上周五A股低開回穩(wěn)。滬指低開1.15%，重心逐步抬高，但尾盤走軟，終盤微跌0.04%；創(chuàng)業(yè)板指低開1.81%，回升力度比滬指大些，收盤漲0.70%。滬市縮量，創(chuàng)業(yè)板放量，個(gè)股約七成上漲。

　　如何看近日走勢(shì)，本周會(huì)怎樣？

　　上周五A股再次因美股下跌而顯著低開，這一次倒是符合“一步到位、逐步回升”的慣例，也即在大跌后出現(xiàn)了修復(fù)性反彈，比較正常。

　　但若考慮到重要會(huì)議開幕，政府工作報(bào)告舉世矚目，再加上周四跌幅甚巨，那么上周五的陽線，就顯得較為單薄了，充其量只能算回穩(wěn)。

　　現(xiàn)在大家關(guān)心的是，重要會(huì)議期間，A股會(huì)怎么走？相關(guān)政策將引領(lǐng)哪些熱點(diǎn)？今年的春季行情，到底有沒有結(jié)束？

　　先下個(gè)簡單的結(jié)論：創(chuàng)業(yè)板指的春季行情已經(jīng)在過年前結(jié)束，滬指還有延續(xù)的希望；重要會(huì)議精神值得關(guān)注，會(huì)對(duì)部分板塊產(chǎn)生重要影響。

　　展開說，創(chuàng)業(yè)板指由于完全受權(quán)重股的左右，年前的任性上漲和“三高”創(chuàng)藍(lán)籌的漲勢(shì)難以為繼，出現(xiàn)中大型頭部應(yīng)屬必然。

　　目前日線EXP指標(biāo)已死叉，考慮到創(chuàng)業(yè)板指的累計(jì)升幅已達(dá)190%，時(shí)間也長達(dá)28個(gè)月，若定義為牛市行情已經(jīng)見頂，也是能成立的。

　　特別是，目前創(chuàng)業(yè)板權(quán)重前30股的平均股價(jià)尚高達(dá)153元，平均市盈率達(dá)119倍，處于嚴(yán)重泡沫階段，未來“價(jià)值回歸”之路還很漫長。

　　按理，既然中長線看空創(chuàng)業(yè)板，主板應(yīng)該也好不到哪里去。從近期這波調(diào)整看，創(chuàng)藍(lán)籌們的持續(xù)殺跌，對(duì)滬指同樣也有沖擊。

　　但是，考慮到滬市平均市盈率只有16倍，上證50和上證180平均市盈率僅14倍左右，既然過去兩年未與創(chuàng)業(yè)板同步上漲，未來也應(yīng)不同步。

　　當(dāng)然，更重要的是，滬指或主板的上漲，有宏觀基本面的支撐，有養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、新募基金、海外資金等持續(xù)入市作為保障。

　　還有注冊(cè)制改革、嚴(yán)格退市機(jī)制、藍(lán)籌股有望率先實(shí)施T+0等預(yù)期存在，優(yōu)勝劣汰和洼地效應(yīng)決定著，滬指或低估值藍(lán)籌股，中線仍將向好。

　　從政府工作報(bào)告看，2021年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)6%、貨幣政策穩(wěn)健適度、減稅降負(fù)及促進(jìn)消費(fèi)等大政綱要，惠及的行業(yè)和個(gè)股面非常廣，對(duì)大盤也屬利好。

　　綜上，由抱團(tuán)股瓦解引發(fā)的調(diào)整，已經(jīng)危及整個(gè)大盤的中線趨勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板步入中級(jí)或以上級(jí)別調(diào)整本在預(yù)期中，但滬指仍有希望。短線，重點(diǎn)關(guān)注滬指EXP指標(biāo)55日線的得失，以及最終是否死叉。未死叉之前仍可謹(jǐn)慎樂觀，同時(shí)也可多留意質(zhì)地較好、仍處低位的個(gè)股。