“我A加油!”在12月27日開盤前，某股民對(duì)于美股大漲提振A股的期望之情溢于言表。當(dāng)天，A股高開低走，午后再次回落到2500點(diǎn)下方。

　　美股仍處“下降通道”

　　圣誕節(jié)前的12月，美股走出一段有史以來(lái)最黑暗的行情，道瓊斯指數(shù)從12月3日最高點(diǎn)25980.21點(diǎn)一路收陰(中間僅出現(xiàn)3根陽(yáng)線)，一直跌到12月26日最低點(diǎn)21712.53點(diǎn)，總跌幅高達(dá)16.43%。而后，美股指數(shù)觸底反彈，收出一根最長(zhǎng)最亮的陽(yáng)線。

　　截至12月26日收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收?qǐng)?bào)22878.45點(diǎn)，上漲1086.25點(diǎn)，漲幅高達(dá)4.98%，歷史上首次收盤漲幅超過(guò)1000點(diǎn)。同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出9年半最大反彈。美股三大指數(shù)齊創(chuàng)2009年3月美股長(zhǎng)牛開啟以來(lái)的最大單日漲幅。

　　不過(guò)，有分析認(rèn)為，熊市多暴漲，美股毫無(wú)疑問(wèn)身處下降通道。

　　【興業(yè)證券(601377)、股吧】首席全球策略分析師張憶東認(rèn)為，從性價(jià)比來(lái)看，美股現(xiàn)在性價(jià)比并不高，現(xiàn)在美國(guó)的基本面有點(diǎn)利多出盡的狀態(tài)，且美股12月26日暴漲行情，屬于海外市場(chǎng)“急跌后的喘息”表現(xiàn)之一。

　　 A股高開低走

　　雖然在12月27日開盤前，投資者普遍期待美股暴漲能夠提振A股，但是A股開盤“很理想”，收盤卻“很骨感”。

　　當(dāng)天，A股三大指數(shù)均高開，上證綜指開盤報(bào)2527.72點(diǎn)，高開29.43點(diǎn)，漲幅為1.18%。之后一路低走，截至收盤，上證綜指以全天最低點(diǎn)2483.09點(diǎn)報(bào)收，下跌15.20點(diǎn)，跌幅為0.61%。

　　而就此情況，在A股開盤前便有分析指出，美股12月26日長(zhǎng)陽(yáng)反彈，讓全球市場(chǎng)長(zhǎng)舒一口氣，12月27日A股高開可期，但如果幅度偏大，要防范回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　美股與A股關(guān)聯(lián)不大

　　縱觀美股此次暴漲與A股的表現(xiàn)，似乎沒(méi)有很明顯的提振作用，那么從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，兩者之間的相關(guān)性到底有多大?

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年以來(lái)，道瓊斯指數(shù)單日漲幅超過(guò)2%的交易日共有42個(gè)，次日下跌的有16個(gè)，下跌概率38.10%，上漲26個(gè)，上漲概率63%，漲幅中位數(shù)為0.45%。

　　具體來(lái)看，次日漲幅超過(guò)2%的交易日7個(gè)，次日漲幅超過(guò)1%的交易日共15個(gè)，概率為36%;而次日跌幅超過(guò)1%的交易日6個(gè)，跌幅小于1%的交易日為10個(gè)，占比62.5%。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，道瓊斯指數(shù)的漲跌與上證綜指的關(guān)聯(lián)度不大。

　　另一方面，今年以來(lái)，A股整體走出較明顯的獨(dú)立行情。而這也可以從美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后A股的反應(yīng)看出。

　　北京時(shí)間12月20日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布年內(nèi)第四次加息之后，美元指數(shù)短線上揚(yáng)至96.87，現(xiàn)貨黃金短線下挫至1248.03美元/盎司，10年期美債收益率下跌至2.81%，并且隨后創(chuàng)下5月30日以來(lái)新低。

　　不過(guò)，A股并沒(méi)有受此影響，沒(méi)有跟隨大跌，而是小幅調(diào)整。當(dāng)時(shí)有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果能確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)2019年結(jié)束加息周期，A股或?qū)?huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)。

　　2500點(diǎn)關(guān)口待夯實(shí)

　　那么，臨近年關(guān)，A股將如何結(jié)束年度收官之戰(zhàn)?后市又將如何演繹?

　　對(duì)于接下來(lái)A股行情，市場(chǎng)的焦點(diǎn)似乎集中在2500點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)位。有市場(chǎng)分析指出，元旦小長(zhǎng)假前最后一個(gè)交易日，縮量環(huán)境下不求指數(shù)建大功，能震蕩夯實(shí)2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口就足夠了。

　　據(jù)分析，近幾個(gè)月來(lái)，2500點(diǎn)成為短期的重要支撐點(diǎn)位，而2500點(diǎn)也分別兩次承壓，一次是在10月中下旬，另外一次就是在12月底。目前來(lái)看，短期內(nèi)2500點(diǎn)支撐依然有效。

　　張憶東認(rèn)為，趁海外市場(chǎng)急跌后的喘息，A股和港股都迎來(lái)潛在的春季反彈行情。他建議，立足長(zhǎng)期價(jià)值，聚焦中期政策紅利找“阿爾法”，A股機(jī)會(huì)更大;考核期限較短的投資者，則可以“順?biāo)浦邸?，基于受益于刺激?nèi)需、減稅和放松管制等政策紅利，精選5G、建筑、云計(jì)算、新能源、軍工、新能源車等行業(yè)個(gè)股。

　　不過(guò)，也有觀點(diǎn)保持謹(jǐn)慎?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601066/" target="_blank" title="中信建投(601066)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)">中信建投(601066)、股吧】（601066）證券某非銀分析師告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，不太看好A股2019年上半年行情，根據(jù)某些理論來(lái)分析，2019年可能會(huì)有抄底的機(jī)會(huì)，但是應(yīng)該不是大漲的機(jī)會(huì)。

　　“如果是我能買股票的話，我可能在2019年三季度初抄底基本面優(yōu)質(zhì)的小盤成長(zhǎng)股?！睂?duì)于未來(lái)股市的機(jī)會(huì)，上述分析師直言不諱。

　　緊接著，他進(jìn)一步表示：“2019年末至2020年初，宏觀經(jīng)濟(jì)可能迎來(lái)拐點(diǎn)，股市會(huì)預(yù)先反應(yīng);財(cái)政擴(kuò)張+貨幣合理寬裕，市場(chǎng)資金面會(huì)有比較明顯的改善，流動(dòng)性較差的小盤成長(zhǎng)股是主要受益者。”另外，他也特別提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，“這個(gè)邏輯的風(fēng)險(xiǎn)在于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)延后，導(dǎo)致2019下半年股市繼續(xù)底部震蕩”。

　　華鑫證券認(rèn)為，以當(dāng)下低迷的交投情緒，反彈空間也相對(duì)有限，在2520點(diǎn)區(qū)域仍是第一個(gè)重壓力區(qū)，其后在2550點(diǎn)區(qū)域也是壓力位，所以短期A股的反彈之路依舊是阻力重重，需要等待強(qiáng)有力的邊際利好預(yù)期的出現(xiàn)，或才能改變持續(xù)的頹勢(shì)局面。

　　開源證券最新策略報(bào)告指出，大盤在元旦前已經(jīng)基本企穩(wěn)。唯一不足的就是成交量，即便是要重起行情，也要等到資金面寬松。好在明年政策面寬松，降息的概率較大。投資者不必為短期波動(dòng)擔(dān)憂。

　　(國(guó)際金融報(bào)記者劉新余)