周五兩市早盤小幅高開，隨后權(quán)重及小盤股明顯分化，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超1%，但題材活躍個股普漲，智能汽車(華為汽車、無人駕駛、新能源整車)概念爆發(fā)，二胎概念繼續(xù)領(lǐng)漲，另外白酒、數(shù)字貨幣等板塊漲幅居前，盤中鋼鐵、燃料電池、軍工、旅游等異動拉升。兩市合計(jì)成交金額6922億元，北向資金成交量為822.98億元，占比a股總成交量的比重為11.89%。北向資金今日合計(jì)凈買入71.53億元，其中滬股通凈買入33.14億元，深股通凈買入38.39億元。

　　今日，券商晨會上，山西證券、平安證券、信達(dá)證券相繼了發(fā)表了對市場、宏觀、行業(yè)的看法。

　　【市場】

　　山西證券：短期指數(shù)仍以橫盤震蕩走勢為主 中期或以消費(fèi)和順周期為主線

　　山西證券指出，市場方面，上周兩市呈震蕩走勢，周度成交量有所回升，消費(fèi)題材和順周期題材輪番表現(xiàn)。

　　山西證券判斷短期指數(shù)還是以橫盤震蕩走勢為主，行業(yè)輪動還是以消費(fèi)和周期題材交替表現(xiàn)為主，相關(guān)板塊有望繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩向上走勢。

　　中期來看，在宏觀經(jīng)濟(jì)維持高景氣的背景下，兩市盈利增速預(yù)期將繼續(xù)抬升，消費(fèi)和順周期或?qū)⒊蔀槲磥硪坏絻蓚€季度的行情主線。建議投資者繼續(xù)關(guān)注基本面良好，擁有中長期邏輯的高盈利確定性標(biāo)的。

　　【宏觀】

　　平安證券：經(jīng)濟(jì)動能仍足，地產(chǎn)隱憂浮現(xiàn)

　　一季度GDP環(huán)比弱于季節(jié)性，和去年四季度基數(shù)較高、春節(jié)前后用工不足等有關(guān)。如果單看3月數(shù)據(jù)，工業(yè)增加值增速高位有所放緩、服務(wù)業(yè)保持增長，房地產(chǎn)投資的韌性依然在，制造業(yè)投資繼續(xù)恢復(fù)，基建投資在融資約束有所緩和后也有明顯好轉(zhuǎn)，消費(fèi)則在國內(nèi)疫情基本得到控制后加速恢復(fù)。盡管出口份額在向海外回流，但由于全球經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇、訂單回流不會一蹴而就，上半年出口也有支撐。中國經(jīng)濟(jì)增長動能逐漸從工業(yè)生產(chǎn)向消費(fèi)偏移、從房地產(chǎn)投資向制造業(yè)投資偏移，增長動能依然較足，需要警惕政策高壓下房地產(chǎn)投資的不確定性，同時，經(jīng)濟(jì)更加依賴內(nèi)生增長性(消費(fèi)和制造業(yè)投資)，需要政策保持一定力度、幫助居民和企業(yè)恢復(fù)元?dú)?，政策不宜快速收緊。

　　【行業(yè)】

　　信達(dá)證券：為什么“茅臺們”不漲，“舍得們”漲

　　為什么“茅臺們”不漲，“舍得們”漲(馬錚)對于類似茅臺這種股票，信達(dá)證券認(rèn)為市場對于其短期的定價(jià)相較長期更為充分(從DCF角度看長期仍可以賺到較高的預(yù)期回報(bào)率)，因此，投資回報(bào)更多來自長周期持股所享受到的時間維度的超預(yù)期。而對于類似ST舍得（600702）這種股票，信達(dá)證券感受到市場巨大的爭議折射出對其短期定價(jià)并不充分，但持倉集中度低，估值相對低(從PE角度對比酒鬼酒（000799）、水井坊（600779）、今世緣（603369）等)是事實(shí)，市場給出目前仍能接受的估值，買入并等待公司更多積極的改善。