央行降息使A股市場一掃陰霾，在周一迎來強(qiáng)勢普漲，各主要指數(shù)均實現(xiàn)超過3%的漲幅，創(chuàng)業(yè)板指更是在計算機(jī)、傳媒等領(lǐng)漲急先鋒的驅(qū)動下站上3100點。實際上，前兩次的降息均引發(fā)A股市場啟動強(qiáng)勢指數(shù)牛行情，本次也讓股民頗為期待。不過，A股指數(shù)周一大漲似乎與降息利好的直接關(guān)聯(lián)度不大，與創(chuàng)業(yè)板的亢奮相比，金融地產(chǎn)表現(xiàn)相對平淡、股指期貨貼水、債市表現(xiàn)低迷。這種現(xiàn)象從一個側(cè)面提示投資者，強(qiáng)勢與盲目樂觀不可等同，牛市毋庸置疑，但對隨時可能出現(xiàn)的震蕩要有足夠的思想準(zhǔn)備。

　　降息背景下的普漲

　　在降息背景下，周一A股市場主要指數(shù)均實現(xiàn)高開，短暫回落翻綠之后重拾升勢，一路走高至收盤。上證綜指大漲127.67點至4333.58點，漲幅為3.04%；深證成指上漲3.20%至14944.88點。創(chuàng)業(yè)板指高舉高打，上漲5.83%至3146.83點，盤中最高觸及3150.49點，再度刷新歷史新高；中小板指漲幅達(dá)5.22%。滬深兩市成交額分別為7152.47億元和6687.04億元，較上周明顯提升。

　　在這種態(tài)勢下，市場賺錢效應(yīng)急劇提升。28個申萬一級行業(yè)均實現(xiàn)超過1.6%的漲幅，其中計算機(jī)、傳媒和電氣設(shè)備行業(yè)漲幅分別為6.41%、5.85%和5.14%，輕工制造、商業(yè)貿(mào)易和紡織服裝等10個行業(yè)漲幅均超過4%。

　　相對而言，被認(rèn)為最受益于降息的金融、地產(chǎn)和資源股普遍表現(xiàn)相對平淡，銀行和非銀金融漲幅居倒數(shù)第一和第三位，分別上漲1.61%和2.61%，鋼鐵、房地產(chǎn)、有色金屬和采掘等板塊也漲幅居后，分別上漲3.17%、3.23%、3.45%和3.64%。

　　個股情況明顯好轉(zhuǎn)，昨日共有2343只個股實現(xiàn)上漲，而下跌個股僅有13只，且跌幅均較小。昨日漲停股數(shù)達(dá)280只，而跌停股僅有一只ST個股。

　　大漲后震蕩可能來臨

　　實際上，自去年11月以來，央行已實施三次降息。從市場影響看，降息效果十分顯著：去年11月24日的降息引發(fā)券商和地產(chǎn)股帶動下的指數(shù)牛行情的演繹，再次降息后市場先按兵不動，隨后在地產(chǎn)股帶動下出現(xiàn)了今年以來最大一輪上漲行情。周一普漲似乎小牛又欲揚蹄，但在牛市中更要對風(fēng)險保持敬畏。

　　分析人士認(rèn)為，周一行情是技術(shù)性反彈和降息利好共振的結(jié)果，市場情緒得到明顯改善，不過這并不意味著指數(shù)牛將很快再現(xiàn)。一方面，諸多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷使本次降息在不少機(jī)構(gòu)預(yù)期之內(nèi)，幅度未超預(yù)期，政策刺激對市場影響呈邊際效應(yīng)遞減狀態(tài)。另一方面，市場有其本身的運行規(guī)律，牛市需調(diào)整蓄勢，以給更多資金上車機(jī)遇，因而，這次降息暫不足以完全改變市場運行節(jié)奏。

　　行情在提示投資者不宜過于樂觀。在資金降杠桿、新股供給逐步增大的新形勢下，大盤權(quán)重板塊暫難快速重拾強(qiáng)攻格局，昨日地產(chǎn)、金融等受益板塊表現(xiàn)相對平淡就是例證。昨日降息后債市表現(xiàn)疲弱，債券尤其是中長債再次上演“利好兌現(xiàn)式”回調(diào)，貨幣市場利率全線下跌，7天回購利率創(chuàng)一年多新低。滬深300股指期貨盡管漲幅全部超過2.4%，但全部處于貼水狀態(tài)。這些現(xiàn)象意味著，本次降息利好可能將緩慢釋放，盡管抑制指數(shù)下跌空間，但短期難現(xiàn)快牛行情，震蕩仍將是主基調(diào)，慢牛行情正在蓄勢待發(fā)。

　　成長股優(yōu)異表現(xiàn)提示著，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將豐富。當(dāng)前機(jī)構(gòu)普遍看好受益降息的地產(chǎn)股，以及央企改革、“一帶一路”概念板塊短線技術(shù)性反彈，在“互聯(lián)網(wǎng)++”中的優(yōu)質(zhì)成長股想象空間仍在推升行情趨向高潮。 責(zé)任編輯：