中國(guó)人都知道，新聞聯(lián)播沒有小事，上了新聞聯(lián)播的都是重要事情。

　　A股上新聞聯(lián)播

　　7月6日，A股就上了新聞聯(lián)播，因?yàn)檫@一天上證指數(shù)上漲了5.71%，收在3332.88點(diǎn)，這是一個(gè)非常吉利的數(shù)字。當(dāng)然，深圳指數(shù)漲得也不錯(cuò)，深成指漲了4%，連帶創(chuàng)業(yè)板也漲了2.72%，有218只股票漲停，成交量也突破了1.5萬億。

　　無論是指數(shù)的點(diǎn)位，還是成交量，都是創(chuàng)了今年的一個(gè)新高。能上新聞聯(lián)播本身也說明了它的分量。

　　新聞聯(lián)播解釋上證指數(shù)上漲的原因時(shí)，覺得這是投資者對(duì)中國(guó)成功防控疫情做出了一種反應(yīng)。當(dāng)然，我們對(duì)正在復(fù)工復(fù)產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，也有一種良好的預(yù)期。

　　我覺得新聞聯(lián)播的這個(gè)總結(jié)，基本上反映了市場(chǎng)的這么一個(gè)狀態(tài)。

　　A股瘋狂的導(dǎo)火索

　　我們也知道，2020年是一個(gè)活久見的年份。因?yàn)槭苄鹿谝咔榈挠绊?，A股新年開盤之后出現(xiàn)了一波急劇回落，甚至指數(shù)差點(diǎn)跌停的這么一個(gè)調(diào)整，但很快就展開了反彈。

　　但是隨著疫情在國(guó)外的擴(kuò)展，特別在美國(guó)的蔓延，美國(guó)的道瓊斯指數(shù)出現(xiàn)了百年不遇的盤中熔斷，連續(xù)五次這么一種行情，是一種非常非常極端的行情，連帶著上證指數(shù)也出現(xiàn)了一定幅度的回落。

　　但好就好在，2020年我覺得最偉大的一個(gè)發(fā)現(xiàn)就是A股的韌性。當(dāng)然，A股的韌性反應(yīng)的也是中國(guó)市場(chǎng)的韌性，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)韌性。

　　所以我們看到在國(guó)內(nèi)疫情得到有效防控的前提之下，A股率先由創(chuàng)業(yè)板和深成指創(chuàng)出新高，然后最近一段時(shí)間，特別是7月1日以后，上證指數(shù)也出現(xiàn)了一個(gè)補(bǔ)漲過程。導(dǎo)火索就是7月1日中國(guó)央行宣布再貸款再貼現(xiàn)利率下調(diào)，實(shí)際上是變相的降息，變相降息有效的引爆了流動(dòng)性進(jìn)入市場(chǎng)。

　　史上最慘半年報(bào)來了？

　　我們看到從7月1日以后，這個(gè)行情的成交量是逐步放大，由7000億左右放大到了現(xiàn)在的1.5萬億左右，上證指數(shù)也沖破了重重的關(guān)卡，因?yàn)檫@一波補(bǔ)漲的主要都是大金融和房地產(chǎn)。

　　大金融之所以能夠出現(xiàn)勢(shì)如破竹的這么一個(gè)補(bǔ)漲，主要是因?yàn)楣乐祰?yán)重偏低，基本上已經(jīng)反映了前期經(jīng)濟(jì)調(diào)整的這么一種預(yù)期，現(xiàn)在無論是市盈率，還是市凈率，都處在歷史低位，大家預(yù)期市場(chǎng)環(huán)境有所好轉(zhuǎn)，就很容易引發(fā)一輪補(bǔ)漲行情。

　　當(dāng)然，我們也必須要注意到，目前畢竟新冠疫情還在全球蔓延，全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還是有一個(gè)過程的，所以目前這個(gè)市場(chǎng)更多的是一種估值修復(fù)行情。如果說具體到業(yè)績(jī)支撐的話，恐怕是個(gè)比較有難度的問題，而且很有可能馬上就要到來的半年報(bào)，是史上最糟糕的一個(gè)半年報(bào)。

　　但過去的半年報(bào)說明的是過去，市場(chǎng)一般炒作的是預(yù)期，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)預(yù)期。從這個(gè)角度來講，目前上證指數(shù)的這個(gè)行情，應(yīng)該講還有發(fā)展的一個(gè)過程。

　　因?yàn)槲覀冎?，就?月底之前，上證指數(shù)依然是-2.5%，就今年全年它實(shí)際上是下跌的。相比之下，創(chuàng)業(yè)板漲了35%，中小板也有接近29%的一個(gè)漲幅。所以A股市場(chǎng)本身也是不均衡的，出現(xiàn)了比較大的一個(gè)分化。

　　我想，今后一段時(shí)間，隨著注冊(cè)制的實(shí)施，隨著IPO的大擴(kuò)容，那么A股這個(gè)供應(yīng)量還會(huì)有所增加,而且不是一般的增加，這個(gè)過程也會(huì)導(dǎo)致供求關(guān)系發(fā)生一定的變化。

　　資金增量畢竟是有限的，有限的資金恐怕也會(huì)集中于有限的板塊和有限的個(gè)股。隨著上市公司越來越多，我們會(huì)注意到，分化也會(huì)越來越嚴(yán)重，過去那種齊漲齊跌的情景可能不太會(huì)出現(xiàn)。

　　也許有的投資者是掙了指數(shù)就賠錢，畢竟大家投資還是有風(fēng)險(xiǎn)的。所以一定要樹立相對(duì)冷靜、理性的投資觀念，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好行情的判斷。

　　作者：水皮雜談工作室

　　編輯：李勇