五一節(jié)前，A股好不容易連續(xù)反彈了4個(gè)交易日，但休假之后，市場(chǎng)多方似乎依然處于休假狀態(tài)。昨天，滬指下跌10.95點(diǎn)，以3143.71點(diǎn)報(bào)收，滬市成交量竟然比節(jié)前最后一個(gè)交易日還要低，最終只成交了1763.9億元。

　　究竟是什么導(dǎo)致五月行情開門紅的愿望落空，當(dāng)前市場(chǎng)僅存的熱點(diǎn)究竟是什么？

　　首先，還是來回顧一下昨日的盤面吧。近期，達(dá)哥一直在強(qiáng)調(diào)銀行股的走勢(shì)值得觀察，因?yàn)樵跓狳c(diǎn)缺乏持續(xù)性的情況下，大盤要想走強(qiáng)，銀行股、保險(xiǎn)股和券商股等權(quán)重板塊的走勢(shì)，對(duì)指數(shù)的影響會(huì)非常明顯。而在“五一”節(jié)前，大盤能夠初步止跌企穩(wěn)，其實(shí)金融股的走勢(shì)起到了重要作用。

　　不過，昨天銀行股的表現(xiàn)是令人失望的。其中，華夏銀行放量創(chuàng)出新低，這是繼民生銀行（7.55-1.44%）之后又一只破位的銀行股。

　　再看另外一個(gè)前期熱門板塊，那就是以白酒、家電、醫(yī)藥為代表的白馬股板塊。近期，由于市場(chǎng)整體比較低迷，白馬股其實(shí)也出現(xiàn)了明顯的分化。尤其是上周五和昨天，這種分化已有加劇的趨勢(shì)。如白酒股和家電板塊的分化很明顯。對(duì)于白馬股，我的看法就是，考驗(yàn)?zāi)土?，比賽的是長跑。對(duì)公司而言，看的是業(yè)績長期穩(wěn)定增長，對(duì)投資者而言，比的是誰更有耐心、更有眼光。雙方都是一個(gè)大浪淘沙，勝者為王的過程。這個(gè)過程，和一些短期熱點(diǎn)板塊的炒作，是要區(qū)別對(duì)待的。

　　說到熱點(diǎn)板塊的炒作，近期市場(chǎng)起起伏伏，涌現(xiàn)過不少熱點(diǎn)，比如“混改”、軍工、“一帶一路”、雄安新區(qū)概念、高送轉(zhuǎn)、次新股等。但是直到現(xiàn)在，還能夠持續(xù)維持熱度的，就只剩下一個(gè)板塊了，那就是雄安新區(qū)概念。

　　昨天，僅僅是河北地區(qū)的雄安新區(qū)概念股就有8只漲停，另外，冀東水泥、河北宣工、巨力索具等雄安新區(qū)概念股股龍頭都有大幅上漲。而“雄安新區(qū)”板塊近期又涌現(xiàn)出了兩只龍頭股，一個(gè)是博深工具，一個(gè)是冀東裝備。

　　為什么其他熱點(diǎn)都降溫了，現(xiàn)在就只剩下雄安新區(qū)概念還能炒？在我看來，一方面雄安新區(qū)這個(gè)題材重要性夠高，建設(shè)時(shí)間長，各種政策會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，所以適合各路資金反復(fù)炒作。其次，前期雄安新區(qū)概念已經(jīng)出現(xiàn)過一波顯著的調(diào)整，調(diào)整的幅度很大，在這種情況下，游資是有動(dòng)力將這些個(gè)股再做上去的。另外，類似冀東裝備這類個(gè)股，現(xiàn)在幾乎沒有套牢盤，全是獲利盤，主力拉起來似乎阻力不大。

　　但我始終認(rèn)為，題材股的炒作，和白馬股的價(jià)值投資是不同的。不管題材炒作再火爆，這類個(gè)股漲幅越大，也意味著風(fēng)險(xiǎn)越大，股價(jià)越往上走，行情就越接近尾聲，到了后面就是擊鼓傳花的游戲。當(dāng)然，或許你會(huì)說，這種行情，只有膽大的投資者才會(huì)獲得超額收益，話雖如此，但達(dá)哥覺得，還是在安全的前提下賺錢，那才是能夠保持穩(wěn)定獲利的投資方式。如果猛沖猛打，或許現(xiàn)在短炒賺得歡，但一招不慎就會(huì)滿盤皆輸，得不償失。

　　最后，再說一下后市的看法。昨天，大盤展開的是夾板行情，指數(shù)在5日均線和10日均線之間窄幅波動(dòng)，并且極度縮量，波動(dòng)幅度大幅減小，最終的結(jié)果，就是行情面臨再次變盤的可能。

　　要么大盤重新選擇向下，但空間有限，滬指目前距離年線3087點(diǎn)附近只有約60點(diǎn)空間。而另一方面，如果能夠放量突破10均線形成反彈的話，上方其實(shí)也有壓力。目前，滬指半年線就在3194點(diǎn)，而且還有向下跳空缺口的存在，這一位置距離現(xiàn)在也只有50點(diǎn)左右。

　　所以，從操作上而言，要么大盤如果跌破3090點(diǎn)再做加倉打算，要么就維持現(xiàn)有倉位繼續(xù)觀望。