天膠主力合約近期盤中巨震，昨日早盤高開拉升漲幅逾2%后迅速跳水，午后跌幅擴大至1.5%，尾盤再付拉升收漲。橡膠圍繞17500一線拋震蕩，看空情緒有所緩解。目前工業(yè)品指數(shù)有短期筑頂跡象，前期龍頭橡膠大幅領跌，當前價格已經貼水于期貨，繼續(xù)下行空間有限。

　　當前需求端未能支撐期價進一步上揚，廠家節(jié)后采購并不積極，消費顯疲軟，現(xiàn)貨報價跟進緩慢，另一方面，合成膠價格跳水重挫加速多頭資金加速撤離。青島保稅區(qū)庫存有所增加。目前現(xiàn)貨仍然偏緊。

　　供應方面，泰國旺產季洪水引發(fā)供應短缺風險：盤面雖已反映泰南洪水對本膠季供應造成的影響，但5月份前，中國國內原料偏緊狀況難緩解。橡膠基本面近期不乏利多消息，重卡2月銷售再創(chuàng)新高，泰國延緩拋儲也被視為利多，但市場以震蕩調整運行，已經說明主要矛盾并不在下游數(shù)據(jù)和拋儲問題上，而是市場參與度在降低，多空信心都不充足，現(xiàn)貨需求清淡，庫存成本高，因此天膠暫時難有趨勢性行情。

　　目前合成膠價格小幅回落，保稅區(qū)庫存開始增長。目前多空勢均力敵，建議暫時觀望。

　　來源：上海中期 注：轉載文章，僅供參考