美股調(diào)整還在繼續(xù)，道瓊斯拉出6連陰，納斯達克與標普500拉出9連陰。A股在連續(xù)回落后率先企穩(wěn)反彈，走出獨立走勢。但需要注意的是，雖然滬指在2500點整數(shù)關(guān)口附近企穩(wěn)，但反彈力度有限，同時成交量未能有效放大。疊加年末資金面緊張等因素，2018年僅剩的4個交易日A股或難有亮眼表現(xiàn)。

　　利好影響占據(jù)上風

　　周一滬指小幅低開后快速探底至2500點后出現(xiàn)反彈，尾盤一波拉升漲幅有所擴大。深成指同樣是低開高走，漲幅高于滬指。截至收盤，滬指報收2527.01點，上漲0.43%；深成指報收7392.56點，上漲0.75%；創(chuàng)業(yè)板指報收1284.33點，上漲1.1%。反彈中成交量仍未釋放，滬市成交量再次回落至900億下方。

　　盤面上，5G、次新股、元器件、工業(yè)互聯(lián)等板塊漲幅居前。證券、ST、保險等板塊則逆勢回調(diào)。個股方面，大盤反彈中個股出現(xiàn)普漲格局，兩市共28股封漲停板，同時有7股跌停。

　　作為反彈先鋒，5G板塊幾乎全線飄紅，其中東信和平（002017）、超汛通信、飛榮達（300602）、春興精工（002547）等多股漲停，此外還有近30只個股漲幅超過5%?？梢钥吹?，在剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議上，把加快5G商用步伐作為明年促進形成強大國內(nèi)市場重點工作的其中一項，重磅利好催生市場投資機會，盤中5G、智能制造、軍工、華為產(chǎn)業(yè)鏈等先后拉升。

　　整體來看，A股再次抗住了美股下跌的壓力。源達投顧表示，伴隨著中央經(jīng)濟工作會議敲定明年經(jīng)濟工作基調(diào)，未來大規(guī)模減稅降費和穩(wěn)增長政策將逐步落地，對于資本市場是強勁的利好推動。但值得注意的是，本周面臨年末收官，資金流動性趨于緊張，如未見放量陽線，建議仍以風險控制為主。

　　市場預期開始轉(zhuǎn)暖

　　隨著中央經(jīng)濟工作會議明確了資本市場改革方向，市場預期開始轉(zhuǎn)暖。安信證券表示，市場未來轉(zhuǎn)入進攻的主要觀察指標將來自改革開放、減稅降費、社融同比或者信用利差等四方面是否出現(xiàn)超預期改善。中央經(jīng)濟工作會議已明確明年減稅降費力度將更大，具體措施及推進值得關(guān)注，同時2019年地方專項債發(fā)行工作提前等因素也有望使得明年初社融同比增速出現(xiàn)至少階段性的企穩(wěn)反彈。整體來看，明年初市場流動性預期及風險偏好有望改善，A股市場有望展開一輪反彈行情。

　　但就短期來看，反彈持續(xù)性還有待觀察。源達投顧指出，周一滬指低開高走，全天以震蕩運行為主。從成交量角度來看，市場再度呈現(xiàn)地量交易水平，需關(guān)注后市量能有無改善，若出現(xiàn)標志性放量陽線，則二次筑底有望完成?？傮w來看，中央經(jīng)濟工作會議釋放多重利好，在此預期下，A股有望對沖市場悲觀預期，中長線來看，A股市場當前的低估值具備較高安全性，有望吸引全球資本投資A股。

　　雖然中央經(jīng)濟工作會議明確了資本市場的地位，也提出了一系列要求，包括引導中長期資金進入。但必須看到的是，在經(jīng)歷了近三年的持續(xù)調(diào)整之后，投資者的心態(tài)已經(jīng)極為脆弱，這使得信心的修復絕不是一朝一夕的事情。華訊投資表示，離2018年結(jié)束還有4個交易日，市場難有太大的表現(xiàn)機會，縮量、小幅震蕩將是主基調(diào)。投資者宜堅定信心，著眼中長線，關(guān)注挖掘相關(guān)符合國家戰(zhàn)略導向的優(yōu)質(zhì)潛力品種，在震蕩中積極把握低位布局機會。