從整個商品期貨市場去看,資金整體表現(xiàn)流出,從2月中到5月初流出為主,而5月5日到5月23資金流出,5月23之后,資金加速流出,資金流出主要原因是金融去杠桿在5月份加強。

　　從產(chǎn)業(yè)角度去看,從原料、成品、倉單環(huán)節(jié)看,產(chǎn)業(yè)溢價偏低,6月產(chǎn)出對膠價影響偏大,而中間環(huán)節(jié)庫存還在累計,輪胎環(huán)節(jié)采購謹(jǐn)慎,輪胎經(jīng)銷商庫存有所減少。目前產(chǎn)業(yè)相對弱穩(wěn)定,混合膠在12500-13000成交,而原料端低位運行也有一段時間。目前產(chǎn)業(yè)的平衡需要新的力量打破。

　　從微觀價差看,09-混合在最近4年,6月份回歸的效率也不高,在2015年特別明顯外,其他年份不明顯,煙片與標(biāo)膠價差最近回歸明顯。

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