【中泰證券】

　　鋼鐵：我們目前需要關(guān)注是前期中頻爐打擊過(guò)程中，部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)電弧爐，這種投資周期較短的產(chǎn)能可能會(huì)對(duì)鋼鐵供給端后期造成負(fù)面影響，但由于轉(zhuǎn)產(chǎn)的政策不確定性較大，加之也存在達(dá)產(chǎn)周期問(wèn)題，我們后期將對(duì)這部分不合規(guī)產(chǎn)能進(jìn)度進(jìn)一步跟蹤調(diào)研。若政策端繼續(xù)嚴(yán)控新增產(chǎn)能，目前鋼鐵盈利仍可繼續(xù)維持，投資標(biāo)的如寶鋼股份、八一鋼鐵、新鋼股份、鞍鋼股份、方大特鋼、三鋼閩光、馬鋼股份以及柳鋼股份等，同時(shí)受益于石墨電極漲價(jià)的方大炭素也值得關(guān)注。

　　【平安證券】

　　保險(xiǎn)：自2015年商車費(fèi)改以來(lái)，車險(xiǎn)行業(yè)效益有了明顯的改善，差異化定價(jià)降低了個(gè)人保費(fèi)并提升了行業(yè)利潤(rùn)率，車險(xiǎn)綜合成本率也在逐年下降。車險(xiǎn)改革的深化伴隨著理賠質(zhì)量的提高以及滿意度的提升，同時(shí)行業(yè)亂象也將獲得整治。我們預(yù)期車險(xiǎn)行業(yè)未來(lái)的盈利能力將繼續(xù)穩(wěn)步提高，效益持續(xù)改善，而大型險(xiǎn)企在資金、技術(shù)、人才方面的優(yōu)勢(shì)也更為凸顯，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　【銀河證券】

　　宏觀：通脹保持平穩(wěn)，PPI快速回落，隨著大宗商品穩(wěn)定，PPI回落勢(shì)頭有所減緩，但有基建支持，PPI到年末仍然會(huì)保持正增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)暫時(shí)稍顯穩(wěn)定。

　　固收：對(duì)于要到來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)決議以及月末MPA考核，市場(chǎng)仍然保持緊張，央行維持“不緊不松”的政策調(diào)控，但有意保持長(zhǎng)端利率水平。市場(chǎng)已經(jīng)消化嚴(yán)監(jiān)管影響，等待3季度基本面改善，債券市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍在。

　　策略：強(qiáng)監(jiān)管疊加MPA考核、美聯(lián)儲(chǔ)加息，造成近期利率快速上行，收益率倒掛，央行已出手平抑流動(dòng)性，但年中資金面依然面臨擾動(dòng)。經(jīng)濟(jì)緩慢回落但未出底線、關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)過(guò)度后強(qiáng)監(jiān)管將繼續(xù)，風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)未至，抱團(tuán)取暖坍塌及中小創(chuàng)行情均需等待。