■交易經(jīng)驗

　　■ 投資家1973

　　一位老手曾經(jīng)說過他和一個想要學(xué)習(xí)“秘訣”的新手的故事。

　　“用簡單明了的方式教我”，新手說。富有經(jīng)驗的交易者把這個新手帶到海邊。他們站在那里，看著海浪沖擊海岸線。新手問：“帶我來這里做什么？”老交易者說：“到海浪沖擊海岸線的地方去，當(dāng)海浪后退時，你就跟著往前跑；當(dāng)海浪沖過來時，你就跑回來。你跟著海浪進退，僅僅是為了踏準海浪的節(jié)奏?！鄙踔吝h在加入這個市場之前，類似“趨勢是你的朋友”之類的格言想必您早已耳熟能詳。事實上，這句話是千真萬確的真理。也就是說，順勢交易應(yīng)該是金融交易的第一法則。當(dāng)然，僅僅順勢還不足以保證您成為贏家。因為除了交易技術(shù)，您還必須學(xué)會資金管理和自我管理。除了宏觀交易學(xué)，您還必須通曉微觀交易學(xué)的奧秘。

　　我們曾說“形態(tài)”是對兩段趨勢起連接作用的中間部分。但事實上，趨勢本身也可以由連續(xù)幾個形態(tài)首尾銜接而成，此時我們稱之為震蕩型趨勢，這是相對于簡單型趨勢――即可以用移動平均線清晰地予以指示的趨勢――而言的。具體說，就是用5/10日均線金叉（5日均線從下向上穿越10日均線）后多排（5日均線位于10日均線之上且兩者同時向上挺升）來指示日線級別的上升趨勢；用5/10日均線死叉（5日均線從上向下穿越10日均線）后空排（5日均線位于10日均線之下且兩者同時向下挺進）來指示日線級別的下降趨勢。如果5/10日均線時而金叉時而死叉，則表示正在構(gòu)筑日線級別的形態(tài)。同理，我們可以用5/10周和5/10月均線的位置關(guān)系來分別指示周線和月線級別的趨勢。

　　道氏理論的“定理一”將趨勢劃分為三個級別：一是主要趨勢，俗稱多頭市場（牛市）或空頭市場（熊市），它是一種市場整體向上或向下的走勢，時間可能長達數(shù)年。二是次級折返走勢，它是牛市中重要的下跌（調(diào)整）或熊市中重要的上漲（反彈），持續(xù)時間由數(shù)周至數(shù)月不等，折返幅度一般可達前一輪趨勢長度的三分之一、二分之一或三分之二，因而經(jīng)常被誤以為是主要趨勢已發(fā)生改變。相對于主要趨勢而言，次級折返走勢有暴漲暴跌的傾向。三是日間雜波，就是市場每天的波動。道氏理論認為日間雜波是最無意義的價格波動，具有隨機性、不確定性和可人為操縱性，是市場誘惑交易者不斷參與的誘餌。

　　筆者注意到，道氏理論對趨勢級別的劃分和波浪理論對浪型結(jié)構(gòu)的劃分相當(dāng)類似。如果把首個主要上升趨勢看成是一輪獨立的牛市，把次級折返走勢看成是一輪獨立的熊市，然后把下一波主要上升趨勢看成是一輪獨立的牛市，則這三個趨勢可以合并成一個更大規(guī)模的牛市；這與波浪理論所說的一浪上升二浪回調(diào)三浪上升，然后這三浪可以組成一個更大級別浪型的第一大浪完全是一回事。相反，如果把首個主要下跌趨勢看成是一輪獨立的熊市，把次級折返走勢看成是一輪獨立的牛市，然后把下一波主要下跌趨勢看成是一輪獨立的熊市，則這三個趨勢可以合并成一個更大規(guī)模的熊市。這與波浪理論所說的A浪回調(diào)B浪回升C浪回調(diào)，然后這三浪可以組成一個更大級別浪型的A浪也完全是一回事。

　　道氏理論“定理一”后來被修訂如下：“股票指數(shù)和任何市場都有三種趨勢：短期趨勢，持續(xù)數(shù)天至數(shù)周；中期趨勢，持續(xù)數(shù)周至數(shù)月；長期趨勢，持續(xù)數(shù)月至數(shù)年。任何市場中，三種趨勢必然同時存在，彼此方向可能相反。”筆者認為，短期、中期和長期趨勢分別等同于日線、周線和月線級別的趨勢，三者統(tǒng)稱為宏觀趨勢。除此以外，還存在微觀趨勢和波段趨勢，后兩者對于期貨與外匯交易而言是至關(guān)重要的。必須指出的是，類似“一個大趨勢被一個更大規(guī)模的超級趨勢所包容”這樣過于宏觀的視角對于實戰(zhàn)而言可能是有害無益的。要想成為贏家，您必須學(xué)會“長線短做”，即每次只鎖定“一段”行情。