受“十一”長假和三季報披露窗口期的影響，10月份A股大宗交易平臺的交投熱情十分清淡，期間整體成交金額較9月份環(huán)比下降了56.08%。觀察個股的買賣情況可以發(fā)現(xiàn)，在三季度機構(gòu)繼續(xù)重倉白馬藍(lán)籌并增持科技股后，四季度以來，機構(gòu)持倉方向依然得到了延續(xù)，在藍(lán)籌股買方營業(yè)部，機構(gòu)的身影頻頻現(xiàn)身，而電子、計算機板塊中的多家公司，期間也獲得了機構(gòu)的買入。

　　三季報窗口期交易規(guī)模驟降

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，A股大宗交易平臺的交投熱情在10月份環(huán)比降溫明顯，成交總金額急速縮水。相比9月份滬深兩市514家A股公司發(fā)生大宗交易，累計成交1875筆的規(guī)模，10月份發(fā)生大宗交易的公司僅有308家，期間完成交易也只有921筆。月成交量和成交金額上，9月份共成交了45.14億股，涉及交易金額440.49億元，而10月份的成交量則驟降至了18.74億股，成交金額縮水至193.47億元。

　　從大宗交易平臺交投熱情大幅降溫的原因分析，兩方面原因影響明顯：第一，月初受“十一”長假影響，月內(nèi)只有18個交易日，較9月份少了2個交易日，因此對期間的成交總金額產(chǎn)生了一定影響；第二，10月份恰逢上市A股三季報披露窗口期，監(jiān)管層規(guī)定公告前30日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份，由此也對大宗交易市場的成交造成了一定影響。

　　在交易熱情的大幅下降下，賣方股東的惜售情緒也是有所高漲的，月內(nèi)大宗交易的整體平均折價率為4.89%，較9月份5.63%的平均折價率有所降低，雖然全部交易仍以折價成交為主流，但觀察數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，【大湖股份(600257)、股吧】（600257）、中國平安、洋河股份（002304）、陜西煤業(yè)（601225）、新城控股（601155）等公司期間不僅實現(xiàn)過溢價成交，且部分交易溢價幅度超過了9.9%，基本是實現(xiàn)漲停的價格完成交易。

　　貴州茅臺拔得月內(nèi)交易金額頭籌

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份在大宗交易平臺累計成交額過億元的公司雖然有50家，但成交額超過10億元的卻只有貴州茅臺（600519）和【廣汽集團(601238)、股吧】兩家公司。

　　貴州茅臺是10月份大宗交易平臺上成交金額最大的公司，期間成交的36筆交易合計涉及成交金額12.45億元。仔細(xì)觀察可發(fā)現(xiàn)，在這36筆交易中，有16筆接盤方是來自機構(gòu)專用席位，除此之外，還有被市場稱為QFII大本營的中信證券公司總部（非營業(yè)場所）等席位也浮現(xiàn)出來。10月16日，貴州茅臺早早交出了三季報的業(yè)績“答卷”，前三個季度營業(yè)收入和凈利潤分別較去年同期增長了15.53%和23.13%，相對于2018年三季報23.56%的營業(yè)收入增長率和23.77%的凈利潤增長率，增長速度是有所回落的。對于茅臺的業(yè)績增速回落，中金公司分析師邢庭志卻認(rèn)為，雖然貴州茅臺營收增速情況在短期存在較大的不確定性，但茅臺酒的銷售價格仍存在較大的提升空間。三季度，貴州茅臺已通過經(jīng)銷商提前完成了全年計劃量以及多渠道直營發(fā)貨。預(yù)計在四季度經(jīng)銷商提前執(zhí)行2020年配額，全年剩余計劃量將借由直營加速落地，匹配春節(jié)旺季需求，全年的業(yè)績會具備較高的確定性。

　　白馬藍(lán)籌、科技藍(lán)籌被機構(gòu)資金不斷增持

　　除了貴州茅臺，觀察10月份機構(gòu)席位在大宗交易市場買入的公司，有多家是來自于滬深300藍(lán)籌指數(shù)標(biāo)的，如萬科A、招商銀行、工商銀行、中國平安、【上海醫(yī)藥(601607)、股吧】（601607）、中國國旅（601888）、大秦鐵路（601006）等。從剛剛落下帷幕的三季報可以看到，三季度期間，白馬藍(lán)籌股依然是各大機構(gòu)的重點配置對象，而10月份的大宗交易數(shù)據(jù)也顯示，機構(gòu)近期仍繼續(xù)延續(xù)了之前的投資思路，很多業(yè)績優(yōu)異的大盤藍(lán)籌股繼續(xù)被機構(gòu)資金青睞。

　　值得注意的是，科技股在三季度成為了機構(gòu)資金的新寵，得到了機構(gòu)的大比例增持，無論公募基金還是私募基金，三季度增持比例居前的個股均來自于科技板塊，如卓勝微（300782）、【弘信電子(300657)、股吧】（300657）、領(lǐng)益智造（002600）、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494）等。從10月份的大宗交易數(shù)據(jù)可以看到，順絡(luò)電子（002138）、長電科技（600584）、精研科技（300709）、微信諾、萬興科技（300624）等電子或計算機板塊的科技類公司，大宗交易的買方席位均出現(xiàn)了機構(gòu)的身影，這充分體現(xiàn)出現(xiàn)階段機構(gòu)資金持續(xù)普遍看好科技成長股的未來，市場風(fēng)格正在逐漸向成長類公司偏移的趨勢。