上周上證指數(shù)開門暴跌，一根大陰線直接導(dǎo)致市場出現(xiàn)踩踏行情，但自周二起指數(shù)連漲3天，幾乎又收復(fù)了周一的失地，上上下下的走勢或成為階段內(nèi)行情的"新常態(tài)".

　　而除了在日線級別上的波動外，在日內(nèi)分時級別上股指同樣的劇烈震蕩。例如上周五股指在午盤時一度有沖高突破跡象，可好景不長滬指隨后便踏入了震蕩回落的節(jié)奏當中。

　　而在這樣震蕩的背后，政策面因素與股指期貨、融資融券等杠桿資金或是造成這樣大漲大跌的主要原因。利好利空政策哪天出臺、具體內(nèi)容是什么，投資者無從知曉，但是從大格局上判斷可以得出，推動改革需要一波上漲行情，長線來看，政策面的利好消息將配合股指上行，但中短線如果行情過熱，降溫調(diào)控政策也隨即會出現(xiàn)。而在造成震蕩的另一個要素杠桿資金，其本身雖不能決定市場的方向，但助漲助跌作用明顯。所以，我們廣州萬隆認為，雖然大趨勢依然是向好的，但由于政策調(diào)控、浮籌的累積，市場情緒稍顯謹慎，資金兩融入場速度放緩，后市的上漲速度有放緩跡象；但由于盤面熱度仍在，回調(diào)也并不意味著陷"熊出沒"。

　　我們認為，在強勢周期中的調(diào)整，將為新一輪投資機會的出現(xiàn)提供良好環(huán)境，機會仍然大量存在。從政策方向、資金追捧考察，可以預(yù)見，估值修復(fù)之后"改革+轉(zhuǎn)型"將成為未來a股的主戰(zhàn)場。投資者可關(guān)注國資改革(二線藍籌)，成長股(超跌績優(yōu))，銀行(股份制)，地產(chǎn)(一線)，大消費(旅游酒店白酒)，電力改革等，結(jié)合在政策預(yù)期與業(yè)績要素，緊跟輪動節(jié)奏展開操作。