上周海外新冠病毒疫情加速漫延令全球市場(chǎng)進(jìn)入恐慌情緒之中，資本市場(chǎng)更是流血流成河。歐美市場(chǎng)經(jīng)歷了2008年金融危機(jī)后最黑暗一周，道瓊斯指數(shù)6天跌去13%，直至上周五才勉強(qiáng)止跌，受其影響國(guó)內(nèi)A股也出現(xiàn)了調(diào)整，滬指仍然跌破2900點(diǎn)，下調(diào)3.71%，創(chuàng)業(yè)板下調(diào)5.70%，成交雖有所萎縮，但仍維持近萬(wàn)億的高位水平，那么后市該如何研判操作?下面結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)和消息面作簡(jiǎn)要分析：

　　首先，看疫情發(fā)展對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響。目前國(guó)內(nèi)疫情現(xiàn)在基本已經(jīng)控制，但是外圍疫情開(kāi)始加速漫延，而且并未到拐點(diǎn)，擴(kuò)散范圍難以預(yù)估，疫情的發(fā)展使得金融市場(chǎng)暴跌，部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)有可能進(jìn)入衰退，需要看后續(xù)疫情控制情況和救市政策措施情況才能判斷拐點(diǎn)和底部。在外圍市場(chǎng)加速暴跌影響下，A股難以獨(dú)善其身，而且外圍疫情的惡化會(huì)直接影響到出口，在這種情況下還需謹(jǐn)慎操作控制風(fēng)險(xiǎn)為好，不過(guò)由于我們有了完善的防備措施，反而會(huì)逐漸成為全球最安全的國(guó)家，因此國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)有望最先觸底反彈。這從上周美股跌一周，我們只調(diào)整一天已經(jīng)可以看到苗頭。A股下調(diào)，根本原因并不在美股的暴跌，而更多是情緒上的擾動(dòng)。由于美國(guó)疫情存在變數(shù)，在沒(méi)有明顯止跌企穩(wěn)跡象時(shí)，會(huì)放大避險(xiǎn)情緒的升溫，實(shí)際上，A股走勢(shì)已經(jīng)脫離其它指數(shù)而獨(dú)辟蹊徑。美股下跌，對(duì)全球指數(shù)拖累是確定的，但對(duì)A股影響應(yīng)該是情緒上的反應(yīng)是短暫的。如果說(shuō)疫情在其它國(guó)家繼續(xù)漫延的話，在一定程度上，會(huì)驅(qū)動(dòng)外資快速流進(jìn)A股市場(chǎng)，那可以推斷A股短期回調(diào)到位后，未來(lái)仍有機(jī)會(huì)進(jìn)入中線上升的震蕩行情。

　　其次，短期反彈個(gè)股的選擇上。上周大跌時(shí)口罩防護(hù)概念成為唯一的避險(xiǎn)板塊，連黃金都開(kāi)始補(bǔ)跌，只有口罩成為全球剛需，缺口極大，成為公認(rèn)的軟黃金，美股口罩概念股上周一度連續(xù)飆升100%，在疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)前，口罩概念尤其是出口概念和生產(chǎn)材料個(gè)股或仍將維持短期炒作，這里對(duì)上一波未炒作或炒作不太充分的個(gè)股，像【克勞斯(600579)、股吧】（600579）、融捷健康（300247）、搜于特（002503）、奧佳華（002614）、國(guó)恩股份（002768）、潔特生物等值得留意，而第一波的穿越龍頭像道恩股份（002838）、泰達(dá)股份（000652）、尚榮醫(yī)療（002551）也可關(guān)注其空間板引領(lǐng)情況。至于年后超出市場(chǎng)想象的翻倍個(gè)股瘋狂炒作行情，很有可能造成現(xiàn)在的調(diào)整期也是超乎想象的，從近幾日熱點(diǎn)龍頭表現(xiàn)看出調(diào)整的兇狠，比如乾照光電（300102）、北玻股份（002613）、銅峰電子（600237）、方直科技（300235）、路暢科技（002813）、海陸重工（002255）等等，全是一字?jǐn)嗷甑?，前一天連續(xù)拉高漲停后，第二天直接跌停根本沒(méi)有出局的機(jī)會(huì)，龍頭都是這樣的待遇，更何況其他跟風(fēng)股了。所以后市參與這些前期熱點(diǎn)高位個(gè)股反彈還是需要謹(jǐn)慎，可靜待市場(chǎng)企穩(wěn)選擇新風(fēng)口才是最佳選擇。

　　另外，5G為主的新基建和傳統(tǒng)基建，作為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要著力點(diǎn)也應(yīng)關(guān)注。因?yàn)橐咔榻o我們?cè)斐傻慕?jīng)濟(jì)影響是實(shí)實(shí)在在的，而從宏觀層面看出口+消費(fèi)+投資三塊，受制于經(jīng)濟(jì)和疫情雙重影響，我們大概率可知未來(lái)出口將會(huì)有所收縮，消費(fèi)的提升也顯然短期內(nèi)難以奏效。如果要達(dá)到穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的目的就主要靠投資了，而投資又可分為制造業(yè)、房地產(chǎn)與基建三塊，其中，制造業(yè)當(dāng)前的凈資產(chǎn)收益率極低，短期內(nèi)投資難以全面、大幅啟動(dòng);而房地產(chǎn)，基本明確排除在外了。那么基建投資將是唯一的選擇，于是近期我們看到了5省市的11萬(wàn)億投資計(jì)劃，后面可能還會(huì)有其他省市跟進(jìn)。這么多錢(qián)會(huì)投到哪里去呢?2018年年末的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已明確指出：基建的重心不再是房地產(chǎn)，而是“城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施，以及5G 、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。結(jié)合地方政府2020年兩會(huì)報(bào)告看，這個(gè)方向基本沒(méi)有大的變化，因此基建或?qū)⒊蔀槲磥?lái)行情主線之一，其中新基建優(yōu)于傳統(tǒng)基建。主要投資思路有：1)5G基站建設(shè);2)特高壓，光伏，氫燃料等;3)城際高速鐵路和城市軌道交通;4)電動(dòng)汽車(chē)充電樁;5)大數(shù)據(jù)云計(jì)算(疊加疫情催化，云經(jīng)濟(jì)助力);6)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) ;7)新能源汽車(chē)，車(chē)聯(lián)網(wǎng)等。