【安信視點(diǎn)1012】本期我們的觀點(diǎn)如下：短期受益政策因素，主題熱點(diǎn)不斷，投資者或可擇機(jī)參與；但存量市特征未改，指數(shù)進(jìn)入關(guān)鍵區(qū)，參與主題宜冷靜快速。消息面方面，證監(jiān)會組織起草了《證券期貨市場程序化交易管理辦法(征求意見稿)》，向社會公開征求意見；意見稿明確了程序化交易的定義，建立了申報(bào)核查管理等嚴(yán)格的監(jiān)管制度。我們傾向于認(rèn)為管理層嚴(yán)格管控程序化交易，可能將對程序化短線炒作行為形成一定抑制。流動性方面，兩融余額維持在9200億上下波動，而成交量能重新恢復(fù)到節(jié)前完整周交易平均水平；整體來看，剔除假期因素影響，我們傾向于認(rèn)為場內(nèi)資金總量并未呈現(xiàn)大幅波動，場內(nèi)存量市交易特征依然未改。但值得注意，從大小市值吸籌程度來看，可能僅就節(jié)后短短交易日，小市值主題成長股獲得資金更多追捧，我們需要觀察此種行為是否將進(jìn)一步得到強(qiáng)化。假期期間及節(jié)后交易日，各種消息紛迭而至，為主題投資提供了極佳的操作環(huán)境。當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能正面臨轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，內(nèi)外都存在一定挑戰(zhàn)；在這種背景下，我們不排除政策方面可能將持續(xù)出臺對于引導(dǎo)行業(yè)的支持政策；我們建議投資者積極把握可能的此類主題投資機(jī)會。但與此同時(shí)，需要引起的重視的，當(dāng)前存量市特征未改；且可能來說，當(dāng)前作為中小市值的龍頭創(chuàng)業(yè)板指，短線反彈可能已接近年線壓力位，而三季報(bào)時(shí)間窗口開啟，中小市值業(yè)績將再次被關(guān)注；因此，對于主題投資的高度我們建議投資者在參與時(shí)保持冷靜，規(guī)避存在業(yè)績瑕疵的個(gè)股，短平快的輪動參與方式或更佳。同時(shí)，季報(bào)披露時(shí)間窗口，對于被錯(cuò)殺、股價(jià)表現(xiàn)低迷的成長股或可給予一定關(guān)注。僅供參考！ ：