水皮/文

　　乍暖還寒時候，最難將息。

　　今天滬深股市并沒有延續(xù)昨天大漲特漲的行情，而是出現(xiàn)了震蕩行情。雖然最后三大指數(shù)都是紅盤報收，但是上漲的幅度還是偏弱，盤中殺跌的力量依然比較兇狠。

　　漲跌的個股中，下跌的個股稍微多一點，但是比重也沒有失衡，漲停的個股比起昨天少得多，當然跌停的也并不多。成交量跟昨天差不太多，有8100億左右，說明投資者心態(tài)是相對謹慎的。

　　今天北向資金在滬股通流入了大概有15億左右，在深股通流出6億多。從北向資金的取向上能夠看出，北向資金的布局還是不一樣的。

　　昨天上漲之后，大家就一直在討論，當天的上漲究竟是反抽，反彈還是反轉(zhuǎn)？其實根據(jù)不同的板塊，不同的個股，話題是不一樣的。有的個股可能就是反彈，比如前期基金抱團的個股；有的個股比如金融股，可能就是一種反轉(zhuǎn)，因為我們看到連續(xù)兩天，資金流入榜上都是金融排在前面。今天銀行股同樣也是在板塊資金流入的第二位。

　　如果說還有比較強勁的板塊，可能就是碳中和了。今天電力股，包括鋼鐵股都是沖在漲幅榜前面的，就是因為碳中和的概念。所以碳中和概念在今后一段時間里，應(yīng)該會被反復(fù)炒作。也可以說是新的資金抱團對象。

　　同樣是金融股，今天券商股卻在板塊流出的排行榜前面，說明同樣是金融股，結(jié)構(gòu)上也是分化的?？偟膩碇v，今天滬深股市雖然是震蕩，沒有出現(xiàn)繼續(xù)大漲，但是相比香港股市還是要好得多。

　　香港股市今天跌幅是2%，主要原因就是像騰訊這樣對權(quán)重指標股影響比較大的個股出現(xiàn)了跳水走勢。騰訊下午開始跳水的，收盤下跌了4.41%，而且不管是美團，還是京東跌幅都在3%-4%左右。換句話來講，就是科技股暴跌，也就是港股市場上的抱團股暴跌。當然也是這一波殺估值的主要品種。

　　中國內(nèi)地的股市跟香港的股市，美國的股市對比，投資風格有一定邏輯上的關(guān)系。但是泡沫板塊各自不同，內(nèi)地的泡沫板塊主要是消費，所以今天消費股繼續(xù)低迷。香港市場上的泡沫主要以騰訊為代表的網(wǎng)絡(luò)科技，美國股市也一樣，這一波殺跌最兇的也是科技股。

　　特別“FAANG”五大科技股和特斯拉。不同的市場有不同的泡沫板塊，當然也有新的，估值偏低的，有持續(xù)投資空間的板塊。美國股市的金融股，近期走勢也是特別強，屢創(chuàng)新高。

　　今天香港市場上的金融股表現(xiàn)也算是強硬，A股同樣如此。這是我們面臨的市場情況，當然未來市場的變化是絕對的，誰也不能保證現(xiàn)在的分化就一定會持續(xù)。因為美國方面通過了1.9萬億的經(jīng)濟刺激計劃以后，指數(shù)不但沒有下跌，反而創(chuàng)了新高。

　　道瓊斯指數(shù)是創(chuàng)了新高的，納斯達克指數(shù)也可以認為是反彈，所以反彈和反轉(zhuǎn)，不同的板塊的確是有不同的定義的。

　　道指會創(chuàng)新高就是因為1.9萬億的資金如果下發(fā)，基本判斷就是美國并不缺錢，近期的散戶化特征又特別明顯，所以1.9萬億中1/3，甚至比1/3還要多一點的資金，也有可能再一次進入股市，成為投機炒作的資金來源。

　　如果這樣，美股擠泡沫就是一個很漫長的過程，什么時候徹底逆轉(zhuǎn)？誰也說不好。

　　另外一方面，昨天在記者招待會上，有一句話其實是最能說明問題的，為什么中國的貨幣政策沒有必要急轉(zhuǎn)彎？因為去年我們就沒有搞過寬松的政策。水皮覺得這是最重要的一個信息。既然沒有搞過寬松，那何來什么急轉(zhuǎn)彎？貨幣政策也就不存在必須收緊問題。

　　這也就解釋了，為什么2月份的金融數(shù)據(jù)會大大出乎投資者意料的很重要原因。換句話講，世界上本來沒有鬼，人嚇人才嚇死人。

　　一句話點評：皇帝不急，急死太監(jiān)。

　　：柴冠羽