歸母凈利潤下降

　　粵開證券2021年三項業(yè)績指標的變動出現(xiàn)了較大差異。

　　2021年年報顯示，該公司去年營業(yè)收入為12.04億元，同比增26.84%；歸屬于掛牌公司股東凈利潤為1.06億元，同比降30.54%；歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2.52億元，同比增59.59%。

　　營業(yè)收入中，投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為0.73億元，同比降6.2%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為0.17億元，同比降42.12%。其中，投資銀行業(yè)務(wù)中，證券保薦與承銷業(yè)務(wù)收入為0.44億元，同比下降27.21%。

　　雖然部分營收項目出現(xiàn)下降，但粵開證券總營收仍為增長。而實際上粵開證券2021年營業(yè)利潤亦同比增長61.75%。

　　但是，該公司2021年營業(yè)外支出為2.07億元，同比增16.84倍，成為影響該公司當年凈利潤增長的重要因素。

　　粵開證券稱，營業(yè)外支出增長主要因民事訴訟預(yù)計的損失增加。營業(yè)外支出中，賠款支出為1.95億元，遠高于上年同期的10.08萬元；罰款支出為720.86萬元，上年同期為0。

　　2021年，粵開證券非經(jīng)常性損益凈額為-1.46億元，非經(jīng)常性損益為-1.95億元。其中， 除去非流動資產(chǎn)處置損益和計入當期損益的政府補助之外的其他營業(yè)外收入和支出的損益為-2.06億元。

　　粵開證券對《投資時報》表示，該公司控股股東變更后，基于謹慎原則，對業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中可能的損失進行了合理的預(yù)估和計提，體現(xiàn)在當期非經(jīng)常性損益中，短期攤薄了公司利潤。而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤仍實現(xiàn)了較快增長。

　　對于證券保薦與承銷業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入同比下降，粵開證券稱，該公司控股股東變更后，更加謹慎，積極去處置一些原聯(lián)訊時期的存量業(yè)務(wù)風(fēng)險，包括投行、資管業(yè)務(wù)團隊也作了重整和優(yōu)化。這是資管業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)下降的原因之一。

　　預(yù)計負債暴增174倍

　　粵開證券2021年年報顯示，去年末該公司預(yù)計負債為1.94億元，同比暴增174.11倍，主要也是因民事訴訟計提的預(yù)計損失增加。

　　年報顯示，去年發(fā)生的粵開證券作為原告/申請人的訴訟或仲裁累計金額為13.68億元，作為被告/被申請人的訴訟或仲裁累計金額為4.97億元，合計18.66億元，占期末凈資產(chǎn)的比例為36.72%。

　　粵開證券對《投資時報》表示，多個訴訟已撤訴，且訴訟中涉及的資管產(chǎn)品是原聯(lián)訊時期創(chuàng)設(shè)的產(chǎn)品。

　　據(jù)粵開證券2022年3月10日和2022年1月5日的公告，由于達成和解，該公司與杭州銀行股份有限公司(下稱杭州銀行，600926.SH)的兩宗訴訟分別由杭州銀行在二審階段撤回起訴，此前廣州市中級人民法院(下稱廣州中院)相關(guān)“民初”判決被廣東省高級人民法院裁定撤銷。而這兩宗訴訟此前分別由廣州中院判決被告粵開證券向原告杭州銀行支付墊付款約2.66億元及其利息，以及支付墊付款約1.73億元及該款利息。

　　粵開證券公告顯示，粵開證券和杭州銀行分別是聯(lián)訊證券融圓2號定向資產(chǎn)管理計劃(下稱融圓2號)的管理人和托管人。在融圓2號運作過程中，因融圓2號沒有足夠的資金進行結(jié)算及交收違約，杭州銀行進行了墊款。

　　2022年3月4日，粵開證券公告，洛肯國際投資管理(北京)有限公司(下稱洛肯國際)訴粵開證券等的案件被山東省青島市中級人民法院(下稱青島中院)駁回。洛肯國際訴稱，其管理的“洛肯國際安泰一期私募投資基金”持有17魯勝01債券到期無法兌付，向青島中院起訴包括粵開證券在內(nèi)的債券發(fā)行中介機構(gòu)和發(fā)行人高級管理人員等，要求各被告就債券發(fā)行人的虛假陳述行為承擔(dān)其合計約1.08億元損失的連帶責(zé)任。

　　青島中院經(jīng)審查認為，此案符合《最高人民法院關(guān)于在審理經(jīng)濟糾紛案件中涉及經(jīng)濟犯罪嫌疑若干問題的規(guī)定》第十一條規(guī)定的情形，應(yīng)駁回洛肯國際的起訴。

　　有報道稱，起訴被駁回后，洛肯國際方面表示，將分開起訴勝通集團高管及粵開證券等。

　　定增待恢復(fù)審查

　　除了影響凈利潤，粵開證券過往業(yè)務(wù)潛藏的問題對該公司如今的資本補充也造成了不利影響。

　　2021年末，粵開證券凈資本為52.85億元，同比減少9.2%。其中，核心凈資本為39.35億元，同比降8.71%，附屬凈資本為13.5億元，同比降10.6%。

　　粵開證券對《投資時報》表示，公司凈資本減少主要有兩個原因。一是此前存在資金凍結(jié)的情況，不過今年3月初都已解凍，對公司凈資本產(chǎn)生的負面影響不再延續(xù)。二是公司此前借入了次級債，現(xiàn)在剩余的償付期間有所收短，所以附屬的凈資本也會相應(yīng)減少。

　　對于凈資本的補充，粵開證券稱，此前公布的定向增發(fā)會補充公司的資本金，優(yōu)化公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升公司抵御風(fēng)險的能力。

　　粵開證券2021年8月披露的《股票定向發(fā)行說明書(修訂稿)》顯示，此次發(fā)行預(yù)計募集資金總額不超過150億元。

　　粵開證券股票定向發(fā)行申請于2021年8月11日獲得中國證監(jiān)會受理。不過，2021年11月12日，粵開證券公告稱收到《中國證監(jiān)會行政許可申請中止審查通知書》，因該公司被立案調(diào)查，中國證監(jiān)會決定中止對該行政許可申請的審查。該公司將持續(xù)關(guān)注事項后續(xù)進展情況，及時根據(jù)相關(guān)規(guī)則向中國證監(jiān)會申請恢復(fù)審查。

　　據(jù)粵開證券此前公告，該公司被立案是因為在勝通集團發(fā)行債券承銷業(yè)務(wù)中涉嫌未勤勉盡責(zé)。2016年12月1日，粵開證券與勝通集團簽訂《承銷協(xié)議》，由粵開證券擔(dān)任勝通集團非公開發(fā)行公司債券“17魯勝01”“18魯勝01”“18魯勝02”的主承銷商。而2013年度至2017年度，勝通集團共計虛增營業(yè)收入 615.4 億元，虛增利潤總額119.11億元。

　　粵開證券對《投資時報》表示，此前定增按下了暫停鍵，不過現(xiàn)在影響定增的原因基本上已不存在實質(zhì)性影響。該公司已在積極推動定增工作的重啟和審核工作恢復(fù)。據(jù)悉，在年報發(fā)布后，該公司立刻更新了定增相關(guān)的一些申請材料，等證監(jiān)會恢復(fù)審查后，該公司會第一時間提交材料，盡早實現(xiàn)本輪增資目標。